每經(jīng)編輯｜畢陸名

3月16日，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)召開(kāi)專題會(huì)議，研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和資本市場(chǎng)問(wèn)題。會(huì)議定調(diào)了貨幣政策、中概股、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理等一系列當(dāng)前市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)問(wèn)題。受此消息影響，A股核心資產(chǎn)全線反攻，恒生科技指數(shù)漲幅也創(chuàng)紀(jì)錄地飆升20%。不過(guò)，反向基金就逆市暴跌四成，該基金3月價(jià)格一度翻番。

需要強(qiáng)調(diào)的是，今日市場(chǎng)大漲“吃肉”的同時(shí)也要注意部分跨境ETF溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。Wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月15日，部分恒生科技ETF、互聯(lián)網(wǎng)科技ETF等溢價(jià)率超3%。其中，易方達(dá)中證海外互聯(lián)ETF目前溢價(jià)最為明顯，截至3月15日收盤(pán)，溢價(jià)幅度已達(dá)到10.33%，為目前所有跨境ETF最高。對(duì)此，基金公司也在16日提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

A股、港股午后同步大漲

A股三大股指午后持續(xù)走強(qiáng)，截至收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指強(qiáng)勢(shì)拉升漲逾5%，滬指大漲3.48%，收復(fù)3100點(diǎn)；深證成指漲4.02%。

盤(pán)面上，茅指數(shù)、寧組合代表的核心資產(chǎn)攜手發(fā)力，帶動(dòng)滬深兩市上攻。龍頭股寧德時(shí)代大漲8.61%；億緯鋰能漲超11%。茅指數(shù)中藥明康德、招商銀行、中國(guó)中免均漲超5%。

券商板塊午后發(fā)力，板塊整體漲幅超5%，東方財(cái)富領(lǐng)漲，收盤(pán)漲幅超10%。

MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨大漲近8%；MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)盤(pán)中漲幅擴(kuò)大至2.8%，為2020年11月以來(lái)最大漲幅。

港股市場(chǎng)方面，恒生科技指數(shù)同樣觸底反彈：截至收盤(pán)，恒生科技指數(shù)漲幅22.2%，為該指數(shù)推出以來(lái)盤(pán)中最大單日漲幅。

騰訊控股漲23.15%，嗶哩嗶哩-SW漲40.83%，美團(tuán)-W漲32.08%。

中概互聯(lián)網(wǎng)ETF午后漲停。

跨境ETF溢價(jià)明顯，個(gè)別已超10%

不過(guò)，隨著相關(guān)QDII型ETF的場(chǎng)內(nèi)熱炒，不少ETF交易價(jià)格已大于凈值，小編統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，類似出現(xiàn)溢價(jià)的ETF不在少數(shù)，有的在昨天就已經(jīng)溢價(jià)超10%。

3月16日，易方達(dá)基金發(fā)布公告，就旗下ETF溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示。公告顯示，旗下易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50ETF二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格波動(dòng)較大。截至2022年3月15日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為0.865元，相對(duì)于當(dāng)日的基金份額參考凈值（IOPV）溢價(jià)幅度達(dá)到10.33%。3月16日，易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50ETF漲停。

另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，在33只QDII型ETF當(dāng)中，截至3月15日，易方達(dá)中證海外中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)50ETF溢價(jià)幅度最高；另有華夏恒生科技ETF、華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF溢價(jià)明顯，分別為3.20%、3.09%。此外，處于溢價(jià)狀態(tài)的相關(guān)QDII型ETF數(shù)量多達(dá)22只。

對(duì)于溢價(jià)的原因，有分析指出，不排除資金抄底的可能。但受限基金公司自有外匯額度的限制，場(chǎng)外份額的兌換申購(gòu)有一定極限，不排除產(chǎn)品限購(gòu)的可能，待基金公司再次申請(qǐng)獲得外匯額度獲批之后才能打開(kāi)。

不過(guò)，有易方達(dá)基金相關(guān)人士表示，即便限購(gòu)也不影響場(chǎng)內(nèi)操作，影響場(chǎng)內(nèi)價(jià)格繼續(xù)走高不是沒(méi)有可能。但溢價(jià)也導(dǎo)致其價(jià)值嚴(yán)重偏離凈值走向，當(dāng)溢價(jià)消失后或?qū)σ鐑r(jià)投資的個(gè)人或機(jī)構(gòu)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，正因?yàn)镋TF存在場(chǎng)內(nèi)外兩套定價(jià)機(jī)制，當(dāng)場(chǎng)內(nèi)價(jià)格高于參考凈值的時(shí)候，外界也在關(guān)注其“場(chǎng)外申購(gòu)、場(chǎng)內(nèi)賣(mài)出”的溢價(jià)套利空間，但業(yè)內(nèi)往往不建議普通投資者如此操作。

反向基金暴跌4成，3月價(jià)格一度翻番

俗話說(shuō)：有人“吃肉”也就有人“挨打”！

據(jù)中國(guó)基金報(bào)報(bào)道，反向基金作為香港市場(chǎng)的特殊產(chǎn)品，采用衍生產(chǎn)品加杠桿來(lái)放大指數(shù)收益，近日科技指數(shù)巨幅變動(dòng)之下，相關(guān)基金的價(jià)格波動(dòng)進(jìn)一步放大。

南方東英恒生科技每日反向（-2x）產(chǎn)品，以掉期合約模擬恒生科技指數(shù)每日表現(xiàn)的兩倍反向。作為一個(gè)反向產(chǎn)品，與傳統(tǒng)的交易所買(mǎi)賣(mài)基金不同，產(chǎn)品尋求相對(duì)于指數(shù)而且只限于每日的反向投資業(yè)績(jī)。恒生科技大漲22%，基金因而相應(yīng)下跌43%，成交額放大到23億港元。

前期恒生科技指數(shù)一路下跌時(shí)，該基金相應(yīng)上漲。昨日基金創(chuàng)出22.98港元的新高，3月1日至15日的漲幅就達(dá)到了101%。

市場(chǎng)風(fēng)向轉(zhuǎn)變后，該基金的賣(mài)空金額大漲。該產(chǎn)品今日沽空額12.59億港元，較昨日上升254.64%，較最近5個(gè)交易日均值4.23億港元上升197.43%，在香港市場(chǎng)可沽空股票及ETF中，排名第6。

值得注意，該基金并非為長(zhǎng)期持有而設(shè)?；鹪诋a(chǎn)品資料中提醒投資者，此產(chǎn)品并非為持有超過(guò)一日而設(shè)，因?yàn)榇水a(chǎn)品超過(guò)一日期間的表現(xiàn)可能偏離于指數(shù)在同一期間的兩倍反向表現(xiàn)而且可能并不相關(guān)。此產(chǎn)品是為進(jìn)行短期買(mǎi)賣(mài)或?qū)_而設(shè)計(jì)的，不宜作長(zhǎng)期投資。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合中國(guó)基金報(bào)

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