5月27日，在與中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)舉行的“4+1”會(huì)議上，神華、中煤、同煤、伊泰四家煤炭企業(yè)決定，今年6月下水煤價(jià)格較5月普漲每噸10元。

分析人士認(rèn)為，此次結(jié)果與市場(chǎng)預(yù)期基本相符，加之煤礦限產(chǎn)加以配合，煤炭?jī)r(jià)格正積聚越來越多的上漲動(dòng)力，而限產(chǎn)力度將很大程度上決定未來煤價(jià)走向。

下水煤普漲每噸10元

盡管目前沿海下游需求不佳，但下水煤供應(yīng)總體平衡，部分高硫煤供應(yīng)偏緊。對(duì)于四家煤企下水煤普漲每噸10元，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，夏季用電高峰將到，而貨源不算寬松；另一方面，近來進(jìn)口煤貨源偏緊，特別是印尼煤持續(xù)緊張，加之國際海運(yùn)費(fèi)上漲等因素共同作用，導(dǎo)致進(jìn)口煤價(jià)格上漲。后期下游料將加大國內(nèi)煤需求，對(duì)國內(nèi)煤價(jià)形成支撐。

安迅思煤炭行業(yè)分析師鄧舜認(rèn)為，因煤礦限產(chǎn)和近期坑口動(dòng)力煤漲價(jià)，港口部分高硫煤種缺貨，下水煤價(jià)格先行指標(biāo)沿海運(yùn)費(fèi)已啟動(dòng)，進(jìn)口煤到岸價(jià)也有所上漲，此次“4+1”會(huì)議敲定的漲幅基本符合市場(chǎng)預(yù)期。

事實(shí)上，相關(guān)企業(yè)和貿(mào)易商已進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。部分北方港口貿(mào)易商囤貨惜售，希望6月漲價(jià)之后再裝船，這也是近期北方港口煤炭庫存上漲的部分原因。

數(shù)據(jù)顯示，截至5月27日，秦皇島港、曹妃甸港、京唐港、天津港(8.670， -0.01， -0.12%)和黃驊港庫存總量1497.3萬噸，環(huán)比增加181萬噸，同比減少781萬噸；沿海六大電廠煤炭庫存量1269.6萬噸，環(huán)比增加144萬噸，并創(chuàng)下3月初以來最高，庫存可用天數(shù)為22.5天。

限產(chǎn)力度決定煤價(jià)走向

不過，對(duì)于港口囤貨惜售行為，業(yè)內(nèi)人士持謹(jǐn)慎態(tài)度。現(xiàn)時(shí)港口庫存將令后期煤價(jià)承壓；同時(shí)，下游需求有限，如果國內(nèi)煤價(jià)格上漲，進(jìn)口煤將獲得部分國內(nèi)煤市場(chǎng)份額。

近期沿海電力集團(tuán)加大了進(jìn)口煤的采購力度。從近期采購價(jià)格來看，本月招標(biāo)的進(jìn)口煤到岸價(jià)較上月普遍上漲每噸1至2美元。

鄧舜指出，盡管第二季度為傳統(tǒng)的需求淡季，但今年國內(nèi)下水煤價(jià)格4至5月平穩(wěn)，6月價(jià)格上漲主要受益于國內(nèi)煤炭企業(yè)嚴(yán)格執(zhí)行限產(chǎn)政策。有煤企人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示，目前山西，內(nèi)蒙古和陜西的限產(chǎn)政策均在執(zhí)行中，未來幾個(gè)月限產(chǎn)政策將逐步趨嚴(yán)。但限產(chǎn)政策也導(dǎo)致產(chǎn)地的產(chǎn)量和發(fā)運(yùn)量明顯下降以及煤炭企業(yè)生產(chǎn)成本提高。未來限產(chǎn)力度將很大程度上決定煤價(jià)走向。

值得注意的是，以前煤企因虧損嚴(yán)重而樂于限產(chǎn)，而一旦虧損情況有所緩解，民營煤礦很可能將加大生產(chǎn)，從而加大供應(yīng)端壓力。