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每經(jīng)記者 黃修眉

全球風險資產(chǎn)受青睞，黃金漲勢告一段落。據(jù)彭博社18日報道稱，美國商品期貨委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當周，國際黃金多頭六周來首次削減持倉，同時空頭連續(xù)三周增加持倉。COMEX黃金期貨主力合約18日繼續(xù)低開下跌，截至每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發(fā)稿前，六個交易日內(nèi)COMEX黃金下跌2.8%。

避險情緒消退多頭回撤

黃金價格的下跌伴隨著全球股市的反彈。上周，美股標普500指數(shù)連續(xù)刷新歷史新高的同時，COMEX黃金期貨主力合約卻在一周內(nèi)（7月10日~15日）下跌了2.17%，該周的成交量也萎縮了35.8%。18日美東時間盤中，COMEX黃金期貨主力合約繼續(xù)低開并震蕩下行，截至每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）發(fā)稿前，下跌0.64%至1329.1美元/盎司。

上半年勇猛上漲近30%，下半年第二周，黃金便遭遇多頭回撤，這也成了黃金下跌的主要因素。彭博社18日報道稱，美國商品期貨委員會（CFTC）最新數(shù)據(jù)顯示，截至7月12日當周，全球?qū)_基金及其他投機者六周來首次削減持倉，有史以來黃金最大凈多頭持倉紀錄也因此結(jié)束，同時空頭連續(xù)三周增加持倉。具體來看，當周黃金期貨和期權(quán)凈多頭頭寸減少了5.4%，至271529份合約。此前一周曾達到286921份合約，創(chuàng)下2006年有數(shù)據(jù)以來的最高水平。此外，黃金上市交易基金（ETF）的持倉量自5月底以來首次按周下跌，與紐約市場金價的走勢保持同步。

“黃金并不需要一直充當唯一的避險天堂，黃金需要回調(diào)。”英國標準人壽投資宏觀主題策略師弗朗西斯·哈德遜表示。管理著3733億美元資產(chǎn)的哈德遜稱，因全球經(jīng)濟進一步衰退，地緣政治風險事件不斷，全球股市上半年大幅下滑，金價本月早些時候攀升至兩年高點。

但隨后市場對黃金的興趣減弱。英國“脫歐”公投影響逐漸消退，上周末發(fā)生的土耳其未遂軍事政變和法國尼斯恐怖襲擊案件讓投資者短暫擔憂后，18日亞洲股市平穩(wěn)過渡，A股滬指僅微幅下跌0.35%，而南韓綜合指數(shù)與日經(jīng)225指數(shù)漲幅也不超過1%。

注意黃金投資節(jié)點

然而，盡管眼下對沖基金停止了看漲黃金，但美國零售投資者依然押注地緣政治風險將繼續(xù)支撐金價。

每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，根據(jù)美國鑄幣廠的數(shù)據(jù)，2016年迄今金幣銷量已經(jīng)超過50萬盎司，是去年同期的兩倍。

“黃金將繼續(xù)受益于零售數(shù)據(jù)的增長。”美國銀行財富管理紫宸投資策略師羅伯·哈維斯表示，當前市場對黃金的樂觀情緒在膨脹，但短期仍需要謹慎對待金價。黃金作為風險資產(chǎn)的對沖品種，如果股市上漲空間打開，風險資產(chǎn)重新受到關(guān)注，那么黃金資產(chǎn)將出現(xiàn)弱勢回調(diào)。當風險資產(chǎn)再度下跌，避險情緒重新加強，市場資金又將回流到黃金類的避險資產(chǎn)，所以投資者需抓住金價波動中的投資機會。

“美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)大超預期，讓市場對美聯(lián)儲加息的預期有所回升，這不利于下半年黃金走勢，”瑞銀財富管理部門大宗商品和外匯交易首席主管韋恩·戈登表示。 每經(jīng)投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，美聯(lián)儲將在當?shù)貢r間本月26~27日召開議息會議，市場普遍認為本月加息的概率只有8%。但由于遠超預期的6月非農(nóng)數(shù)據(jù)，市場認為12月加息的概率上升到了44%。

值得注意的是，美銀美林大宗商品研究主管弗朗西斯科·布朗什也指出，“未來幾周，隨著美國政治爭論升溫，對黃金的支持力度將會增加。因此下半年的操作手法以波段為主，注意一些時間節(jié)點給黃金帶來的投資機會。”

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