每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

每經(jīng)記者 張昊

近期，大盤(pán)藍(lán)籌股依然演繹著“任性”的行情，市場(chǎng)“二八”現(xiàn)象持續(xù)不斷，創(chuàng)業(yè)板、中小板的大部分個(gè)股無(wú)疑成為最大的失意者，然而就在“大象”狂歡，小盤(pán)股持續(xù)下跌的格局下，或許暗藏有新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2014年推出定向增發(fā)預(yù)案的上市公司，其中鎖價(jià)增發(fā)的公司，截至昨日收盤(pán)，破發(fā)的家數(shù)已經(jīng)達(dá)到了25家。與此同時(shí)，2014年推出定增方案，已有73家公司通過(guò)了證監(jiān)會(huì)審核，而其中的6家公司最新收盤(pán)價(jià)已經(jīng)跌破其增發(fā)底價(jià)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，一般情況下，定向增發(fā)在兩種狀態(tài)下基本不會(huì)修改增發(fā)價(jià)格，一是方案上報(bào)證監(jiān)會(huì)后，另外是鎖價(jià)增發(fā)在預(yù)案發(fā)布后。因此上述出現(xiàn)定增價(jià)“破發(fā)”的公司可作為關(guān)注的目標(biāo)，而對(duì)于增發(fā)過(guò)會(huì)且“破發(fā)”的公司，由于定向增發(fā)箭在弦上，更值得投資者關(guān)注。

定增小盤(pán)股頻現(xiàn)“破發(fā)”/

在大盤(pán)藍(lán)籌股的狂舞中，市場(chǎng)延續(xù)著強(qiáng)勁的勢(shì)頭，與此同時(shí)，資金對(duì)創(chuàng)業(yè)板、中小板的關(guān)注度則不斷下降，買(mǎi)小股票就是主動(dòng)買(mǎi)套成了當(dāng)前大部分投資者的內(nèi)心寫(xiě)照。

不過(guò)，在市場(chǎng)的“二八”格局演繹下，小盤(pán)股的持續(xù)下跌，也跌出了新的投資機(jī)遇——即定向增發(fā) “破發(fā)”股。一般情況下，上市公司定向增發(fā)步驟為，推出增發(fā)預(yù)案、董事會(huì)通過(guò)、股東會(huì)通過(guò)、上報(bào)證監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后增發(fā)方案實(shí)施。

有上市公司證券辦人士告訴記者，一般情況下上市公司增發(fā)材料上報(bào)證監(jiān)會(huì)后，即意味著增發(fā)底價(jià)不允許修改，而在此前允許修改一次增發(fā)價(jià)格。與此同時(shí)，還有一種類(lèi)型的增發(fā)是鎖價(jià)增發(fā)，相對(duì)于詢(xún)價(jià)增發(fā)在增發(fā)預(yù)案中只確定了增發(fā)底價(jià)，鎖價(jià)增發(fā)的上市公司在增發(fā)預(yù)案中就已經(jīng)確定了增發(fā)的價(jià)格以及增發(fā)的參與對(duì)象，其中增發(fā)的參與對(duì)象都有3年的鎖定期。這類(lèi)鎖價(jià)增發(fā)區(qū)別于詢(xún)價(jià)增發(fā)，其在定增方案推出后就一般不會(huì)修改增發(fā)價(jià)格，如果事后覺(jué)得增發(fā)價(jià)不如意，最多是放棄增發(fā)。

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年推出定向增發(fā)的上市公司中，已經(jīng)有73家公司獲得了證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)通過(guò)或者是拿到了批文，而根據(jù)昨日收盤(pán)價(jià)，上述73家公司已經(jīng)有6家公司收盤(pán)價(jià)低于了前期增發(fā)價(jià)格。

其中北緯通信（002148，收盤(pán)價(jià)18.68元）增發(fā)價(jià)格為25.18元，當(dāng)前最新收盤(pán)價(jià)為18.68元，“破發(fā)”幅度達(dá)到了25.81%，此外其余5家公司分別為，奮達(dá)科技 （002681，收盤(pán)價(jià)27.36元）“破發(fā)”幅度為4.83%，華宇軟件（300271，收盤(pán)價(jià)35.91元）“破發(fā)”幅度為3.65%，華邦穎泰（002004，收盤(pán)價(jià)18.10元）“破發(fā)”幅度為2.9%，拓維信息（002261，收盤(pán)價(jià)17.19元）“破發(fā)”幅度為2.55%，天通股份（600330，收盤(pán)價(jià)9.43元）“破發(fā)”幅度為2.38%。

