電改 從政策紅利和成長性挖掘機(jī)會(huì)

日前，在中電聯(lián)2014年經(jīng)濟(jì)形勢與電力發(fā)展分析預(yù)測會(huì)上，國家發(fā)改委電力市場改革研究專家組成員、華北電力大學(xué)能源與電力經(jīng)濟(jì)咨詢中心主任曾鳴表示，受國家發(fā)改委、能源局等部委委托，他牽頭電力體制市場化研究課題。其中，涉及電力調(diào)度、輸配和售電側(cè)等關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)改革，該輪電改的最終方案最有可能從售電側(cè)改革起步，包括引入民營資本介入售電側(cè)，形成多元化售電市場，通過試點(diǎn)推動(dòng)大用戶直購電。此外，國家電網(wǎng)透露，2014年用于電網(wǎng)建設(shè)投資將超過3800億元，重點(diǎn)加快建設(shè)西南水電和新能源基地外送通道；2014年將完成替代電量300億千瓦時(shí)，建成電動(dòng)汽車充換電站167座。

分析人士指出，電力體制改革的根本目的是電力更好的供應(yīng)、電網(wǎng)更好的運(yùn)行及用戶獲得更好的服務(wù)，其發(fā)展方向是清潔化、智能化與功能綜合化。分布式新能源電站也將獲得快速發(fā)展，但中短期仍無法快速實(shí)現(xiàn)對傳統(tǒng)能源的有效替代，將與大電網(wǎng)并存，對相關(guān)上市公司形成利好，未來具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，行業(yè)龍頭值得關(guān)注。

受多重利好集中釋放下，近期電改概念股表現(xiàn)比較活躍，近2個(gè)交易日股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲的個(gè)股有45只，占比77.59%。其中，中國西電(601179)（11.75%）、豫能控股(001896)（11.72%）、涪陵電力(600452)（9.59%）、甘肅電投(000791)（8.68%）、上海電力(600021)（7.97%）、哈投股份(600864)（6.48%）、新能泰山(000720)（5.81%）、郴電國際(600969)（5.44%）和京能電力(600578)（5.12%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超過5%。

從資金流向來看，近2個(gè)交易日板塊內(nèi)共有33只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)大單資金凈流入達(dá)29910.81萬元。其中，中國西電（4374.83萬元）、豫能控股（4162.2萬元）、哈投股份（4012.09萬元）、上海電力（3050.21萬元）、國電電力(600795)（2612.97萬元）、長江電力(600900)（1891.99萬元）、華能國際(600011)（1856.17萬元）和內(nèi)蒙華電(600863)（1215.65萬元）等個(gè)股期間累計(jì)大單資金凈流入均超過1000萬元。

對于板塊的投資策略方面，申銀萬國表示，據(jù)悉神華等大型煤企與發(fā)電集團(tuán)2014年年度第一輪長協(xié)談判基本結(jié)束，擬定的一季度長協(xié)價(jià)格為569元/噸，基本符合電廠一方初期的提議價(jià)格（570元/噸），煤炭市場短期難改供大于需的格局。“煤電聯(lián)動(dòng)”靴子尚未落地，截至1月底，各省級物價(jià)部門并沒有接到電價(jià)調(diào)整測算的通知，預(yù)計(jì)一季度出現(xiàn)煤電聯(lián)動(dòng)調(diào)整的可能性較小，一季度后還要視煤價(jià)走勢情況。年度投資上，火電仍從防御性和煤價(jià)高彈性兩個(gè)角度出發(fā)，推薦華能國際、國電電力和長源電力(000966)。持續(xù)看好清潔能源（水電、風(fēng)電等）發(fā)展，從政策紅利和成長性角度，尋找優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，仍推薦成長性較好且受益水電價(jià)改的川投能源(600674)和國投電力(600886)。

部分電改概念股行情一覽

證券代碼 證券名稱 近2個(gè)交易日累計(jì)漲幅（%） 最新收盤（元） 近2個(gè)交易日大單資金凈流入（萬元）

601179 中國西電 11.75 3.71 4374.83

001896 豫能控股 11.72 7.15 4162.2

600021 上海電力 7.97 4.74 3050.21

600864 哈投股份 6.48 9.53 4012.09

000720 新能泰山 5.81 2.55 88.81

600969 郴電國際 5.44 12.6 956.22

600578 京能電力 5.12 3.49 773.22

000966 長源電力 4.97 6.55 527.15

000875 吉電股份(000875)4.62 2.72 672.68

000600 建投能源(000600)4.19 4.97 264.62