每經(jīng)記者｜胡楊    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

圖片來源：視覺中國

距離2018年收官僅剩2周的時間，日前，A股四家上市保險公司均發(fā)布了今年1~11月的原保險保費收入情況。 未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月30日，中國平安（601318，SH）、中國人壽（601628，SH）、中國太保（601601，SH）與新華保險（601336，SH）合計取得原保險保費收入15914.81億元，較去年同期增長12.63%。

臨近歲末，各保險公司陸續(xù)拉開了2019年開門紅預售大幕。招商證券非銀金融行業(yè)首席分析師鄭積沙指出，當前上市保險公司均啟動開門紅預售工作，其中中國人壽的啟動時間最早且銷售高預定利率產(chǎn)品，銷售異?；鸨?，但中國平安、新華保險、中國太保均采取儲蓄+保障模式，堅守價值。預計保險公司2019年第一季度的新業(yè)務價值有望維持在-10%~0%的增速左右，隨后逐季改善，全年實現(xiàn)10%的增長。

中國平安以19.05%的保費增幅領跑

整體來看，A股四大上市險企的原保險保費收入仍保持較穩(wěn)健的增長。未經(jīng)審計的數(shù)據(jù)顯示，今年1~11月，中國平安、中國人壽、中國太保、新華保險合計取得原保險保費收入15914.81億元，較去年同期增長12.63%。其中，中國平安的保費增幅繼續(xù)領跑，前11月共實現(xiàn)原保險保費收入6605.07億元，同比增加19.05%。

分業(yè)務來看，平安人壽實現(xiàn)原保險保費收入4144.53億元，同比增長20.88%；平安財險實現(xiàn)原保險保費收入2229.54億元，同比增長15.38%；平安養(yǎng)老與平安健康分別實現(xiàn)原保險保費收入196.60億元、34.40億元，同比分別增長17.37%和73.85%。

據(jù)中國平安方面披露，該公司1~11月的壽險業(yè)務中，個人新業(yè)務取得的原保險保費收入為1412.81億元，同比減少0.83%；團體新業(yè)務160.60億元，同比增長8.08%。根據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者計算，今年前11月，中國平安的壽險新業(yè)務原保險保費收入共計約1573.4億元，與去年同期幾乎持平。

海通證券非銀金融行業(yè)分析師孫婷指出，上市險企的新單累計降幅持續(xù)收窄，預計四季度在“較低基數(shù)+加大力度+保險產(chǎn)品相對吸引力提升”的情況下保費將有明顯改善。具體改善原因還包括：2017年9月，險企為應對134號文而掀起“炒停”熱潮致資源提前消耗，且部分險企因提前完成目標而降低四季度銷售力度，所以新單基數(shù)于四季度較低；各險企2018年四季度將全力完成年度保費目標。

《每日經(jīng)濟新聞》記者觀察發(fā)現(xiàn)，截至2018年11月30日，上市險企在原保險保費收入方面交出的成績都較為令人滿意。除中國平安外，中國太保、新華保險分別取得原保險保費收入3025.52億元、1161.22億元，保費增速同樣超過10%，分別為14.65%、11.73%。其中，太保產(chǎn)險（合并安信農(nóng)險的數(shù)據(jù)）前11月的原保險保費收入是1068.97億元，同比增長13.19%。

對此，孫婷認為，監(jiān)管嚴格實施“報行合一”，長期有望遏制費用率競爭；前三大產(chǎn)險公司在定價、渠道、費用控制等多方面具有顯著優(yōu)勢，且未來手續(xù)費率稅前列支比例亦有望提升，所得稅可能大幅減少，利潤增厚可期。

2019年開門紅引入保障類產(chǎn)品

臨近年尾，保險行業(yè)最引人關注的莫過于開門紅的籌備情況。在近日舉行的開放日活動上，新華保險方面就透露稱，該公司2019年的開門紅業(yè)務將以健康險為主導，附加險為重要增長點，年金險為補充。

而據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者查詢，其他上市險企2019年的開門紅產(chǎn)品中，多數(shù)為年金類保險。在分析人士看來，就開門紅而言，各公司正在主動調整策略，引入保障類產(chǎn)品。鄭積沙就指出，當前上市保險公司均啟動開門紅預售工作，其中中國人壽的啟動時間最早且銷售高預定利率產(chǎn)品，銷售異?；鸨袊桨?、新華保險、中國太保均采取儲蓄+保障模式，堅守價值。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至2018年11月30日，中國人壽共取得原保險保費收入5123億元，壽險業(yè)務規(guī)模仍笑傲群雄。在保費增速方面，中國人壽前11月的原保險保費收入同比增長4.49%，在A股上市險企中則不夠突出。

申萬宏源研報提示稱，2019年壽險開門紅面臨諸多內(nèi)外部環(huán)境邊際變化。從外部環(huán)境來看，短端利率下行疊加資管新規(guī)落地，負債端競爭環(huán)境趨勢改善；居民可支配收入增速放緩，預計對大單年金沖擊較大；宏觀經(jīng)濟承壓，就業(yè)預期下調，利好代理人增員和隊伍留存。整體來看，儲蓄類產(chǎn)品需求整體承壓，但長期保障缺口存在的背景下，消費者對保障類產(chǎn)品的需求依舊可期，儲蓄托底、加碼保障或將成為未來開門紅的主流形態(tài)。而從內(nèi)部環(huán)境來看，開門紅時點弱化，提升產(chǎn)能是必由之道。