畢馬威本月發(fā)布的2018年三季度風(fēng)投報告顯示，三季度全球風(fēng)投表現(xiàn)強勁，投資數(shù)3045筆，總額達520億美元，前三季度全球風(fēng)投總額達1833億美元，已超2017全年總額（1710億美元），為該機構(gòu)自2010年統(tǒng)計以來最高，主要原因是投資規(guī)模較大的“超級風(fēng)投”不斷涌現(xiàn)。

值得關(guān)注的是，除傳統(tǒng)投資機構(gòu)外，公司風(fēng)投正在成為風(fēng)投新生力量，據(jù)普華永道（PwC）和風(fēng)投數(shù)據(jù)公司CBInsights發(fā)布的報告顯示，前三季度CVC（Corporation VC，公司風(fēng)險投資）投資金額高于傳統(tǒng)風(fēng)投機構(gòu)。畢馬威預(yù)期，四季度全球風(fēng)投規(guī)模有望繼續(xù)保持強勁勢頭，2018年全年將刷新紀錄。

單項投資規(guī)模不斷擴大

畢馬威報告顯示，全球風(fēng)投總額快速增長的同時，三季度風(fēng)投筆數(shù)卻環(huán)比下降17.5％，為1937筆，因為全球風(fēng)投金額的快速增長很大程度上是因為單項投資規(guī)模的不斷擴大。其中美國前十大風(fēng)投項目的總額為48億美元，共有12筆不低于3億美元的投資。行業(yè)中，城市交通和無人駕駛汽車行業(yè)最受青睞，除了打車平臺Uber和自動駕駛公司Zoox各獲5億美元投資外，滑板車和自行車共享公司Lime和汽車共享公司Getaround分別獲得3.35億美元和3億美元投資。亞洲風(fēng)投三季度總額為176億美元，前十大投資總額為82億美元，亞洲貢獻了全球十大投資中的八筆，最大的三筆為新加坡打車租車服務(wù)供應(yīng)商Grab（20億美元）、中國比特幣采礦硬件生產(chǎn)商Bitmain（10億美元）和印度最大在線酒店預(yù)訂整合商Oyo Rooms（10億美元）。

美國風(fēng)險投資協(xié)會（NVCA）總裁鮑比·富蘭德林也表示，“2018年前三季度數(shù)據(jù)顯示，目前已迎來十多年來最強勁的投資環(huán)境。資本集中于更大的投資標的已成為風(fēng)投新趨勢。”不過全球數(shù)據(jù)研究機構(gòu)PitchBook首席執(zhí)行官加伯特則警示：“隨著風(fēng)投競爭的加劇，機構(gòu)或存在忽視標的公司基本面并抬高估值的風(fēng)險。”

值得關(guān)注的是，在獲得風(fēng)投融資方面，中國科技公司已領(lǐng)先美國同行。企業(yè)服務(wù)數(shù)據(jù)庫公司Crunchbase數(shù)據(jù)顯示，截至三季度，中國獲得風(fēng)險投資的總額達到了創(chuàng)紀錄的938億美元，領(lǐng)跑全球；排名第二的美國2018年以來風(fēng)投總規(guī)模為916億美元；而世界其他地區(qū)年內(nèi)風(fēng)投總額全部加起來也不過534億美元，差不多是同時期中國的一半。有分析指出，如果中國創(chuàng)業(yè)公司獲得風(fēng)投基金繼續(xù)增多，那么創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)將從美國主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)橹袊鲗?dǎo)。

CVC投資額持續(xù)增長

普華永道和CBInsights發(fā)布的私募及創(chuàng)投基金行業(yè)的投資現(xiàn)狀和趨勢的季度研究報告顯示，CVC前三季度投資達393億美元，占風(fēng)投總額近一半（46.7%），超過2017年年度總和。

對此報告指出，由于CVC首要考慮的是自家公司的戰(zhàn)略目標，而不是純以財務(wù)回報為最主要目的，因此可以和傳統(tǒng)風(fēng)投形成很好的合作和互補，有利于進一步完善創(chuàng)投生態(tài)。

Crunchbase數(shù)據(jù)也顯示，許多公司已將自己的未來寄托于風(fēng)險投資組合中，航空航天制造商洛克希德馬丁（LMT）6月份為其內(nèi)部風(fēng)險投資集團增加了2億美元投資，家庭人壽保險（AFL）將其風(fēng)險基金從1億美元提高至2.5億美元，信諾保險（CI）也推出了2.5億美元風(fēng)投基金。另外，Crunchbase統(tǒng)計的前三季度最活躍的前十大領(lǐng)投公司（機構(gòu)）中，亞馬遜Alexa基金和騰訊控股位列其中，另外，谷歌和英特爾等科技巨頭也都擁有風(fēng)險投資計劃。

畢馬威表示，從目前情況來看，預(yù)期四季度全球風(fēng)投有望繼續(xù)保持強勁勢頭，最終令2018年風(fēng)投金額創(chuàng)下新紀錄，且2019年仍保持上漲態(tài)勢。Crunchbase預(yù)期，目前參與天使輪和種子輪投資機構(gòu)或在未來幾年的后期交易中迎來豐厚收益。

來源：中國證券報·中證網(wǎng) 記者：昝秀麗