每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 李映泉    

每經(jīng)記者 李映泉

停牌已達(dá)1月的萬豐奧威（002085，前收盤價15.56元）今日宣布了一項收購計劃，公司擬以4.54億元的價格收購上海達(dá)克羅涂復(fù)工業(yè)有限公司（以下簡稱上海達(dá)克羅）100%股權(quán)，并借此進(jìn)入一個新的細(xì)分領(lǐng)域—涂覆行業(yè)。公司股票將于今日復(fù)牌。

資料顯示，上海達(dá)克羅成立于1995年，從事的是表面涂覆處理行業(yè)下的特種涂層行業(yè)，公司的涂覆業(yè)務(wù)廣泛應(yīng)用于汽車、摩托車、機(jī)電、電力、化工、家電、鐵路、橋梁、隧道、造船、航天、國防軍事工業(yè)等領(lǐng)域。公司曾為國家諸多重點與特大型工程提供特種涂覆業(yè)務(wù)，項目包括青藏鐵路、神舟飛船、上海磁懸浮、上海地鐵、東海大橋、長江三峽等。目前公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于汽車行業(yè)，應(yīng)用客戶基本涵蓋了通用、大眾等國內(nèi)合資品牌廠商。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上海達(dá)克羅2012年、2013年1~9月分別取得了6487.02萬元和3470.75萬元的凈利潤，但截至2013年9月30日，該公司的凈資產(chǎn)僅為1932.78萬元。而就在2012年底，其凈資產(chǎn)尚達(dá)7662.03萬元。

對于凈資產(chǎn)較低的原因，萬豐奧威稱，上海達(dá)克羅為輕資產(chǎn)行業(yè)，廠房、土地均系租賃，而且原股東方在公司成立后就沒有再增加資本金投入。最重要的一點是，公司原股東較為頻繁的實施了利潤分配，使得歷年經(jīng)營成果沒有沉淀。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與1932.78萬元的凈資產(chǎn)相比，收購價格4.54億元可謂高得驚人，溢價率超過了22倍。不過，公司認(rèn)為，以2012年凈利潤計算，收購的市盈率僅為6.99倍，低于公司所處的機(jī)動車零配件與設(shè)備行業(yè)最近一個月平均市盈率20.56倍；另外，交易方承諾上海達(dá)克羅在2013年、2014年和2015年的凈利潤將分別不低于5478萬元、8800萬元和9680萬元，并對未實現(xiàn)的部分以現(xiàn)金進(jìn)行補償；最后，無鉻達(dá)克羅涂覆行業(yè)具備較好的政策支持與行業(yè)前景，而上海達(dá)克羅具有較強的競爭優(yōu)勢。