春節(jié)假期，如何理財(cái)成為不少市民茶余飯后的談資。節(jié)前，“翹尾”行情、春節(jié)行情接踵而至，銀行理財(cái)產(chǎn)品從去年年底至今就一直處于上升通道。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率并非出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)節(jié)后將出現(xiàn)走弱，并且短期內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍維持在低位。不過(guò)，理財(cái)分析師建議，對(duì)于資金和風(fēng)險(xiǎn)承受能力有限的投資者來(lái)說(shuō)，為了不讓雞年理財(cái)遭遇“雞飛蛋打”的尷尬，不妨以穩(wěn)字當(dāng)頭實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)步保值、增值。

昨日，陳先生告訴記者：“去年年底開始，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率又開始上漲了。我去年12月月底到現(xiàn)在陸續(xù)購(gòu)買了三四款產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率都是5%。” 陳先生說(shuō)，向來(lái)不愛(ài)風(fēng)險(xiǎn)投資的他，近幾年都是購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品，但是前年開始，理財(cái)產(chǎn)品的收益率一直下滑，這讓他一年少賺了不少利息。普益標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，從2016年四季度以來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率迅速飆升，重回4%以上。數(shù)據(jù)還顯示，節(jié)前一周(1月21日~ 1月26日)，銀行發(fā)行的封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均年化收益率為4.18%，較上期上升0.11個(gè)百分點(diǎn)。那么，理財(cái)產(chǎn)品收益率是否出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)了呢？某股份制銀行資深理財(cái)經(jīng)理告訴記者，去年年底至今，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率確實(shí)出現(xiàn)大幅上漲。這主要是受到市場(chǎng)因素、節(jié)日因素的影響，市場(chǎng)流動(dòng)性再次緊張，銀行資金壓力大，各大銀行紛紛提高理財(cái)收益率攬儲(chǔ)，短期理財(cái)產(chǎn)品收益再次上升。該人士指出，由于今年春節(jié)提前，使得“翹尾”行情、春節(jié)行情接踵而至，才讓投資者感覺(jué)到理財(cái)產(chǎn)品收益率持續(xù)上漲。而實(shí)際上，元旦后，銀行理財(cái)產(chǎn)品是出現(xiàn)了“翹尾”后的下滑。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)：融360近日發(fā)布的2016年銀行理財(cái)市場(chǎng)報(bào)告預(yù)計(jì)，銀行理財(cái)資金仍將主要投向債券和貨幣市場(chǎng)，短期內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率仍維持在低位。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率整體下跌，平均預(yù)期收益率3.81%，直到年末才稍有回升。

走勢(shì)分析：據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2016年面向個(gè)人的凈值型產(chǎn)品在發(fā)行數(shù)量上有較大幅度提升，同比增長(zhǎng)57.99%，但凈值型產(chǎn)品在整個(gè)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中的發(fā)行占比仍然很低，僅為0.82%。全年平均收益率4.15%。

不過(guò)，普益標(biāo)準(zhǔn)報(bào)告顯示，雖然去年銀行向凈值型轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)較為明顯，但較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)，預(yù)期收益型產(chǎn)品仍然會(huì)是銀行理財(cái)?shù)闹饕愋汀?/p>

前瞻1

資產(chǎn)荒+監(jiān)管收緊 短期內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品收益難抬升

前述理財(cái)經(jīng)理坦言，進(jìn)入2月份，由于銀行對(duì)資金的渴求不如春節(jié)前迫切，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率和一些存款類產(chǎn)品利率會(huì)有所下滑。

普益標(biāo)準(zhǔn)也認(rèn)為，去年銀監(jiān)會(huì)新下發(fā)的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》在對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品投向進(jìn)一步規(guī)范的同時(shí)，也使得銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率沖高抬升的可能不大，投資者對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的興趣或隨之減弱。

