在新“國(guó)九條”的利好刺激下，A股終于迎來(lái)久違的反彈。昨日（5月12日）一早，滬指跳空高開(kāi)11點(diǎn)，盤(pán)整一個(gè)小時(shí)后不斷拉高。下午滬指基本維持在上漲40點(diǎn)的高位運(yùn)行，最終指數(shù)大漲41.73點(diǎn)，以2052.87點(diǎn)報(bào)收，漲幅2.07%。在一天的大漲之后，立刻有人高呼A股真正的牛市即將到來(lái)。對(duì)此，我的看法是：判斷轉(zhuǎn)勢(shì)恐為時(shí)尚早。

上周后半段，市場(chǎng)低位盤(pán)整并抵擋住了多個(gè)利空的打壓，我當(dāng)時(shí)曾表示，市場(chǎng)正等待利好來(lái)臨。上周五利好確實(shí)降臨，昨日反彈也如期而至。應(yīng)該說(shuō)，在2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)中，多頭依靠自身力量拼命守住陣地，并借助利好效應(yīng)展開(kāi)了一波較為有力的反彈。

我在12日文章中曾表示，要想打開(kāi)上升空間，市場(chǎng)需有一個(gè)強(qiáng)有力的領(lǐng)漲板塊。從昨天盤(pán)面來(lái)看，一些板塊的集體上漲初步激活了人氣。其中，比較典型的是鎳金屬個(gè)股持續(xù)大漲帶動(dòng)有色板塊走強(qiáng)，煤炭板塊更是大面積漲停，市場(chǎng)再次出現(xiàn)了久違的“煤飛色舞”。

我一度產(chǎn)生了一個(gè)疑問(wèn)：難道要讓指數(shù)拉升，除煤炭、有色外，就找不到其他板塊了嗎？不過(guò)轉(zhuǎn)念一想，其實(shí)這些板塊也是長(zhǎng)期超跌，反彈來(lái)臨，超跌個(gè)股也理應(yīng)走在前列，所以兩板塊的上漲也很正常。但是，煤炭、有色股走強(qiáng)，就真的意味著A股轉(zhuǎn)勢(shì)了嗎？

我個(gè)人認(rèn)為，昨天的反彈，新“國(guó)九條”起到了重要作用，但深入分析一下，此次出臺(tái)的政策就利好程度而言，相比10年前仍有不小的差距。雖然有些人對(duì)新“國(guó)九條”不乏溢美之詞，稱為“歷史性重大機(jī)會(huì)”，但我依然認(rèn)為這個(gè)政策確實(shí)是利好，但利好有限。只不過(guò)從行情來(lái)看，昨日反彈力度不錯(cuò)，也出現(xiàn)了領(lǐng)漲板塊，所以未來(lái)反彈仍有望延續(xù)，雖然高度暫不好判斷，但個(gè)股炒作機(jī)會(huì)將增多。

另外，值得關(guān)注的是，從股指期貨來(lái)看，昨日總持倉(cāng)量創(chuàng)出新高，主力席位凈空單持倉(cāng)量也創(chuàng)出新高，這說(shuō)明多空雙方的分歧目前非常大。就趨勢(shì)而言，如果持倉(cāng)量開(kāi)始明顯下降，也將意味著市場(chǎng)作出了方向選擇，屆時(shí)再來(lái)探討轉(zhuǎn)勢(shì)與否更為合適。

（張道達(dá)）

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