每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱丹丹    

◎每經(jīng)記者 朱丹丹

昨日（8月24日），銀監(jiān)會等四部委聯(lián)合發(fā)布《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，明確了網(wǎng)絡(luò)借貸的限額，其中，個人和企業(yè)在同一平臺借款上限分別為20萬元和100萬元，而在不同平臺借款上限分別不超過100萬元和500萬元。

“做出這種安排主要是基于三個方面的考慮，一是進一步明確網(wǎng)貸機構(gòu)的定位；二是從目前互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來看，在風險控制和信息搜集上也只能定位為這種小的融資需求；三是從其他國家網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的情況來看，它們現(xiàn)存的比較規(guī)范的網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)，定位就是‘小額’。”銀監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒在會上表示，此外，做大額的平臺，多數(shù)涉及到自融自保、期限錯配、設(shè)立資金池等問題，背離了網(wǎng)絡(luò)借貸本身的意思。

捷越聯(lián)合創(chuàng)始人王曉婷則分析，這一規(guī)定對以大額借款標的為主的網(wǎng)貸平臺以及部分較高金額的借款業(yè)務(wù)影響比較大，例如現(xiàn)在一些平臺中的房貸抵押、高端車輛抵押以及其他業(yè)務(wù)等，多數(shù)是超過上述限額的。

同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，上述《辦法》還明確了只有銀行業(yè)金融機構(gòu)才是“網(wǎng)貸”資金的存管者。

對此，神仙有財CEO惠軼坦言，監(jiān)管立場十分明確，在P2P資金應(yīng)實行隔離管理和銀行存管這兩個核心點上進行了強調(diào)與重申。個人看來，銀行存管更像一塊隱形牌照，而監(jiān)管趨嚴也是網(wǎng)貸行業(yè)健康發(fā)展的必然選擇。

業(yè)內(nèi)：網(wǎng)貸金額上限偏低

記者注意到，上述《辦法》明確了“網(wǎng)絡(luò)借貸金額應(yīng)當以小額為主”，“控制同一借款人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺及不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限。”

具體而言，“同一自然人在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣20萬元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺的借款余額上限不超過人民幣100萬元；同一自然人在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣100萬元；同一法人或其他組織在不同網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)平臺借款總余額不超過人民幣500萬元。”

“堅持小額分散的原則對于平臺風控來說，可以有效地防范風險過度集中，保護投資者的權(quán)益。”王曉婷表示。

不過，投之家聯(lián)合創(chuàng)始人CEO黃詩樵則分析指出，這個金額上限比較低，不太符合現(xiàn)實情況。無論是車貸還是房貸，供應(yīng)鏈金融等有抵押業(yè)務(wù)，這個金額太低了。按照當前國內(nèi)的房價，一套房子價值幾百萬元，就算抵押成數(shù)按五成計算，20萬元也太低了，導致平臺沒法正常做業(yè)務(wù)。如果嚴格按這個標準執(zhí)行，80%以上的抵押類業(yè)務(wù)要暫停。平臺也只能往小額分散的消費金融業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，但目前國內(nèi)的征信體系不完善，在這種信用環(huán)境下大規(guī)模開展消費金融業(yè)務(wù)，將生成很大的不良貸款風險。

米缸金融董事長曹曉峰也向記者表示，個人認為對于個人信用類貸款在網(wǎng)絡(luò)上的限額是合理的，而對于有抵押物的借款客戶，這個限額仍值得商榷。

對此，李均鋒坦言，這只是暫行辦法，允許在下一步探索中，根據(jù)實踐和事物的發(fā)展再進一步進行觀察和探索，總的來說，暫行辦法目前定的這個上限是符合國際要求，也符合國內(nèi)部分機構(gòu)的實際情況。當然，現(xiàn)存機構(gòu)多數(shù)不符合這個要求，《辦法》也給從業(yè)者機構(gòu)12個月的整改安排時間。

