每經(jīng)編輯｜年化收益率27.54%    

易方達(dá)指數(shù)投資研發(fā)中心 楊俊

55元能做什么？92元能做什么？“光棍節(jié)”血拼打折貨？其實(shí)，你能做一次初步的分散化資產(chǎn)配置。幾十元、一百多元可以做“分散化配置”？用ETF就能實(shí)現(xiàn)！

ETF是指數(shù)成分股構(gòu)建的一個(gè)組合，二級(jí)市場(chǎng)上以一手（100份）為交易起點(diǎn)，買入一手股票ETF，即相當(dāng)于買入一個(gè)股票組合。11月11日，在二級(jí)市場(chǎng)上買入一手深100ETF（159901）只需55元，買入一手滬深300ETF（510310，HS300ETF）只需92元，買入一手創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）只需119元。可見(jiàn)，ETF能讓即便資金有限的中小投資者也能“一站式”輕松完成一次初步的資產(chǎn)配置。

完整的資產(chǎn)配置有三步：個(gè)體分散、類別分散和定期（或不定期）再平衡。目前市場(chǎng)上可選的ETF囊括了股票、債券和商品（黃金）三大資產(chǎn)類別，股票ETF更是涵納了不同風(fēng)格、行業(yè)的ETF。而被廣泛采用的 “核心-衛(wèi)星策略”是比較主流的資產(chǎn)配置策略，一般選取某一核心權(quán)威指數(shù)進(jìn)行跟蹤投資，完成“核心”配置并獲得股票市場(chǎng)平均收益。

易方達(dá)指數(shù)基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日的最近一年里，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相關(guān)系數(shù)為0.5636，相關(guān)度較低。我們模擬利用易方達(dá)ETF產(chǎn)品群組，用1萬(wàn)元依照“核心-衛(wèi)星策略”構(gòu)建一個(gè)最簡(jiǎn)單的組合?！昂诵摹睘橐追竭_(dá)滬深300ETF（510310，跟蹤權(quán)威核心指數(shù)，大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格），“衛(wèi)星”為易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF（159915，小盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格），設(shè)定均衡的初始權(quán)重50%：50%。

模擬結(jié)果顯示：在5月初到11月11日半年的時(shí)間中，滿倉(cāng)單獨(dú)投資滬深300ETF，回報(bào)率-3.4%（年化收益率-4.62%），日勝率45%，周勝率62.07%，月勝率為57.14%，周最大回撤為-14.66%，在6月初到9月初及10月底之后出現(xiàn)了持續(xù)性虧損，最大虧損幅度超過(guò)10%；滿倉(cāng)單獨(dú)投資創(chuàng)業(yè)板ETF，回報(bào)率34.25%（年化收益率56.07%），日勝率45.71%，周勝率58.62%，月勝率51.14%，周最大回撤-12.3%；按照50%：50%的初始權(quán)重進(jìn)行組合配置，回報(bào)率為15.42%（年化收益率27.54%），日勝率47.86%，周勝率62.07%，月勝率57.14%，周最大回撤-10.01%，組合僅在6月24日出現(xiàn)一天-0.49%的微小虧損。