每經(jīng)記者｜余佩穎    每經(jīng)編輯｜鄭直    

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道瓊斯指數(shù)一路猛跌，眼看有望創(chuàng)下上世紀“大蕭條”之后最差的12月記錄。

市場普遍將美股低迷的表現(xiàn)歸咎于美聯(lián)儲激進的加息節(jié)奏，而美國總統(tǒng)特朗普顯然也這么認為。就在美國時間17、18日，特朗普2天內(nèi)發(fā)布兩條推文，懇請美聯(lián)儲考慮暫停加息步伐，給股市多留一點流動性。

北京時間12月20日凌晨3點，美聯(lián)儲宣布加息25個基點，將聯(lián)邦基金利率的目標范圍提高至2.25%~2.50％。這也是今年內(nèi)美聯(lián)儲第四次加息。

消息一出，道瓊斯指數(shù)在10分鐘內(nèi)“斷崖式”跌逾300點，鮑威爾發(fā)布會期間道指一度暴跌超500點。最終截至收盤，道指收跌約350點。

等待美聯(lián)儲“雪中送炭”的股民，此刻猶如在冬天里被潑了一盆冷水。

美股先漲后跌 美元走強

加息決策公布前90分鐘，三大股指都小幅上漲，道指漲1.28%，納指漲1.07%，標普500指數(shù)漲1.20%，而就在加息決策公布后，三大股指漲幅收窄，隨后不久集體轉跌超過2%。美國科技股更是損失慘重：Facebook跌幅擴大至約7%，創(chuàng)近5個月最大跌幅，該公司單日市值蒸發(fā)約300億美元；蘋果和亞馬遜均跌超4%。

受加息決策提振，美元指數(shù)在美東時間14:00結果公布后開始上漲，最終美元指數(shù)下跌0.1%，至97.01。歐元上漲0.1%,至1.1376。

美國10年期基準國債收益率重挫6.26個基點，報2.7548%，F(xiàn)OMC利率決議聲明發(fā)布后迅速刷新日高至2.8353%、鮑威爾新聞發(fā)布會臨近結束時跌至日低2.7477%。

兩年期美債收益率漲0.19個基點，報2.6458%，F(xiàn)OMC決議聲明發(fā)布后錄得日高2.6458%、鮑威爾結束講話前錄得日低2.6169%。

30年期美債收益率跌8.70個基點，報2.9807%——為8月31日以來首次跌破3%整數(shù)位心理關口。

加息公布后，COMEX 2月黃金期貨收漲0.2%，報1256.40美元/盎司，創(chuàng)7月份以來收盤新高。

截至北京時間凌晨4點半，WTI原油價格大漲2.08%；布倫特原油上漲1.2%。

美聯(lián)儲加息后，一些國家央行緊隨其后：沙特阿拉伯央行立即宣布將關鍵利率上調(diào)25個基點。此前巴林央行、阿聯(lián)酋央行已先后宣布加息25個基點。根據(jù)彭博社報道，泰國央行在半天前則進行了2011年以來首次加息。

2019年可能加息2次

美聯(lián)儲在聲明中表示，

“自聯(lián)邦公開市場委員會11月會議以來收到的信息表明，勞動力市場繼續(xù)增強，經(jīng)濟活動一直在以強勁的速度增長。近幾個月平均就業(yè)增長強勁，失業(yè)率仍然很低。

總體通貨膨脹率以及除食品和能源以外的其他項目的通貨膨脹率仍接近2％?？傮w而言，長期通脹預期的指標幾乎沒有變化。”

對此，委員會認為，“聯(lián)邦基金利率的目標范圍進一步逐步提高，將與經(jīng)濟活動的持續(xù)擴大、強勁的勞動力市場狀況以及接近委員會在中期內(nèi)2%的通貨膨脹目標保持一致”。

圖片來源：美聯(lián)儲官網(wǎng)

本次加息大局已定，令市場更為關心的則是2019年的美聯(lián)儲加息路徑到底怎么走。

鮑威爾在聲明發(fā)布后的新聞發(fā)布會上表示，過去美聯(lián)儲內(nèi)部主流意見認為，2019年極有可能加3次息。但隨著美國經(jīng)濟的恢復，現(xiàn)在的主流情緒更傾向于明年加息2次的節(jié)奏。

根據(jù)最新點陣圖來看，政策制定者也傾向于給加息節(jié)奏“踩踩剎車”。

在正式公布結果前，市場普遍預測美聯(lián)儲會采取鴿派加息。10月初美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾曾表示，聯(lián)邦基金利率離中性利率還有一條“漫長道路”，這番講話引發(fā)了市場大型拋售，十月中下旬美股就跌進了黑暗谷底。

然而近兩個月后，11月28日鮑威爾公開講話的用詞發(fā)生了微妙變化，稱美聯(lián)儲的基準利率“略低于”中性區(qū)間。這令市場分析師普遍認為，自2015年12月起開始的本輪加息可能提前結束。

左右為難的的美聯(lián)儲

美聯(lián)儲這次加息之所以備受關注，和特朗普頻頻喊話不無關系。從美聯(lián)儲上次加息以來，短短三個月時間內(nèi)，特朗普總統(tǒng)在各種場合不下十次要求美聯(lián)儲暫停加息。這讓一向以獨立性為豪的美聯(lián)儲感到“壓力山大”。

“毫無疑問，美聯(lián)儲聽到了外界的批評，但他們將靠數(shù)據(jù)來指導工作。”致同會計師事務所首席經(jīng)濟學家黛安·斯沃克向CNBC說道，“他們將權衡經(jīng)濟數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)說要暫停加息，那美聯(lián)儲就將暫停”。

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鮑威爾曾表示，美聯(lián)儲的決定不會受到政治壓力的影響，而是依靠對經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析。若以經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，加息也不無道理。

據(jù)彭博社，在當前經(jīng)濟擴張的近10年里，美國經(jīng)濟仍以可觀的速度增長；失業(yè)率僅有3.7%；工資增長跡象良好。從表面上看，這些數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟處于接近飽和的狀態(tài)，與目前2.25%的低利率水平不符。

然而華爾街日報指出， 美聯(lián)儲最喜歡的通脹指標，個人消費支出平減指數(shù)（PCE deflator），已經(jīng)持續(xù)數(shù)月下跌。美元仍在走強，無論是對黃金還是對世界其他主要貨幣。其他通常是通脹導火索的大宗商品價格，如石油和農(nóng)產(chǎn)品價格，也在下跌。

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在新聞發(fā)布會上，鮑威爾也表示，政策行動將受到未來數(shù)據(jù)的指引，（未來加息的）速度或（加息至什么程度）目標都不是提前決定的。

美銀美林的美國短期利率策略主管馬克·卡巴納向CNBC說道，

“我認為市場迫使美聯(lián)儲采取鴿派加息。我們認為2019年將會出現(xiàn)兩次加息，2020年將會出現(xiàn)一次加息，利率最終略高于3％。美聯(lián)儲將做出一些調(diào)整來表明他們較少依賴預設立場而是更多地以數(shù)據(jù)為主。”