在12月4日財(cái)政部公布的首批30個(gè)PPP（政府和社會(huì)資本合作模式）示范項(xiàng)目名單中，中信銀行提供融資的貴陽(yáng)市南明河綜合治理項(xiàng)目二期成功入圍。中信銀行也成為首家為財(cái)政部PPP模式示范項(xiàng)目提供融資的商業(yè)銀行。

在中信銀行成為首家為財(cái)政部PPP模式示范項(xiàng)目提供融資的商業(yè)銀行之前，這家實(shí)力雄厚的股份制商業(yè)銀行對(duì)打造中信PPP模式籌謀已久，它與PPP項(xiàng)目的淵源追溯起來(lái)已經(jīng)有些年頭，其母公司中信集團(tuán)作為最大的國(guó)有控股企業(yè)集團(tuán)，參與了我國(guó)首個(gè)PPP項(xiàng)目——“國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目”，可謂國(guó)內(nèi)PPP模式的開(kāi)拓者之一。

未來(lái)，由中信銀行牽頭組成的中信PPP模式聯(lián)合體，有望為業(yè)內(nèi)示范如何通過(guò)整合資源為PPP項(xiàng)目提供全流程、一攬子解決方案，助力政府和社會(huì)資本融合。

金融資源對(duì)接PPP項(xiàng)目

PPP（Public-Private-Partnership）模式通常是由社會(huì)資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的大部分工作，并通過(guò)“使用者付費(fèi)”及必要的 “政府付費(fèi)”獲得合理的投資回報(bào)，政府部門(mén)負(fù)責(zé)全過(guò)程監(jiān)管，實(shí)現(xiàn)公共利益最大化。

此次財(cái)政部首次推出的PPP（Public-Private-Partnership，政府和社會(huì)資本合作模式）示范項(xiàng)目共計(jì)30個(gè)，規(guī)模達(dá)到1800億元人民幣，在財(cái)政部這次所印發(fā)的《財(cái)政部關(guān)于政府和社會(huì)資本合作示范項(xiàng)目實(shí)施有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》）文件中，30個(gè)項(xiàng)目包括涉及供水、供暖、污水處理、垃圾處理等多個(gè)領(lǐng)域。

從世界PPP項(xiàng)目模式興起的這幾十年的發(fā)展來(lái)看，歐洲和北美等成熟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家對(duì)PPP模式的應(yīng)用，大部分集中在醫(yī)療衛(wèi)生、養(yǎng)老、體育文化和環(huán)境等公共服務(wù)領(lǐng)域，在基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)項(xiàng)目有所應(yīng)用，偶有涉及監(jiān)獄、公共安全等特殊領(lǐng)域。中、南美洲國(guó)家從20世紀(jì)80年代末期開(kāi)始廣泛引入PPP模式，基于這些國(guó)家社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和發(fā)展?fàn)顩r，PPP模式在交通、水利、能源和電信這四大領(lǐng)域應(yīng)用十分普遍。

相對(duì)于傳統(tǒng)融資，PPP項(xiàng)目融資具有獨(dú)特性，其生命周期長(zhǎng)，政府和私人部門(mén)雙方通過(guò)長(zhǎng)期合同明確權(quán)利和義務(wù)。利益共享，政府、企業(yè)、公眾多方共贏。風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，公私部門(mén)共同承擔(dān)重大風(fēng)險(xiǎn)和管理責(zé)任，可有效降低政府財(cái)務(wù)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，減少政府財(cái)政支出和債務(wù)負(fù)擔(dān)。

因此，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，PPP模式下，商業(yè)銀行的融資主體、還款來(lái)源等融資模式也發(fā)生了變化，客觀上要求商業(yè)銀行需根據(jù)項(xiàng)目的不同，為客戶設(shè)計(jì)相對(duì)完善的融資模式，除信貸服務(wù)外，商業(yè)銀行還需對(duì)項(xiàng)目提供包括投行、保險(xiǎn)、融資租賃、債券等在內(nèi)的多元化的融資服務(wù)咨詢，從傳統(tǒng)的資金提供者轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y金的組織者，針對(duì)跨境項(xiàng)目則要充分利用全球機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)為公司客戶提供必要的當(dāng)?shù)刂С郑峁┛缇撤?wù)等。

