每經(jīng)記者｜吳澤鵬    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

1月26日晚間，好萊客（603898，SH）發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2021年在營(yíng)業(yè)收入同比增加超10億元的情況下，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將同比減少5522.76萬(wàn)元~1.66億元。

好萊客在公告中表示，得益于并表湖北千川門(mén)窗有限公司（以下簡(jiǎn)稱湖北千川）及公司大家居戰(zhàn)略進(jìn)一步深化，木門(mén)、櫥柜、成品配套等延展品類維持高增，對(duì)收入貢獻(xiàn)顯著提升。但凈利潤(rùn)下滑，一是對(duì)恒大集團(tuán)及其成員企業(yè)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備；二是受上述事件及房地產(chǎn)總體調(diào)控影響，公司對(duì)收購(gòu)湖北千川形成的商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備。

1月27日上午，好萊客董秘甘國(guó)強(qiáng)接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，湖北千川在經(jīng)營(yíng)層面上可以實(shí)現(xiàn)此前業(yè)績(jī)承諾，但因?yàn)橛?jì)提了壞賬準(zhǔn)備，因此財(cái)務(wù)指標(biāo)上不能達(dá)標(biāo)，不過(guò)，公司也在與恒大積極溝通解決方案，以減小壞賬計(jì)提影響。

收入大增，盈利大減

1月27日，在業(yè)績(jī)預(yù)告發(fā)布后，好萊客股價(jià)開(kāi)盤(pán)遭遇大跌，至收盤(pán)下跌6.61%。

前一日晚上，好萊客公告預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入將同比增加10.92億元~14.19億元，同比增加50%~65%。2020年，好萊客實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.83億元。這也意味著，其今年?duì)I收規(guī)模將突破30億元。

總營(yíng)收方面，2018年，好萊客首次實(shí)現(xiàn)總收入超過(guò)20億元，2019年及2020年則分別是22.25億元、21.83億元，變動(dòng)不大。2021年，好萊客成功將湖北千川納入并表范圍，收入規(guī)模得以顯著提升。

但盈利情況并不理想，好萊客預(yù)計(jì)，2021年凈利潤(rùn)將同比減少5522.76萬(wàn)元~1.66億元，下滑20%~60%，扣非凈利潤(rùn)也將同比減少4849.58萬(wàn)元~1.45億元，下滑幅度為20%到60%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢發(fā)現(xiàn)，2018年~2020年，好萊客分別實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為3.82億元、3.65億元以及2.76億元，這也意味著，這也將是好萊客連續(xù)第三年的歸母凈利潤(rùn)下滑。

所謂“成也蕭何，敗也蕭何”，影響好萊客凈利潤(rùn)同比下滑的主要因素，同樣來(lái)自湖北千川，即計(jì)提壞賬準(zhǔn)備和商譽(yù)減值。

好萊客在公告中表示，截至2021年12月31日，公司持有恒大集團(tuán)應(yīng)收票據(jù)3.94億元（含逾期未兌付票據(jù)1.44億元、未到期票據(jù)2.5億元）、應(yīng)收賬款7023.19萬(wàn)元，其中湖北千川持有恒大集團(tuán)應(yīng)收票據(jù)3.75億元、應(yīng)收賬款6750.95萬(wàn)元。按照謹(jǐn)慎性原則，好萊客對(duì)這部分應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備。

此外，好萊客收購(gòu)湖北千川51%股權(quán)時(shí)，形成公司合并報(bào)表中的商譽(yù)4.88億元，好萊客稱，受恒大集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)事件及房地產(chǎn)總體調(diào)控影響，公司同樣按照謹(jǐn)慎性原則計(jì)提了對(duì)應(yīng)的減值準(zhǔn)備。

標(biāo)的業(yè)績(jī)承諾受關(guān)注

根據(jù)好萊客此前的收購(gòu)公告，湖北千川是工程木門(mén)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，2018年起連續(xù)蟬聯(lián)中國(guó)房地產(chǎn)500強(qiáng)首選供應(yīng)商TOP2，2020年首選率達(dá)12%。好萊客收購(gòu)湖北千川51%股權(quán)，交易對(duì)價(jià)為7億元。

需要注意的是，收購(gòu)時(shí)也有業(yè)績(jī)承諾：湖北千川2021年~2022平均凈利潤(rùn)(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)1.8億元作為考核指標(biāo)，參照業(yè)績(jī)指標(biāo)為2021年1.6億元，2022年2億元（不作為業(yè)績(jī)考核指標(biāo)）。業(yè)績(jī)承諾不達(dá)標(biāo)將作相應(yīng)補(bǔ)償。

1月27日上午，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從甘國(guó)強(qiáng)處了解到，2021年，湖北千川的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)正常，如果不考慮壞賬計(jì)提因素影響，“其實(shí)還是會(huì)符合之前的業(yè)績(jī)承諾。”

“其實(shí)我們跟恒大之間還在溝通解決方案，如果有一個(gè)比較合適的解決方案，（下滑）比例可能小些，對(duì)湖北千川的壓力會(huì)好一些。”甘國(guó)強(qiáng)說(shuō)道。

2019年全年，湖北千川累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.43億元，凈利潤(rùn)0.73億元；此外，好萊客在2020年報(bào)中披露，該年度湖北千川實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1161.69萬(wàn)元。

既然湖北千川經(jīng)營(yíng)層面正常，在此條件下對(duì)收購(gòu)形成的商譽(yù)進(jìn)行減值是否合理？甘國(guó)強(qiáng)表示，主要原因是恒大集團(tuán)是湖北千川的第一大客戶，“雖然它的占比也在逐漸下降，但爆雷的速度還是快過(guò)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整的時(shí)間，所以從謹(jǐn)慎性角度，湖北千川未來(lái)的業(yè)績(jī)是會(huì)有一定壓力。”

記者注意到，收購(gòu)后，湖北千川能否實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)承諾一直是投資者所關(guān)心的問(wèn)題，在好萊客多次公布的投資者調(diào)研記錄中，“湖北千川業(yè)績(jī)承諾”相關(guān)問(wèn)題都有出現(xiàn)。此前，面對(duì)這一問(wèn)題，好萊客給出的回復(fù)是，湖北千川“對(duì)業(yè)績(jī)承諾目標(biāo)的完成很有信心， 經(jīng)營(yíng)情況一切正常”。

在定制家居領(lǐng)域，好萊客是最早提出使用無(wú)醛板、凈醛板的企業(yè)，近兩年，這些功能板材也成為行業(yè)主流，2021年，好萊客毛利率有所下滑。

對(duì)此，甘國(guó)強(qiáng)表示，主要原因是公司加大對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商的扶持力度，針對(duì)衣柜、櫥柜產(chǎn)品在多渠道進(jìn)行讓利，同時(shí)，也受到原材料成本上漲推動(dòng)，“在行業(yè)里，好萊客毛利率一直處于較高水平，所以我們也有空間去做讓利，去幫助我們經(jīng)銷(xiāo)商更好參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)”。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