每經實習記者｜黃鑫磊 記者 徐杰    每經編輯｜胥帥    

圖片來源：攝圖網

1月3日，國內工業(yè)及商用燃氣儀表行業(yè)龍頭企業(yè)浙江蒼南儀表集團股份有限公司（以下簡稱“蒼南儀表”，01743.HK）公告稱，公司將發(fā)行約1730萬股港股，每股定價15.8港元，募資金額約2.16億港元，主要用于商用燃氣流量計相關產業(yè)的提升改造、配套建設等項目，預計于1月4日上市。

《每日經濟新聞》記者注意到，早在2018年2月27日，蒼南儀表便向港交所遞交了上市資料，并計劃于7月13日上市交易。彼時，招股書顯示，每股發(fā)行價在37.1~51.9港元。然而，7月11日的一則公告宣布，蒼南儀表取消IPO。

今日下午（1月3日），針對上市融資等相關事項問題，記者致電蒼南儀表聯(lián)系采訪，不過，蒼南儀表相關負責人表示，現在公司領導都在中國香港，不太方便接受采訪。

發(fā)行價低于此前定價

2018年9月，沉寂了2個多月的蒼南儀表再次申請在港股上市。此前由于與獨家全球協(xié)調人未簽訂定價協(xié)議，導致包銷協(xié)議終止，發(fā)售計劃也未能如期進行。

據蒼南儀表官網資料顯示，公司前身為浙江省溫州市平陽縣馬站儀表廠，1977年開展相關業(yè)務經營。目前，蒼南儀表注冊資本5189萬元，旗下?lián)碛?處制造基地，4個綜合技術研發(fā)中心，3家控股子公司。

2018年12月19日，蒼南儀表所發(fā)布的招股書顯示，公司擬發(fā)售約1730萬股港股。

蒼南儀表此前赴港IPO的數據顯示，發(fā)行量為1729.66萬股，每股發(fā)行價37.1港元至51.9港元，按照原計劃，蒼南儀表可募集資金約為7.047億元。

1月3日，蒼南儀表公告稱，公司將發(fā)行約1730萬股港股，每股定價15.8港元，預計于1月4日上市。兩相比較，15.8港元/股定價要大大低于之前披露的發(fā)行價。

招股書披露，蒼南儀表可從全球發(fā)售收取的所得款項約為2.16億港元。其中，55%將用于智能氣體流量計產品改造及配套提升項目，20%將用于物聯(lián)網燃氣計量及輸配管理平臺（終端）建設項目，15%將用于流量計檢測實驗室項目，剩余10%將用于主營業(yè)務相關的營運資金等。

今天下午（1月3日），針對上市融資等相關事項問題，記者致電蒼南儀表聯(lián)系采訪，不過，蒼南儀表相關負責人表示，現在公司領導都在中國香港，不太方便接受采訪。

產能趨于飽和

根據蒼南儀表招股書顯示，2017年全年收入達6.7億元，同比增長50.8%，年度利潤達2.4億元，同比增長105%。而按照2015年至2017年的復合增長率計算，收入的年復合增長率為36%，毛利的年復合增長率為57.1%，期內利潤的年復合增長率為155.7%。

公司官網顯示，目前蒼南儀表主要產品為燃氣計量儀表、核電配套設備、燃氣調壓設備、軟件產品等。其中，按2017年產品類別劃分的收入明細，工業(yè)及商用燃氣流量計產品約為6.0億元，占總收入的89.3%。

在市場份額上，據介紹，2017年，蒼南儀表的工業(yè)及商用燃氣流量計在行業(yè)中市場規(guī)模占比36.8%，是國內第二大供應商。

同時，蒼南儀表的工業(yè)及商用流量計產品除了收入高度集中、市場份額高度集中外，產能也已經趨于飽和，2017年產能利用率已經到達98%。另外，在前五大客戶中也占到2018年年中收入總額的35.6%。

此外，招股書顯示，除工業(yè)及商用燃氣流量計產品外，蒼南儀表在生產及銷售民用燃氣表產品方面進展緩慢，在市場上占有的份額也相對較小，2015年至2018年6月30日，民用燃氣表產品收入分別占到總收入的13.2%、10.2%、8.9%及10.2%。

根據中國產業(yè)信息網數據，近幾年，我國天然氣消費量保持穩(wěn)健增長，2017年全年天然氣消費量2373億立方米，同比增長15.30%。

蒼南儀表的招股書預測，2018年至2022年期間，城市天然氣管道的總長度將以10.0%的復合年增長率增長。持續(xù)大規(guī)模新建天然氣管道將對天然氣流量計的需求持續(xù)增加。

與此同時，蒼南儀表也提示風險，倘若未來天然氣行業(yè)的增長及城市天然氣管道的擴建減緩，可能對公司產品需求會大幅減少，從而對公司的業(yè)務、財務狀況及經營業(yè)績產生重大不利影響。