每經編輯｜杜宇

5月27日，證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，上交所及深交所也發(fā)布了實施細則，規(guī)定即日起實施。無疑減持新規(guī)的出臺是當前市場最為關注的焦點。

對于減持新規(guī)，國金證券策略團隊指出，減持新規(guī)的出臺將極大的消除了“一級、一級半、二級”市場的套利空間，出發(fā)點是保護二級市場中小投資者的利益，讓上市公司大股東利益與中小投資者利益捆綁在一起。另外，假若美聯儲六月份超預期的暫緩加息，那么A股的反彈將更加順暢。

招商證券認為，本次減持新規(guī)是整個證券監(jiān)管規(guī)則的進一步完善，對整個證券市場是長期利好。通過監(jiān)管機制的不斷完善，約束了“忽悠式”重組，追求“套利”定增等不合理的行為，對于主要依靠內生增長，經營穩(wěn)健，規(guī)范進行資本運作的上市公司來說，將會更加受到資金青睞。

5月30日晚間，興業(yè)證券表示，減持新規(guī)后，成長股將面臨分化的過程，一些內生增長和估值匹配且業(yè)績較為穩(wěn)定的品種可以進行配置。

華創(chuàng)證券策略團隊今日指出，三季度處于庫存周期筑頂后下滑初期，預計整體市場風格將呈現“成長表現最佳，消費逐步衰退”的特性；另外，在美聯儲加息及國內監(jiān)管“空窗期”下，流動性和風險偏好邊際改善是三季度主要特征，市場流動性階段性改善的對應歷史高彈性板塊諸如計算機、通訊、軍工等TMT行業(yè)最為受益，建議尤其關注前期超跌的軍工板塊（本輪調整以來，軍工行業(yè)最大回撤近32%，領跌于全行業(yè)），相關公司有通用航空領域的中直股份（600038），核電領域的應流股份（603308），集成電路領域的景嘉微（300474）。

展望即將到來的6月行情，招商證券最新觀點稱，從6月中旬開始，隨著銀監(jiān)會現場檢查告一段落和銀行MPA考核準備臨近結束，金融監(jiān)管帶來的負面情緒沖擊開始出現邊際削弱，此后流動性迎來邊際改善，風險偏好將會提升，可關注周期品中供給受限的細分領域和消費升級兩大主線。

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