此外，在上述6家“破發(fā)”公司中，還存在大股東現(xiàn)金力挺增發(fā)的情況，如天通股份擬以不低于9.66元/股的價(jià)格，增發(fā)不超過(guò)2.1億股，募集資金總額不超過(guò)20億元，其中公司實(shí)際控制人下屬的天通高新集團(tuán)有限公司承諾認(rèn)購(gòu)不低于本次發(fā)行總股數(shù)的5%，不超過(guò)本次發(fā)行總股數(shù)的10%，且以現(xiàn)金方式參與認(rèn)購(gòu)。

有業(yè)內(nèi)分析人士指出，由于拿到證監(jiān)會(huì)批文后，上市公司增發(fā)即將實(shí)施，上述6家“破發(fā)”的公司理應(yīng)值得關(guān)注；此外，上述天通股份增發(fā)大股東將現(xiàn)金參與，且屬于詢(xún)價(jià)增發(fā)，機(jī)構(gòu)參與一般要求較增發(fā)底價(jià)15%以上的盈利，因此當(dāng)前的 “破發(fā)”更應(yīng)受到重視。

25家鎖價(jià)增發(fā)公司“破發(fā)”/

除了上述增發(fā)獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)的公司出現(xiàn)“破發(fā)”情況外，據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年推出定向增發(fā)方案，當(dāng)前增發(fā)處于董事會(huì)通過(guò)、或者股東會(huì)通過(guò)的鎖價(jià)增發(fā)上市公司中，按照最新的收盤(pán)價(jià)，有包括中科云網(wǎng) （002306，收盤(pán)價(jià)6.10元）、華昌化工（002274，收盤(pán)價(jià)6.65元）、中昌海運(yùn)（600242，收盤(pán)價(jià)7.21元）等25家上市公司出現(xiàn) “破發(fā)”，由于是鎖價(jià)增發(fā)，即意味著方案推出后定增價(jià)一般不會(huì)改變，因此這類(lèi)公司也應(yīng)該值得關(guān)注。

就具體的情況來(lái)看，恒泰艾普（300157，收盤(pán)價(jià)10.18元）增發(fā)價(jià)格為13.47元，該公司最新收盤(pán)價(jià)為10.18元，其“破發(fā)”比率達(dá)到了24.42%，該公司的增發(fā)方案為發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)相關(guān)公司的股權(quán)，其中擬向元石資本、中再資產(chǎn)非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集資金金額不超過(guò)本次交易總金額的25%。此外，方案獲得股東大會(huì)通過(guò)的立思辰（300010，收盤(pán)價(jià)20.29元），其“破發(fā)”比率達(dá)到12%，尚榮醫(yī)療（002551，收盤(pán)價(jià)19.95元）“破發(fā)”比率也達(dá)到了10.3%。

此外，天成控股（600112，收盤(pán)價(jià)11.22元）增發(fā)價(jià)格為13.38元，而近期其二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格卻呈現(xiàn)斷崖式下跌，截至昨日收盤(pán)價(jià)為11.22元，“破發(fā)”比率達(dá)到了16.14%，就具體增發(fā)方案看，公司增發(fā)得到了大股東參與，擬發(fā)行不超過(guò)3.5億股，其中大股東銀河天成認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為1.5億股，銀河實(shí)業(yè)認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為5000萬(wàn)股，財(cái)富金匯認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為5000萬(wàn)股，科創(chuàng)嘉源認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為5000萬(wàn)股，瀚葉財(cái)富認(rèn)購(gòu)股份數(shù)量為5000萬(wàn)股，上述增發(fā)對(duì)象均承諾36個(gè)月不轉(zhuǎn)讓。募集資金不超過(guò)46.83億元，將用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

此外，互動(dòng)娛樂(lè)（300043，收盤(pán)價(jià)12.68元）增發(fā)價(jià)格為14.8元，最新收盤(pán)價(jià)格為12.68元，“破發(fā)”比率達(dá)到了14.32%，公司此次增發(fā)的參與對(duì)象為包括陳雁升、曹毅斌、互興投資、西安普潤(rùn)在內(nèi)的不超過(guò)5名特定對(duì)象，且上述陳雁升為公司控股股東。

有業(yè)內(nèi)分析人士指出，上述20余家公司盡管增發(fā)實(shí)施還需要一段時(shí)間，36個(gè)月鎖定期限且 “破發(fā)”的狀態(tài)，還是顯示出了較大的吸引力，其中有大股東參與、且“破發(fā)”程度較大的公司，如互動(dòng)娛樂(lè)、天成控股等或許更值得關(guān)注。