那么，目前這一限額究竟會對現(xiàn)存的哪類平臺產(chǎn)生較大影響？

“這對于網(wǎng)貸平臺的資產(chǎn)端形態(tài)影響巨大，在當前P2P網(wǎng)貸平臺所涉及的資產(chǎn)類型中，像大額企業(yè)借貸、房抵贖樓等房貸業(yè)務(wù)乃至部分車貸業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融及保理業(yè)務(wù)等底層資產(chǎn)所形成的借款項目均可能超過限額‘紅線’。”融360分析師表示。

中國電子商務(wù)研究中心分析師陳莉也指出，平臺中涉及到房產(chǎn)、汽車抵押等大額貸款項目的將面臨調(diào)整和轉(zhuǎn)型，不過消費信貸有望成為平臺主要發(fā)展方向。

美利金融相關(guān)負責人士亦表示，這將對以企業(yè)貸款為主的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺影響較大，可能會導致平臺集中轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向更小額分散的資產(chǎn)。小額抵押貸款、消費金融等具有小額特點的資產(chǎn)勢必會迎來激烈的搶灘與競爭。

銀行資金存管是大勢所趨

除了網(wǎng)絡(luò)借貸的限額之外，一直以來，資金存管也是行業(yè)關(guān)注的重點。

來自融360網(wǎng)貸評級課題組統(tǒng)計，截至2016年6月底有100多家平臺與相關(guān)銀行簽訂了資金存管協(xié)議，然而簽約率不及全部正常運營平臺的5%，真正實現(xiàn)存管系統(tǒng)上線的平臺僅有54家。

同時，《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前P2P資金存管主要有三種模式，銀行直連；與銀行合作直接在銀行進行資金存管；以及銀行+第三方支付公司聯(lián)合存管。

不過，上述《辦法》中明確提出，“選擇符合條件的銀行業(yè)金融機構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機構(gòu)。”

“‘網(wǎng)貸’的資金必須由銀行業(yè)金融機構(gòu)第三方進行存管，只有銀行業(yè)金融機構(gòu)才是網(wǎng)貸資金的存管者，而不是其他機構(gòu)，這是明確的。”李均鋒表示，存管者和委托者要通過雙方市場的辦法協(xié)商來形成一種合約關(guān)系，要在合同中明確雙方的責任和義務(wù)，監(jiān)管則將根據(jù)不同方的意見來進一步完善這個第三方資金存管的指引。

對此，融金所創(chuàng)始人孫明達分析指出，再次強調(diào)了資金存管的重要性，銀行資金存管是大勢所趨，能有效防止p2p平臺設(shè)立資金池，避免平臺直接接觸，甚至挪用投資人資金，但目前成功存管的平臺還很少，而且大多數(shù)采取銀行與第三方聯(lián)合存管的方式。

融360分析師亦表示，目前有一部分平臺正在與銀行對接的路上，更多的平臺自簽訂協(xié)議后，并無實質(zhì)性進展，資金存管合規(guī)化進程進展緩慢。接下來，按照《辦法》的要求，有將近95%的平臺會被“銀行資金存管”這道坎淘汰。

此外，信息披露也是此次《辦法》的重點之一，比如要“向出借人充分披露借款人基本信息、融資項目基本信息、風險評估及可能產(chǎn)生的風險結(jié)果、已撮合未到期融資項目資金運用情況等有關(guān)信息”。

對此，91金融許澤瑋分析指出，這說明，一方面投資人需要提高理財意識以及分析甄別能力，另一方面要平臺的透明度要提高。

銀監(jiān)會方面則透露，目前《辦法》只對信息披露進行原則性規(guī)定，擬在后續(xù)有關(guān)細則中，結(jié)合行業(yè)的一般做法和監(jiān)管需要，對行業(yè)的相應(yīng)指標，包括壞賬率、逾期率和代償金額等進行明確定義。