每經(jīng)記者｜葉曉丹    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

顧家家居（603816，SH)控股股東及其一致行動(dòng)人的減持動(dòng)作，引來了資本市場(chǎng)的關(guān)注和聚焦。

8月24日，顧家家居公告，公司控股股東顧家集團(tuán)將上市公司5.11%無限售流通股股份以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給海通資管，轉(zhuǎn)讓價(jià)為58.40元/股，共計(jì)18.69億元。而在7月份，顧家家居控股股東及其一致行動(dòng)人也在二級(jí)市場(chǎng)上有減持股份的動(dòng)作。

截至8月26日收盤，顧家家居報(bào)63.24元/股，Wind數(shù)據(jù)顯示，2020年初至8月24日，顧家家居股價(jià)區(qū)間漲幅達(dá)44.25%。從股價(jià)走勢(shì)來看，顧家家居股價(jià)今年整體呈上升趨勢(shì)，其中8月19日股價(jià)一度飆升至69.85元/股，為2016年上市以來的新高。

基于上市公司控股股東及其一致行動(dòng)人減持的動(dòng)作，有投資人對(duì)此質(zhì)疑是否為高位套現(xiàn)？

近日，顧家家居董事長(zhǎng)顧江生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)回應(yīng)：“之所以選擇當(dāng)前做部分減持實(shí)際是為了降低控股股東負(fù)債率，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的安全性和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，才忍痛割愛減持股份，董事會(huì)、高管團(tuán)隊(duì)層面認(rèn)為顧家未來發(fā)展是穩(wěn)健可持續(xù)的。”

顧家工藝沙發(fā) 每經(jīng)記者 張韻 攝

“減持實(shí)際出發(fā)點(diǎn)為降低負(fù)債率”

8月24日晚間，顧家家居披露的《簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書》顯示，顧家集團(tuán)擬將其持有的顧家家居5.11%無限售流通股股份以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式轉(zhuǎn)讓給海通資管管理的“海通投融寶1號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”。轉(zhuǎn)讓價(jià)為58.40元/股，共計(jì)18.69億元。

而此前兩個(gè)月，顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人TB Home，先后通過大宗交易以及股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式，進(jìn)行了兩次減持。

8月24日晚間的公告顯示，完成上述減持后，顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人持有上市公司57.08%股份。時(shí)逢顧家家居股價(jià)整體在上升通道，顧家集團(tuán)及其一致行動(dòng)人的幾次減持行為也引發(fā)了資本市場(chǎng)投資人的關(guān)注，為什么選擇現(xiàn)在這個(gè)節(jié)點(diǎn)進(jìn)行減持，減持獲得資金又將用于哪些方面？

顧家家居董事長(zhǎng)顧江生在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示：“前兩年顧家集團(tuán)投資過猛，導(dǎo)致負(fù)債率高，在疫情不確定的形勢(shì)下，如何考慮公司經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)、提高安全性？我們考慮的是要降低公司負(fù)債率，之前投了很多項(xiàng)目，在戰(zhàn)略布局的時(shí)候，不會(huì)馬上產(chǎn)生價(jià)值和效益，有一個(gè)慢慢發(fā)酵的過程，項(xiàng)目的價(jià)值還沒有體現(xiàn)出來。所以我們才忍痛割愛減持股票。未來集團(tuán)投資項(xiàng)目逐步退出后，將繼續(xù)投資上市公司顧家家居。”

同時(shí)，顧江生表示，今年顧家一大確定的步伐是，通過優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，讓企業(yè)更加安全發(fā)展。2018年5月份之后，已經(jīng)并購(gòu)的項(xiàng)目需要花時(shí)間精力整合和提升，未來2-3年不會(huì)有新的項(xiàng)目并購(gòu)。

盤點(diǎn)上半年：“不幸中的萬幸”

主營(yíng)客廳及臥室家具、家居產(chǎn)品的顧家家居，2020年上半年?duì)I收總額為48.61億元，同比減少2.97%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為5.76億元，同比增長(zhǎng)3.06%。

顧家家居表示，2020年上半年，國(guó)內(nèi)外受新冠疫情影響，家具行業(yè)受到一定程度沖擊，需求及生產(chǎn)面臨較大壓力。

2020年1月，國(guó)內(nèi)新冠疫情爆發(fā)，家具行業(yè)消費(fèi)出現(xiàn)滯后現(xiàn)象；二季度，隨著疫情受到控制, 家具消費(fèi)逐漸回暖。但2020年二季度，由于疫情對(duì)全球產(chǎn)生了影響，海外家具行業(yè)消費(fèi)也出現(xiàn)了滯后現(xiàn)象。而2019年顧家家居年報(bào)曾披露，上市公司市場(chǎng)覆蓋國(guó)內(nèi)和國(guó)外，其中境外地區(qū)占上市公司2019年?duì)I收總額43.04%。