而這些，正是中信銀行的優(yōu)勢(shì)所在，“在PPP項(xiàng)目運(yùn)作過(guò)程中，銀行參與項(xiàng)目咨詢、項(xiàng)目撮合、項(xiàng)目融資等三個(gè)層面。”中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“在項(xiàng)目融資方面，中信銀行能夠提供項(xiàng)目融資、銀團(tuán)貸款、并購(gòu)貸款、股權(quán)投資、對(duì)接險(xiǎn)資、保理融資、租賃保理、理財(cái)融資、項(xiàng)目收益票據(jù)、永續(xù)債等產(chǎn)品。”

目前，中信銀行的體系內(nèi)已經(jīng)初步形成了針對(duì)PPP項(xiàng)目的 “總分支三級(jí)聯(lián)動(dòng)、前中后臺(tái)部門(mén)之間協(xié)同配合”的機(jī)制。不僅如此，在總行層面，中信銀行已經(jīng)成立了由行領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任組長(zhǎng)、各相關(guān)部門(mén)協(xié)同參與的工作組。

整合集團(tuán)優(yōu)質(zhì)資源

作為最大的國(guó)有控股企業(yè)集團(tuán)，目前，中信集團(tuán)總資產(chǎn)超過(guò)了4.3萬(wàn)億元，其旗下各類(lèi)的子公司共有1000多個(gè)，涉及銀行、證券、信托、保險(xiǎn)、資管、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)、資源與能源、信息產(chǎn)業(yè)等50多個(gè)經(jīng)濟(jì)門(mén)類(lèi)。

在PPP項(xiàng)目建設(shè)方面，中信集團(tuán)也積累了較為豐富的經(jīng)驗(yàn)，中信集團(tuán)參與了我國(guó)首個(gè)PPP項(xiàng)目——“國(guó)家體育場(chǎng)項(xiàng)目”，可謂國(guó)內(nèi)PPP模式的開(kāi)拓者之一。中信地產(chǎn)與地方政府聯(lián)合，共同開(kāi)發(fā)了廣東省最大的新城綜合開(kāi)發(fā)項(xiàng)目——汕頭濱海新城，試水城市運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域PPP項(xiàng)目。

財(cái)政部項(xiàng)目公布后的第二天，12月5日，中信銀行聯(lián)合中信集團(tuán)內(nèi)中信證券、中信信托、中信投資控股、中信地產(chǎn)、中信建設(shè)、中信工程、國(guó)際咨詢、中信環(huán)保、中信產(chǎn)業(yè)投資基金等單位組成了中信PPP聯(lián)合體，共同舉辦了“中信PPP模式合作論壇水務(wù)專(zhuān)場(chǎng)”活動(dòng)。

在此次活動(dòng)中，財(cái)政部金融司、政府和社會(huì)資本合作中心、各地方財(cái)政部門(mén)以及全國(guó)水務(wù)領(lǐng)域大型企業(yè)的相關(guān)人員近300人參加。

中信銀行通過(guò)此次活動(dòng)向與會(huì)代表充分展示了PPP項(xiàng)目的操作實(shí)踐及先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，中信聯(lián)合體提供的綜合服務(wù)方案也正式浮出水面——中信銀行利用境內(nèi)外的融資平臺(tái)，不僅為貴陽(yáng)市南明河項(xiàng)目提供了境外股權(quán)融資、境內(nèi)項(xiàng)目融資的解決方案，也為各地政府推進(jìn)PPP模式提供了較好的借鑒。

現(xiàn)階段，中信銀行一方面發(fā)揮渠道作用，積極對(duì)接各級(jí)財(cái)政部門(mén)業(yè)務(wù)需求，通過(guò)“境內(nèi)+境外、投行+商行”模式提供全面金融服務(wù)；另一方面聯(lián)合集團(tuán)內(nèi)專(zhuān)業(yè)突出、實(shí)力雄厚的相關(guān)單位組成中信PPP模式聯(lián)合體，正在全國(guó)開(kāi)展PPP模式試點(diǎn)工作，服務(wù)內(nèi)容涵蓋PPP項(xiàng)目的咨詢、設(shè)計(jì)、融資，以及項(xiàng)目的實(shí)施、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)等。通過(guò)發(fā)揮中信集團(tuán)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，打造中信PPP模式綜合服務(wù)能力，為包括水務(wù)、軌道交通、新城開(kāi)發(fā)、保障房建設(shè)、醫(yī)療等公共領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目提供全周期綜合服務(wù)。

