每經(jīng)AI快訊，中國銀河09月06日發(fā)布研報稱：維持化工行業(yè)推薦評級。

原油：本周油價基本持平，預(yù)計未來窄幅震蕩：截至9月3日，Brent和WTI油價分別達(dá)到72.61美元/桶、69.29美元/桶，較上周分別變化-0.12%、0.80%；就周均價而言，本周均價環(huán)比分別上漲2.19%、2.33%。年初以來，Brent和WTI油價上漲均超過40%。油價上漲符合我們2020年油價周期底部確認(rèn)、2021年中樞向上的判斷?？傮w來看，2021年原油供需將處在基本平衡或緊平衡狀態(tài)，當(dāng)前中油價水平有望延續(xù)，預(yù)計未來一段時間呈現(xiàn)窄幅震蕩格局。

庫存轉(zhuǎn)化：本周原油負(fù)收益、丙烷正收益，年初至今均正收益：依據(jù)我們搭建的模型計算，本周原油庫存轉(zhuǎn)化損益均值在-146元/噸，年初至今為147元/噸；本周丙烷庫存轉(zhuǎn)化損益均值在407元/噸，年初至今為267元/噸。年初至今正收益主要系年初以來原油、丙烷價格整體上行影響。

價格漲跌幅：本周制冷劑產(chǎn)品價格漲幅較大：在我們重點(diǎn)跟蹤的180個產(chǎn)品中，與上周相比，共有80個產(chǎn)品實現(xiàn)上漲，占比約44%；27%產(chǎn)品價格持平、29%產(chǎn)品價格下跌。本周價格漲幅較大的產(chǎn)品有液氯、R22、R125、磷酸鐵鋰、碳酸鋰（工業(yè)級、電池級）、三氯乙烯、氟化鋁、R32、EVA等。價格跌幅較大的產(chǎn)品有丁二烯、DMF、丙烯酸、硫酸銨（N>20.5%）、醋酸甲酯、丁酮、甲醛、PBT、氯化鉀（57%粉）、溶解漿等。

價差漲跌幅：本周制冷劑產(chǎn)品價差漲幅較大：在我們重點(diǎn)跟蹤的140個產(chǎn)品價差中，與上周相比，共有75個價差實現(xiàn)上漲。本周價差漲幅較大的有氟化鋁價差（螢石）、尿素價差（氣頭）、R22價差（螢石）、三氯乙烯價差（電石）、順丁橡膠價差（丁二烯）、R125價差（螢石）、R32價差（螢石）、醋酸乙烯價差（電石）、滌綸短纖價差（PTA）、烷基化汽油價差（碳四）等。價差跌幅較大的有PTA價差（對二甲苯）、苯酐價差（鄰二甲苯）、PMMA價差（MMA）、聚丙烯價差（甲醇）、丁二烯價差（碳四）、尼龍6（注塑）價差（己內(nèi)酰胺）、丙烯價差（丙烷）、滌綸長絲（POY）價差（PX）、錦綸絲（POY）價差（切片）、LLDPE價差（甲醇）等。

投資建議：本周氟化工產(chǎn)業(yè)鏈主要制冷劑產(chǎn)品價格/價差繼續(xù)上漲，煤-電石-PVC產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)維持高景氣，相關(guān)企業(yè)盈利有望顯著改善，建議重點(diǎn)關(guān)注三美股份（603379.SH）、巨化股份（600160.SH）、中泰化學(xué)（002092.SZ）。持續(xù)看好進(jìn)行低成本業(yè)務(wù)布局的衛(wèi)星石化（002648.SZ）、寶豐能源（600689.SH），不僅通過業(yè)務(wù)擴(kuò)張實現(xiàn)成長、且油價上行帶來業(yè)績彈性。

風(fēng)險提示：產(chǎn)品產(chǎn)銷不及預(yù)期的風(fēng)險、產(chǎn)品價格/價差下降的風(fēng)險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——芯片訂貨要等一年 4S店把展車都賣光了 全球汽車減產(chǎn)或達(dá)700萬輛 “芯荒”何時能了？

(記者 蔡鼎)

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