總結(jié)2020年上半年，顧江生用了一句“不幸中的萬幸”來概括。他表示，突發(fā)的疫情導(dǎo)致顧家家居一季度內(nèi)銷受到了沖擊，但海外疫情當(dāng)時(shí)并不嚴(yán)重，直到3月，歐美很多客戶出現(xiàn)了延緩訂單的情況。所以第一季度主要的影響還是來自于中國(guó)市場(chǎng)，而第二季度，由于疫情的全球蔓延，業(yè)績(jī)會(huì)受到國(guó)際市場(chǎng)的部分影響。

不過隨著國(guó)內(nèi)及海外市場(chǎng)的恢復(fù)和增長(zhǎng)，公司從2、3月份的員工閑置到6月生產(chǎn)滿負(fù)荷，再到7月份缺工人招工人。顧江生認(rèn)為，從目前的情況預(yù)測(cè)2020年下半年會(huì)有不錯(cuò)增長(zhǎng)。

增量市場(chǎng)將來自哪里？

在顧江生看來，一方面存量足夠大。根據(jù)現(xiàn)在每年的土地出讓量和每年的新增新房數(shù)量，市場(chǎng)的家居需求體量仍然不小。加之按照15-20年的裝修周期，部分房子可能還存在重新裝修的需求，剛需需求還比較大。另外，對(duì)比美國(guó)的家居市場(chǎng)，中國(guó)的家居雖有萬億市場(chǎng)，不過集中度不高，市場(chǎng)還比較分散，家居企業(yè)還有比較大的發(fā)展空間，對(duì)企業(yè)而言，關(guān)鍵還是在于提高產(chǎn)品力。

轉(zhuǎn)型家居零售品牌

兩室一廳到三室一廳的房子，需要的可移動(dòng)家具數(shù)量是多少？顧江生說大概是22件-29件。

顧家一直對(duì)標(biāo)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是行業(yè)巨頭宜家，宜家中國(guó)公布的2019財(cái)年數(shù)據(jù)顯示，截至2019年8月的2019財(cái)年中，宜家中國(guó)28家商場(chǎng)銷售額共計(jì)157.7億元。近期，宜家中國(guó)改變了以往大賣場(chǎng)的風(fēng)格，在上海開出了3000平方米的全球首家城市店，宜家也在變化，宜家副總裁弗朗索瓦•勃朗特此前表示，“我們希望通過這樣的方式在短短18個(gè)月時(shí)間里，（宜家）從原來的比較傳統(tǒng)線下零售，變成越來越接近多渠道的零售”。

“我們也在思考，未來的顧家家居到底是什么樣的。”在顧江生看來，公司需要從制造業(yè)向零售業(yè)轉(zhuǎn)型。顧江生強(qiáng)調(diào)宜家有很多值得顧家學(xué)習(xí)的地方。宜家目前給消費(fèi)者的印象是一個(gè)消費(fèi)零售品牌，而顧家家居還是一個(gè)制造品牌。

同時(shí)，他表示，顧家未來會(huì)在兩點(diǎn)發(fā)力。第一是組織，通過6-7年組織建設(shè)，團(tuán)隊(duì)會(huì)越來越年輕化，業(yè)務(wù)單位的負(fù)責(zé)人均會(huì)由80后來?yè)?dān)任；第二，顧家過去3年做了幾個(gè)試驗(yàn)店，從單品到打造全屋概念，內(nèi)部叫“顧家生活館”，在2000-3000平方米左右的大店，從家具到家居產(chǎn)品整合在一塊賣。目前杭州一家濟(jì)南一家，公司希望在未來的3年內(nèi)，省會(huì)城市都能開出這種大店。目前顧家家居門店數(shù)量不到6000，預(yù)計(jì)未來幾年顧家家居門店數(shù)量會(huì)在10000家左右，呈現(xiàn)多業(yè)態(tài)的形式。

此外，顧家家居希望未來能一站式解決消費(fèi)者對(duì)軟體家居產(chǎn)品的需求，兩室一廳或者三室一廳房子里需要可移動(dòng)的家具，在顧家生活店里都會(huì)陳列出來，而且每個(gè)產(chǎn)品之間還要做呼應(yīng)和搭配。一些大件的品類通過自己供應(yīng)鏈生產(chǎn)的方式外，顧家正在考慮和一些品類通過OEM的形式合作。

顧江生認(rèn)為，未來幾年，是顧家家居重要的轉(zhuǎn)型期，“商業(yè)模式的變革轉(zhuǎn)型、組織能力的升級(jí)化、職業(yè)經(jīng)理人團(tuán)隊(duì)的高效運(yùn)營(yíng)管理，是未來顧家家居的核心競(jìng)爭(zhēng)力”。

封面圖片來源：視覺中國(guó)