每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 袁東    

每經(jīng)記者 袁東

“羊年是通的一年，一切以通為主。”2月23日在港交所的開市儀式上，港交所行政總裁李小加在港交所里派發(fā)紅包的同時，還稱羊年將繼續(xù)優(yōu)化滬港通機(jī)制。

而就在下周一（3月2日），港交所將通過滬港通渠道進(jìn)行賣空部分上海A股。這將是內(nèi)地外投資者第一次被允許通過一個明確的機(jī)制做空A股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，根據(jù)港交所資料，有414支上海A股上榜滬港通賣空股票名單。

初期做空限制較多

港交所在2月18日發(fā)出通告，合資格的A股股票將于3月2日起可以進(jìn)行擔(dān)保賣空。同時，港交所還針對性的對《交易所規(guī)則》進(jìn)行了修訂。

與內(nèi)地的融券業(yè)務(wù)相似，通過滬港通進(jìn)行賣空也必須向券商等機(jī)構(gòu)借用有關(guān)股票或自有股票，即不能“裸賣空”。

此外記者還注意到，雖然開放了滬港通的做空機(jī)制，但是限制條件還是比較多。首先一個就是價格限制，沽空盤輸入價不得低于最新成交價；另外一個就是賣空比率的限制，每只股票賣空量每日限額為1%，累計限額為10個連續(xù)交易日的5%。

對于上述限制，香港分析人士盧志威在其雅虎香港專欄中表示大為失望，“原先以為開發(fā)沽空機(jī)制后，會吸引更多對沖基金進(jìn)入A股，刺激成交量，但是沽空額每日限于成交量的1%，實在是太嚴(yán)，而香港某些藍(lán)籌股的沽空額某些日子可以達(dá)到10%以上，甚至50%。”

此外他還補(bǔ)充到，很多對沖基金會進(jìn)行平衡交易，即買入一支股票，在沽空另一支，期望賺取差價，原先期望這些新錢入場，令A(yù)股更旺，但是這期望已經(jīng)落空。

不過李小加表示，即將推出的滬港通沽空機(jī)制初始規(guī)模有限，以后會不斷改進(jìn)。

414支上海A股上榜 影響有限

在上海交易所上市的上千支股票中，有近600支是滬港通的標(biāo)的，而其中414支股票上榜了滬港通賣空名單，囊獲了各大藍(lán)籌股。類似“兩桶油”、“四大行”這樣的權(quán)重股自然名列其中。

A股在經(jīng)歷了2014年下半年的牛市之后，是否受到滬港通做空機(jī)制的影響？回答是否定的。高盛認(rèn)為賣空有諸多限制，不會影響到目前A股的氣氛，并認(rèn)為A股未見頂，呼吁增持A股。

第一上海首席策略師葉尚志向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“此次推出的滬港通做空機(jī)制，由于限制條件比較多，相信在推出初期，參與者的積極性應(yīng)該不大，對A股的實質(zhì)影響有限，心理影響會更大一些。”

匯業(yè)證券首席策略師岑智勇則更為樂觀，他認(rèn)為香港投資者持有A股不多，開始時影響不大，因為要先有貨或者借貨之后才可以沽空，因此短期內(nèi)的沽空成交不會太活躍。此外，沽空的推出可以吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者入市，或刺激他們?nèi)胧?，有助于市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。