每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都    

◎每經(jīng)記者 岳琦 發(fā)自成都

停牌近4個月的云維股份（600725）再次讓投資者失望。

4月3日，云維股份因審批程序和時間期限問題，明確終止大股東及其關聯(lián)方煤礦資產(chǎn)注入，而通過對公司目前經(jīng)營情況和財務狀況的分析，云維股份決定籌劃非公開發(fā)行股票事宜。

事實上，云維股份2014年預虧10億已讓投資者唏噓不已，被寄予厚望的優(yōu)質資產(chǎn)注入又終告失敗。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在云維股份停牌重組期間，云維股份的實際控制人及本次重組交易方、云南煤化集團董事長和軍涉嫌嚴重違紀被紀檢部門調查。

雖然云維股份稱終止注入煤礦的原因主要為證照審批，但有業(yè)內人士表示，煤礦資產(chǎn)變更一般都需要經(jīng)過法定代表人簽字和高管層決策，而作為云南煤化集團法定代表人和董事長的和軍被調查，增大了重組的不確定性。

對此，今年2月底，云維股份曾對本報的相關報道發(fā)布公告回應稱，和軍被調查不影響生產(chǎn)經(jīng)營，且“預計該事項不會對公司重大資產(chǎn)重組造成重大影響。”

煤礦注入被終止

云維股份4月3日晚間公告稱，在盡職調查過程中發(fā)現(xiàn)，本次重大資產(chǎn)重組范圍擬置入的煤礦資產(chǎn)中，存在諸多需要審批及變更證照的事項，需要提交有關機關審核的資料繁多，審批程序較為復雜，所需時間較長，超出公司的預期。

云維股份與中介機構經(jīng)過多次溝通和反復論證后認為，相關條件尚未完全成熟，經(jīng)公司慎重考慮，決定終止籌劃本次重大資產(chǎn)重組事項。而按照此前的重組計劃，云維股份擬發(fā)行股份購買關聯(lián)方煤礦資產(chǎn)，同時置換出部分低效資產(chǎn)。

此次重組主要交易方為云南煤化集團及其控股子公司云南東源煤業(yè)集團有限公司和云南云維集團有限公司，交易內容包括資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金等。

事實上，4月2日晚間云維股份就公告稱，煤礦資產(chǎn)注入存在審批等問題，公司及相關各方正在研究解決思路或替代方案，包括但不限于調整原擬訂的交易結構及重組方案。

一天以后，云維股份明確公布，終止煤礦資產(chǎn)注入，而通過對公司目前經(jīng)營情況和財務狀況的分析，公司決定籌劃非公開發(fā)行股票事宜。因該事項存在不確定性，公司股票自2015年4月7日起繼續(xù)停牌，停牌時間不超過10個交易日。

對連年業(yè)績乏力的云維股份來說，定增“補血”也是必要的選擇。在云維股份1月末公布的2014年業(yè)績預報中，其凈利潤預虧10億元，而2013年同期的數(shù)據(jù)僅僅是0.38億元。

重組期實控人董事長被查

對于這個突如其來的消息，諸多投資者拋出疑問：煤礦注入失敗是否與重組期高管被調查有關？

2月27日，中紀委網(wǎng)站援引云南省紀委的消息稱，云南煤化集團董事長和軍涉嫌嚴重違紀，正接受組織調查。

消息一出，諸多投資者表示擔憂：云維股份重組進入最后的關鍵時期，作為重組交易對方和實際控制人的云南煤化集團高管被查，是否會影響到上市公司重組事宜？

中投顧問能源行業(yè)研究員任浩寧也分析認為，國內國企高管事發(fā)而影響上市公司重組的情況已有先例，而這主要要看被查高管違紀問題的具體情況。

對于本報相關報道，云維股份發(fā)布公告回應稱，和軍未在公司擔任任何職務。截至目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常。另外，公司正在積極推進重大資產(chǎn)重組工作，預計該事項不會對公司重大資產(chǎn)重組造成重大影響。

然而，在和軍被調查近一個多月后，云維股份煤礦資產(chǎn)注入戛然而止。云維股份給出的解釋是，完成審批和變更事項所需時間超出預期。熟悉煤礦并購的一位業(yè)內人士分析認為，涉及國資的礦權交易流程復雜，法定代表人和決策層的人事波動往往會增加交易的不確定性。