每經(jīng)編輯｜代碼：513500    

2014年已近過半，是盤點一下今年以來全球主要市場表現(xiàn)的時候了。

上半年歐美市場依然領(lǐng)跑，截至6月15日，美國標普500指數(shù)上漲4.8%，科技股標桿納斯達克100指數(shù)上漲5.1%，歐洲Stoxx50指數(shù)上漲5.6%。相比之下，亞洲及新興市場表現(xiàn)持續(xù)低迷，滬深300指數(shù)下跌6.6%，日經(jīng)225指數(shù)下跌7.3%。尤其值得一提的是，今年已經(jīng)是美股牛市的第6個年頭，納斯達克100指數(shù)自2009年以來累計漲幅已經(jīng)超過200%，與A股的5年熊市形成了鮮明對比。越來越多的投資者開始關(guān)注美國市場的投資機會，那么究竟是什么推動了美股持續(xù)上漲，現(xiàn)在是不是投資美股的好時機呢？

2008年金融危機之后，美國市場“不破不立”，大量杠桿率過高的銀行和企業(yè)在危機中倒閉，許多企業(yè)也借危機的機會進行裁員、重組，企業(yè)效率和盈利能力得到提升。同時美聯(lián)儲大膽采用了史無前例的超寬松貨幣政策，連續(xù)三輪量化寬松，大幅降低企業(yè)融資成本和個人貸款利率，刺激企業(yè)投資和個人消費，使得經(jīng)濟迅速走出低谷、穩(wěn)步復(fù)蘇，即使歐債危機、財政懸崖等一系列風(fēng)險事件也未打斷美國經(jīng)濟復(fù)蘇的進程。進入2013年以后，事件性風(fēng)險逐一消除，全球風(fēng)險偏好提升，資金加速流入股市，更是推動美股主要指數(shù)屢創(chuàng)歷史新高。

展望2014年下半年，推動這一輪美股牛市的四個主要驅(qū)動因素仍在，經(jīng)濟復(fù)蘇、公司盈利、貨幣政策、資金流向都沒有發(fā)生實質(zhì)性轉(zhuǎn)變，目前看不出美股有任何牛市反轉(zhuǎn)的跡象。美國經(jīng)濟仍然處于經(jīng)濟周期的上升階段，增長速度也開始逐漸加快。美聯(lián)儲退出量化寬松，也表明美國經(jīng)濟復(fù)蘇的強勁已經(jīng)達到不需要更多刺激的程度；同時美聯(lián)儲在聲明中也暗示，量化寬松退出的步伐將隨經(jīng)濟走勢隨時可以調(diào)整,美國經(jīng)濟乃至美國股市下行風(fēng)險的預(yù)期被適度降低。在目前國內(nèi)經(jīng)濟環(huán)境錯綜復(fù)雜、股市持續(xù)低迷的環(huán)境下，確實可以考慮配置一部分資產(chǎn)到美國市場，以分散投資風(fēng)險。

然而對國內(nèi)投資者而言，并沒有太多投資美國市場的途徑。為便利投資者進行跨境投資，上證所和基金公司一起推出了跨境ETF產(chǎn)品，讓投資者可以在A股賬戶上像買賣國內(nèi)股票一樣投資境外市場。其中投資于美國市場的有兩只跨境ETF：以納斯達克100指數(shù)為標的的國泰納斯達克100ETF（代碼：513100），以標普500指數(shù)為標的的博時標普500ETF（代碼：513500）。購買了這兩只ETF，基本上等價于購買了一籃子的美股，可獲得美股上漲的收益。而且由于投資的是美元資產(chǎn)，如果人民幣相對于美元貶值，還可以獲得額外的匯率收益。