⊙記者 王彭

近段時(shí)間以來(lái)，伴隨著大盤(pán)的強(qiáng)勢(shì)上漲，市場(chǎng)上的做多熱情不斷被引爆，在板塊輪動(dòng)和主題投資持續(xù)活躍的背景下，無(wú)論指數(shù)型基金還是主動(dòng)管理型基金都交出了一份令投資者滿(mǎn)意的成績(jī)單。不過(guò)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)的激進(jìn)型投資者來(lái)說(shuō)，行業(yè)分級(jí)基金顯然是牛市中的掘金利器。

進(jìn)入2015年以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)以及TMT板塊大放異彩，隨之而來(lái)的是相關(guān)主題基金的崛起。市場(chǎng)人士指出，隨著物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)等新興熱點(diǎn)技術(shù)的迅速崛起，以計(jì)算機(jī)為代表的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)，已成為當(dāng)前創(chuàng)新最活躍、帶動(dòng)性最強(qiáng)和滲透性最廣泛的領(lǐng)域。反映在資本市場(chǎng)上，相關(guān)板塊走勢(shì)凌厲，頗有成為2015年A股“新風(fēng)口”之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月20日，計(jì)算機(jī)板塊今年以來(lái)上漲83.11%，漲幅位列28個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)之首。與此同時(shí)，信息行業(yè)分級(jí)B的表現(xiàn)更為突出。例如鵬華信息B，截至3月19日，該基金年內(nèi)凈值上漲逾80%，充分顯示出分級(jí)基金激進(jìn)份額的杠桿優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，對(duì)于普通投資者而言，能夠準(zhǔn)確判斷時(shí)機(jī)并進(jìn)行有效的波段操作并非易事。因此，選擇一只或幾只投資能力較強(qiáng)的主動(dòng)管理型基金進(jìn)行長(zhǎng)期持有，相對(duì)來(lái)說(shuō)更容易降低風(fēng)險(xiǎn)，從而獲取穩(wěn)定回報(bào)。例如興全社會(huì)責(zé)任基金，該基金精于選股、淡化擇時(shí)，行業(yè)配置均衡而有所側(cè)重。自基金經(jīng)理傅鵬博管理以來(lái)長(zhǎng)期偏好金融保險(xiǎn)、醫(yī)藥流通、化學(xué)塑膠、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)，同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換參與階段性行情來(lái)增強(qiáng)收益。還有華商主題精選，該基金在確立主題配置策略的基礎(chǔ)上，通過(guò)定量及定性相結(jié)合的方式嚴(yán)格篩選個(gè)股，進(jìn)一步在所選行業(yè)中深挖具有綜合性比較優(yōu)勢(shì)的優(yōu)質(zhì)品種。一旦確立投資標(biāo)的，在密切跟蹤企業(yè)基本面及發(fā)展方向的前提下，基金經(jīng)理梁永強(qiáng)往往采取長(zhǎng)線(xiàn)投資策略，不會(huì)受市場(chǎng)短期波動(dòng)影響而頻繁交易。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月19日，這兩只基金近兩年凈值分別上漲68.83%和170.97%，顯著跑贏滬深300指數(shù)。事實(shí)證明，在較為震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，主動(dòng)管理型基金通過(guò)對(duì)股票倉(cāng)位、行業(yè)配置和個(gè)股的積極操作，的確能夠打敗被動(dòng)管理型的大盤(pán)指數(shù)基金。

展望后市，多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在宏觀經(jīng)濟(jì)總體風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，改革成為市場(chǎng)估值提升的核心動(dòng)力，而相對(duì)寬松的流動(dòng)性則起到重要的助推作用。受此影響，2015年股指重心有望逐步抬升。在此背景下，市場(chǎng)上的主動(dòng)偏股型基金和指數(shù)分級(jí)基金的表現(xiàn)均值得期待，不同類(lèi)型的投資者可根據(jù)自己對(duì)市場(chǎng)的把握能力和投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)精選不同類(lèi)型的基金進(jìn)行組合。