每經(jīng)編輯｜鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春 每經(jīng)編輯 畢陸名
　　周三美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議按兵不動(dòng)，政策聲明略偏鷹派，美元指數(shù)先漲后跌，大致維持橫盤(pán)震蕩格局。本周內(nèi)美元走勢(shì)另有重大驅(qū)動(dòng)因素，主要包括美聯(lián)儲(chǔ)下任主席人選、減稅議案推進(jìn)及周五的10月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)。最新消息，英國(guó)央行周四公布利率決議，宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，為十年來(lái)首次加息，但其論調(diào)偏軟，導(dǎo)致英鎊急跌。
美元延續(xù)震蕩
　　本周三美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議宣布維持基準(zhǔn)利率不變，符合預(yù)期，因政策聲明被投資者理解成略偏鷹派，因此當(dāng)天美元上漲。然而，周四美元失去動(dòng)能，將周三漲幅悉數(shù)回吐。截至11月2日20時(shí)06分，美元指數(shù)暫報(bào)94.675點(diǎn)。
　　這次美聯(lián)儲(chǔ)在政策聲明中強(qiáng)調(diào)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)健以及就業(yè)市場(chǎng)走強(qiáng)，同時(shí)還淡化了近期颶風(fēng)帶來(lái)的影響。上述表述顯示美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)持有樂(lè)觀態(tài)度，所以強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)年底加息機(jī)會(huì)。根據(jù)一些利率觀察工具，目前市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將有98%的概率于今年12月加息。
　　雖然美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議未大幅偏離市場(chǎng)預(yù)期，但本周美元仍有些波動(dòng)機(jī)會(huì)，原因是美國(guó)總統(tǒng)特朗普將在出訪亞太前宣布下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選。多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，特朗普可能會(huì)提名美聯(lián)儲(chǔ)理事鮑威爾。如果鮑威爾成功當(dāng)選，美元可能稍有波動(dòng)，但若出現(xiàn)意外，美元波動(dòng)卻可能較大，最大可能之一就是美元急速上漲。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，鮑威爾是偏鴿派的，如果他不能出任美聯(lián)儲(chǔ)主席，一般會(huì)被市場(chǎng)理解成美元利好。
　　按程序，特朗普提名美聯(lián)儲(chǔ)主席人選后，還需要得到美國(guó)參議院表決通過(guò)。
　　本周內(nèi)另一可能左右美元走勢(shì)的事件就是稅改議案，該議案表決由于美國(guó)國(guó)會(huì)內(nèi)對(duì)此仍有分歧，所以晚了一天。一般來(lái)說(shuō)，稅改議案最終若通過(guò)，則會(huì)利好美元。
　　上述均為事件性趨動(dòng)因素，但實(shí)際上本周經(jīng)濟(jì)指標(biāo)亦存在重大變數(shù)，因本周五美勞工部會(huì)公布極重要的10月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)。

美國(guó)“非農(nóng)”就業(yè)將大增
　　本周五美國(guó)公布的10月“非農(nóng)”就業(yè)數(shù)據(jù)一般較好，但不一定會(huì)利好美元，投資者務(wù)必注意。之前公布的9月“非農(nóng)”就業(yè)人數(shù)意外下降了3.3萬(wàn)人，所以市場(chǎng)相信是風(fēng)災(zāi)因素扭曲了數(shù)據(jù)，因此這次預(yù)期10月就業(yè)人數(shù)會(huì)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)。