上述中信銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“從宏觀政策上講，未來(lái)，很可能就沒(méi)有地方平臺(tái)的概念。三年以后，在基礎(chǔ)設(shè)施、公共產(chǎn)品領(lǐng)域，PPP模式必定占比超過(guò)50%，PPP模式必然成為基礎(chǔ)建設(shè)、公共產(chǎn)品的主流模式?！?/p>

2013年末，國(guó)務(wù)院四部委出臺(tái)了463號(hào)文，對(duì)地方政府通過(guò)平臺(tái)公司進(jìn)行融資的行為進(jìn)行規(guī)范。2014年10月2日，國(guó)務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見(jiàn)》，即國(guó)發(fā)43號(hào)文。其核心思想是將舉債權(quán)下放，允許地方政府舉債。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，要求地方政府的舉債應(yīng)該是公開(kāi)透明、受到相關(guān)各方監(jiān)督的，并在此之上使其地方政府債務(wù)的規(guī)模得到有效控制，風(fēng)險(xiǎn)受到有效管理。

此后，十家自發(fā)自還的地方債項(xiàng)目試點(diǎn)陸續(xù)落地，近日，山東省政府網(wǎng)站發(fā)布 《關(guān)于貫徹國(guó)發(fā)〔2014〕43號(hào)文件加強(qiáng)政府性債務(wù)管理的實(shí)施意見(jiàn)》，明確將建立債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制，省政府對(duì)市縣級(jí)政府債務(wù)實(shí)行不救助原則。市縣級(jí)政府要按照分級(jí)負(fù)責(zé)和“誰(shuí)舉借、誰(shuí)使用、誰(shuí)償還”原則，落實(shí)償債責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任，制定應(yīng)急處置預(yù)案，建立責(zé)任追究機(jī)制。

預(yù)計(jì)以后將有越來(lái)越多地方版43號(hào)文出臺(tái)，在地方政府通過(guò)城投平臺(tái)發(fā)債受到嚴(yán)格監(jiān)管后，城市基礎(chǔ)設(shè)施的融資方式將極大的發(fā)生變化，但也為PPP模式的推廣留下了更大的潛力空間，雖然43號(hào)文對(duì)非標(biāo)舉債持否定態(tài)度，但是允許政府與社會(huì)資金共同出資設(shè)立SPV公司，而SPV公司可以通過(guò)銀行貸款方式舉債并承擔(dān)責(zé)任。這實(shí)際上允許地方政府設(shè)立SPV公司通過(guò)非標(biāo)舉債。

開(kāi)創(chuàng)新型銀政合作關(guān)系

2013年底，國(guó)家審計(jì)署公布地方債務(wù)審計(jì)報(bào)告，其中指出，截至2013年6月底，中國(guó)各級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任的債務(wù)共約20.70萬(wàn)億元，其中86.7%的債務(wù)資金投向了市政建設(shè)、交通運(yùn)輸、教科文衛(wèi)、農(nóng)林水利、生態(tài)建設(shè)等基礎(chǔ)性、公益性領(lǐng)域。

對(duì)各級(jí)地方政府來(lái)說(shuō)，城投債遭到清理、地方政府發(fā)債也受到限制，前期遺留的債務(wù)負(fù)擔(dān)越來(lái)越大也難以消化，基礎(chǔ)建設(shè)的后續(xù)資金難題或?qū)⒓耐赑PP模式，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)，PPP模式有望取代地方融資平臺(tái)成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的主流融資模式，有利于減輕地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，開(kāi)辟民間資本進(jìn)入城鎮(zhèn)化建設(shè)的新渠道。

