每經(jīng)記者｜劉明濤    每經(jīng)編輯｜何建川    

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來(lái)源：道達(dá)號(hào)（微信號(hào)：daoda1997）

上半年整體營(yíng)收小幅增長(zhǎng)7.36%，低于市場(chǎng)預(yù)期，這也令啟明星辰近期股價(jià)出現(xiàn)明顯回落。不過(guò)值得注意的是，盡管業(yè)績(jī)不佳，但是啟明星辰卻備受海外機(jī)構(gòu)青睞。截至6月30日，其前10大流通股東名單既有BILL & MELINDAGATES FOUNDATION TRUST的身影，也有不列顛哥倫比亞省投資管理公司-自有資金和瑞典第二國(guó)家養(yǎng)老基金-自有資金的關(guān)注。關(guān)注道達(dá)號(hào)微信公眾號(hào)，微信搜索“道達(dá)號(hào)”或“daoda1997”，為你呈主力動(dòng)向。

8月3日，啟明星辰召開(kāi)了業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，自然吸引了多家機(jī)構(gòu)參與，有近50家機(jī)構(gòu)在現(xiàn)場(chǎng)及網(wǎng)絡(luò)視頻與公司展開(kāi)交流。不少機(jī)構(gòu)對(duì)公司前幾個(gè)季度訂單增速較好，上半年收入?yún)s只增長(zhǎng)7%表示不解。啟明星辰表示，上半年訂單轉(zhuǎn)化不是很高，項(xiàng)目有一定周期。扣除單一行業(yè)影響以外，訂單增速在35%以上。公司在17年同期有些歷史訂單的結(jié)轉(zhuǎn)，而今年又受到單一行業(yè)的影響。好的跡象是，今年大的過(guò)千萬(wàn)訂單明顯增多，有行業(yè)客戶中標(biāo)7000萬(wàn)，另外2-3千萬(wàn)的訂單數(shù)量很多，二季度還沒(méi)有確認(rèn)。公司歷史上季節(jié)性一直比較強(qiáng)，四季度收入占比近一半；全年看仍然有信心完成業(yè)績(jī)。

啟明星辰還告訴機(jī)構(gòu)，公司上半年一直都在跟蹤用戶，但是進(jìn)度確實(shí)左右不了，現(xiàn)在出來(lái)一些但是量不大，但規(guī)劃和項(xiàng)目都還在。做三季度業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)的時(shí)候已考慮了這些因素，下限就是不考慮單一行業(yè)的貢獻(xiàn)。如果招標(biāo)能推進(jìn)，業(yè)績(jī)會(huì)更好。公司的產(chǎn)品線非常完備，從自主可控的標(biāo)準(zhǔn)，到軍民融合的布局，行業(yè)的恢復(fù)只是一個(gè)節(jié)奏的問(wèn)題。

而對(duì)于研發(fā)投入，也是機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)。啟明星辰稱，公司新增領(lǐng)域研發(fā)投入很大，工控方面公司這兩年的增長(zhǎng)是翻番的；工控的方案、協(xié)議等研發(fā)投入較大，公司工控是一系列的產(chǎn)品，工控本來(lái)也比較散，這個(gè)領(lǐng)域做起來(lái)相對(duì)要辛苦一些，但一些行業(yè)真的深切進(jìn)去后，未來(lái)機(jī)會(huì)很大；另一類投入是圍繞公安、網(wǎng)信的比如態(tài)勢(shì)感知、關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施保護(hù)等的投入，這些是現(xiàn)在地方政府的剛需；原來(lái)等保都是標(biāo)準(zhǔn)化的，現(xiàn)在出來(lái)態(tài)勢(shì)感知這些新的需求；原有平臺(tái)類產(chǎn)品大企業(yè)需求也很大。

東吳證券日前分析指出，啟明星辰安全運(yùn)營(yíng)開(kāi)始放量，全年增長(zhǎng)目標(biāo)不改，但公司也存在網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)進(jìn)展低于預(yù)期以及安全運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)展不及預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。

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