　　多數(shù)市場(chǎng)人士觀點(diǎn)認(rèn)為，10月美國(guó)新增“非農(nóng)”就業(yè)人數(shù)或達(dá)到31萬(wàn)；10月失業(yè)率會(huì)持平至4.2%，而年率計(jì)算的薪資增長(zhǎng)或由9月的大增2.9%減速至增2.7%。如果數(shù)據(jù)公布結(jié)果接近上述數(shù)據(jù)，屆時(shí)美元也并不必然會(huì)漲，因就業(yè)增長(zhǎng)已被所有人預(yù)見(jiàn)到了，除非該10月新增就業(yè)人數(shù)意外地高達(dá)40萬(wàn)以上。
　　另外，薪資增長(zhǎng)數(shù)據(jù)其實(shí)也極重要，如果這一數(shù)據(jù)不佳，那么即使新增就業(yè)人數(shù)多，美元仍可能先漲后跌。若投資者當(dāng)真碰到這種情況，當(dāng)美元脈沖性上漲時(shí)，應(yīng)記得暫減多單。
　　就目前情況看來(lái)，投資者略微調(diào)高“非農(nóng)”數(shù)據(jù)預(yù)期也是可以的，比如可預(yù)期增35萬(wàn)人，原因是之前美國(guó)公布的GDP等數(shù)據(jù)大多不錯(cuò)，相信就業(yè)類數(shù)據(jù)多少也會(huì)有所反映。還有，本周三美國(guó)公布的10月ADP民間就業(yè)人數(shù)增加了23.5萬(wàn)人，顯著優(yōu)于預(yù)期，且創(chuàng)今年3月份以來(lái)新高，這也有可能增加周五官方“非農(nóng)”數(shù)據(jù)向好的機(jī)會(huì)。
　　如果周五美元下跌，或先沖高再下跌，投資者不能預(yù)期美元下跌過(guò)多，從往常經(jīng)驗(yàn)看，美元在加息前一個(gè)月通常會(huì)有提前表現(xiàn)，即上漲為大概率事件，更何況美元指數(shù)頭肩底往上突破的測(cè)量位還沒(méi)漲到。
英國(guó)央行加息
　　北京時(shí)間周四20：00時(shí)整，英國(guó)央行結(jié)束利率會(huì)議，宣布上調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至0.50%，且維持購(gòu)債計(jì)劃4350億英鎊不變。
　　上述內(nèi)容符合市場(chǎng)預(yù)期，不過(guò)由于其政策聲明、會(huì)議紀(jì)要及通脹報(bào)告等內(nèi)容偏軟，故消息明朗后英鎊急跌。周四20時(shí)06分，英鎊兌美元匯率暫跌0.88%至1.3126美元。
　　會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)英國(guó)央行官員投票贊成加息，且都同意維持量寬水平4350億英鎊不變。上述會(huì)議紀(jì)要中性。不過(guò)，英國(guó)央行公布的通脹報(bào)告顯示，該央行預(yù)計(jì)生產(chǎn)率疲軟，并預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛在動(dòng)能下滑。很明顯，該通脹報(bào)告利空英鎊。
　　英國(guó)央行預(yù)期明年英國(guó)GDP增速將可能達(dá)1.6%。至于通脹預(yù)測(cè)值，該央行預(yù)測(cè)明年英國(guó)通脹年率只有1.6%，不到該行2%的目標(biāo)。不過(guò)，英國(guó)央行預(yù)期2019年通脹會(huì)達(dá)到2.2%。
　　綜合上述所有信息，多數(shù)投資者都能嗅出其中偏軟的味道，所以消息明朗后英鎊拋壓一度過(guò)大。
　　英國(guó)央行9月份曾暗示了這次加息，該國(guó)利率已長(zhǎng)期未動(dòng)，部分原因與英國(guó)去年的脫歐公投相關(guān)，由于市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)支出有可能大降，所以英國(guó)原本有的加息壓力曾一度消除。
　　最近幾個(gè)月情況看，一方面是英國(guó)經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出韌性（比如本周公布的房屋數(shù)據(jù)及制造業(yè)數(shù)據(jù)雙雙向好）；另一方面是美國(guó)、加拿大等央行越來(lái)越強(qiáng)硬，故英國(guó)央行才回心轉(zhuǎn)意，重新啟動(dòng)擱置已久的加息行動(dòng)。
　　英國(guó)經(jīng)濟(jì)當(dāng)然也有軟肋，最主要軟肋是薪資增長(zhǎng)動(dòng)能不足，這提示未來(lái)通脹可能較難上升，這應(yīng)該就是英國(guó)央行謹(jǐn)慎加息的極重要原因之一。