不過(guò)，融360分析人士認(rèn)為，銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)明顯低于股票和P2P，穩(wěn)定性高于“寶寶類”產(chǎn)品，屬于穩(wěn)健型的投資品種，對(duì)于大量風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高的投資者來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品仍是投資首選。“在當(dāng)前投資環(huán)境下，建議一般家庭將50%的流動(dòng)資產(chǎn)配置到銀行理財(cái)，10%的現(xiàn)金存款以應(yīng)付臨時(shí)支出，其余40%可以根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資基金、債券和外幣等品種。”相關(guān)人士建議道。

前瞻2

凈值型理財(cái)產(chǎn)品成競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn) 其資金流動(dòng)性高于普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品

普益標(biāo)準(zhǔn)分析，資產(chǎn)荒延續(xù)，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品收益下滑而失去吸引力的循環(huán)，商業(yè)銀行為保證存續(xù)規(guī)模及客戶數(shù)量，只能選擇更純粹地依賴債券市場(chǎng)——提升杠桿水平或加大期限錯(cuò)配，以此來(lái)維系剛性兌付下的產(chǎn)品收益率水平， 但其潛在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也迅速提升。

不過(guò)，債市的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)也引起了監(jiān)管層的關(guān)注，2016年下半年，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)的多份文件均透露出監(jiān)管層希望降杠桿的態(tài)度。同時(shí)，央行在去年12月前也大幅降低對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的供給力度，提升了短期融資的成本，顯示了監(jiān)管層降杠桿的決心。因此，普益標(biāo)準(zhǔn)預(yù)計(jì)，2017年，在資產(chǎn)荒與資金荒的共同作用下，以預(yù)期收益型產(chǎn)品為主的理財(cái)業(yè)務(wù)增速將大幅放緩， 也促使銀行對(duì)于打破剛兌的需求繼續(xù)增大。

而凈值型產(chǎn)品在打破剛兌方面有著先天的優(yōu)勢(shì)，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品收益過(guò)低的局面也能有所緩解，這將促使該類產(chǎn)品成為2017年各類商業(yè)銀行重點(diǎn)關(guān)注的產(chǎn)品類型。另外，表外理財(cái)雖然將在2017 年納入MPA體系中，但僅受到規(guī)模增速限制，沒(méi)有占用銀行資本，與凈值型產(chǎn)品回歸資管本源的初衷并不違背，因此2017年凈值型產(chǎn)品沒(méi)有受到來(lái)自監(jiān)管方面的限制。

凈值型產(chǎn)品，其與以往的銀行理財(cái)產(chǎn)品最大區(qū)別即為僅披露凈值但不承諾收益。

記者了解到，目前不少中小銀行均投入了較多資源對(duì)此類產(chǎn)品進(jìn)行開發(fā)，預(yù)計(jì)2017年該類產(chǎn)品的市場(chǎng)爭(zhēng)奪將極為激烈。

某股份制銀行相關(guān)人士告訴記者，雖然凈值型理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)較高，但是在市場(chǎng)行情比較好時(shí)，收益會(huì)比普通的理財(cái)產(chǎn)品要高。此外，凈值型理財(cái)產(chǎn)品每周或每月都有開放期，其資金流動(dòng)性通常要高于普通的銀行理財(cái)產(chǎn)品，投資者可關(guān)注這一類型的產(chǎn)品。

TIPS

購(gòu)買銀行理財(cái)產(chǎn)品前需要做到“五看”

看標(biāo)的：目前銀行理財(cái)主要投資標(biāo)的包括貨幣基金、銀行存款、央票、國(guó)債、政策性金融債等，這些都是信用等級(jí)較高、流動(dòng)性較好的品種，此類理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低。一些投資企業(yè)債、股權(quán)的理財(cái)產(chǎn)品收益率較高，但風(fēng)險(xiǎn)大。

看期限：目前市場(chǎng)上的銀行理財(cái)有活期、定期、先定后活等幾種類型。

看收益和看風(fēng)險(xiǎn)：高收益總是伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。

看類型：一般分為保本型和非保本型等類別，目前很多銀行推出了類似基金的凈值型理財(cái)產(chǎn)品，這種產(chǎn)品凈值每天公布，購(gòu)買贖回均按當(dāng)天的凈值計(jì)算，便于投資者隨時(shí)掌握產(chǎn)品信息，也是未來(lái)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展的一個(gè)方向。