每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 袁東    

每經(jīng)記者 袁東 每經(jīng)編輯 謝欣

機(jī)構(gòu)減持少賺了50億港元

近段時(shí)間有媒體曝出，從6月份至7月份的一個(gè)多月時(shí)間里，美圖公司的機(jī)構(gòu)投資者IDG資本、老虎基金等累計(jì)套現(xiàn)了價(jià)值80多億港元（記者根據(jù)港交所數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)）美圖公司的股份。

然而有趣的是，就在上述機(jī)構(gòu)紛紛減持美圖公司后，公司股價(jià)卻像注入了一劑“強(qiáng)心針”，一路上揚(yáng)，對(duì)比機(jī)構(gòu)的減持價(jià)最多時(shí)上漲了50%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，多家機(jī)構(gòu)減持美圖公司股份的減持價(jià)均在8.5港元。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，自6月以來機(jī)構(gòu)減持美圖公司約11億股股份。不過從美圖公司的股價(jià)可以看到，公司股價(jià)在上市后大幅波動(dòng)后，在今年6月底開始企穩(wěn)，并于7月開始反攻，截至8月9日收盤，甚至漲至了13.06港元。如果上述機(jī)構(gòu)投資者沒有減持，那么他們的賬戶里將多出50億港元的浮盈。

不過有業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上市公司上市前后會(huì)有不同類型的投資者投資，而他們的投資周期和投資特點(diǎn)又有很大不同。對(duì)于上市之初，持有股份又解禁的VC、PE投資者來說，減持是常規(guī)動(dòng)作。他們之前投資了公司，但投資收益一直停留在賬面上，減持才可以把這些收益變成現(xiàn)金。同時(shí)，當(dāng)時(shí)為機(jī)構(gòu)選擇美圖這個(gè)項(xiàng)目的投資經(jīng)理，在項(xiàng)目退出的時(shí)候才能拿到屬于自己的項(xiàng)目提成。

誰在持續(xù)買入美圖公司？

對(duì)于此前機(jī)構(gòu)的減持，創(chuàng)新工場(chǎng)對(duì)于減持的回應(yīng)是“綜合評(píng)估了早期基金期限和增值回報(bào)，創(chuàng)新工場(chǎng)在美圖上市解禁期后出售部分股票是專業(yè)基金的標(biāo)準(zhǔn)做法，也符合投資人對(duì)我們的期待。創(chuàng)新工場(chǎng)在此次交易后仍持股，持續(xù)看好美圖未來的發(fā)展。”

另外，美圖公司的官方回應(yīng)則是“公司不評(píng)論投資者的個(gè)別決定，但作為投資者有權(quán)利和自由可以購買和售出任何上市公司流通的股票。我們的管理層看好公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，不會(huì)減持。就在幾天前，公司蔡總還曾公開表示：他個(gè)人在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)都不會(huì)減持，合適的時(shí)候他會(huì)增持。”

雖然此前減持是一些PE的常規(guī)動(dòng)作，為何股價(jià)還是在不斷上漲？因?yàn)樵龀址揭膊簧?。京基（Kingkey Enterprise Holdings Limited）就在7月10日增持了美圖的股份，7月10日前京基持股比例為11.82%，當(dāng)日該機(jī)構(gòu)以8.5港元場(chǎng)外買入了1.03億股美圖公司股份，持股比例達(dá)到了14.23%。

另外增持的“部隊(duì)”還有來自內(nèi)地的普通投資者，在今年3月17日的時(shí)候，內(nèi)地資金通過港股通持有美圖公司的股份為4074萬股，持股比例為0.95%，而到了8月9日，持股數(shù)便達(dá)到了1.52億股，持股比例達(dá)到了3.55%。

目前根據(jù)港交所權(quán)益信息，蔡文勝及一致行動(dòng)人持股比例為39.43%?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從港交所持股信息查詢到，美圖公司的公眾股份數(shù)（大股東及上市前機(jī)構(gòu)投資者以外的股份）并非太多。

蔡文勝兒子減持是“綠鞋安排”

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者此前注意到，在美圖公司上市后的6個(gè)月時(shí)間里，公司大股東及機(jī)構(gòu)投資者的持股均在禁售期內(nèi)。但是蔡文勝的兒子Cai Rongjia曾先后3次減持美圖公司的股票，持股量從公司上市之初的7.1%下降至了4.99%。

對(duì)于Cai Rongjia減持的事情，蔡文勝表示：“絕大部分香港公司上市的時(shí)候，投行都有個(gè)保護(hù)股價(jià)不跌破發(fā)行價(jià)的‘綠鞋’安排。具體操作是，發(fā)行的時(shí)候投行會(huì)多借股東15%的股份去賣， 如果股價(jià)在上市后30天內(nèi)破發(fā)，投行會(huì)拿著這些額外的資金在二級(jí)市場(chǎng)把股票買回來護(hù)盤；如果30天內(nèi)沒有破發(fā)，投行就會(huì)把那15%股份賣出所對(duì)應(yīng)的資金還給到借出股票的股東。換句話說，這15%的股份就等于正式賣出了。我兒子那8700萬股，就是‘綠鞋’的安排，這是整個(gè)公司早就定下來，所有股東都同意的。這就是為什么所有的老股都鎖定，而他那部分股票沒鎖定的原因。”