“原來(lái)提供給基礎(chǔ)設(shè)施、公共產(chǎn)品項(xiàng)目的貸款，銀行可能主要看地方政府的實(shí)力，而現(xiàn)在就要看項(xiàng)目公司的營(yíng)運(yùn)能力和項(xiàng)目自身的現(xiàn)金流，評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)要更為謹(jǐn)慎專(zhuān)業(yè)?！鄙鲜鲋行陪y行的相關(guān)負(fù)責(zé)人分析。

據(jù)悉，目前國(guó)開(kāi)行、工商銀行、華夏銀行等一些銀行也在積極準(zhǔn)備相關(guān)的業(yè)務(wù)，不過(guò)截至目前，除了中信銀行外，尚未有其他銀行的相關(guān)項(xiàng)目對(duì)接落地。

已經(jīng)領(lǐng)先市場(chǎng)一步的中信銀行也正在積極總結(jié)經(jīng)驗(yàn)并欲將此業(yè)務(wù)的模式固定下來(lái)加以推廣，近期中信銀行內(nèi)部也正在擬定 “中信銀行版”的PPP模式操作指南、并制定行內(nèi)配套的信貸政策，創(chuàng)新融資管理方式和融資產(chǎn)品，以更好地匹配未來(lái)越來(lái)越多的PPP項(xiàng)目需求。

截至2014年三季度末，中信銀行資產(chǎn)總額40458.87億元，比上年末增長(zhǎng)11.11%；負(fù)債總額37882.02億元，比上年末增長(zhǎng)11.08%；客戶貸款及墊款總額21241.28億元，比上年末增長(zhǎng)9.42%；客戶存款總額28757.25億元，比上年末增長(zhǎng)8.45%。

銀行從傳統(tǒng)的貸款提供商向資金組織商轉(zhuǎn)型，需要更多地承擔(dān)融資方案設(shè)計(jì)、項(xiàng)目協(xié)調(diào)溝通、信用增級(jí)等職能，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，中信銀行公司金融業(yè)務(wù)在同業(yè)中處于相對(duì)領(lǐng)先水平，具備較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

在銀行信用環(huán)境不容樂(lè)觀、信貸規(guī)模相對(duì)受限的形勢(shì)下，中信銀行推進(jìn)對(duì)公資產(chǎn)業(yè)務(wù)調(diào)整，在充分發(fā)揮資產(chǎn)證券化、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、理財(cái)?shù)惹莉v挪信貸規(guī)模的同時(shí)，優(yōu)化信貸資源配置，拓寬資產(chǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)用渠道，滿足客戶融資需求。上半年末，中信銀行公司貸款余額15223.69億元，比上年末增長(zhǎng)7.69%，其中一般性貸款余額14632.26億元，比上年末增加1066.69億元。

在與機(jī)構(gòu)客戶合作方面，中信銀行也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，到2014年上半年，中信銀行各類(lèi)機(jī)構(gòu)客戶約2.21萬(wàn)戶，機(jī)構(gòu)客戶存款日均余額6735.90億元，占公司類(lèi)存款日均余額的33.12%，比上年增長(zhǎng)753.73億元，增速超過(guò)全行公司類(lèi)存款的平均水平。通過(guò)積極搭建系統(tǒng)性的機(jī)構(gòu)客戶營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)，進(jìn)一步深化了與財(cái)政、社保、國(guó)土住建、醫(yī)療衛(wèi)生、教育、煙草等社會(huì)公共領(lǐng)域機(jī)構(gòu)客戶的合作關(guān)系，緊緊圍繞客戶需求，制定了綜合金融服務(wù)方案。

作為國(guó)內(nèi)最早為企業(yè)提供現(xiàn)金管理服務(wù)的銀行之一，中信銀行產(chǎn)品線全面覆蓋現(xiàn)金池、收付款、智能存款賬戶等業(yè)務(wù)，為客戶資金流、信息流管理提供全方位服務(wù)。

同時(shí)，中信銀行延續(xù)了傳統(tǒng)商貿(mào)保理業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，其特色城鎮(zhèn)化工程保理、租賃保理、反向保理等業(yè)務(wù)也快速拓展，2014年上半年末，中信銀行保理業(yè)務(wù)融資規(guī)模達(dá)446億元，同比增長(zhǎng)219%，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入2.94億元，同比增加1.58億元，增長(zhǎng)116%。 (文/美玟)

（市場(chǎng)資訊）