2008年，股神巴菲特與對(duì)沖基金普羅蒂杰公司立下 “十年之賭”，斷言某類基金十年內(nèi)的收益將跑贏10只對(duì)沖基金，對(duì)賭日期從2008年1月1日至2017年12月31日。這類讓巴菲特如此有信心的基金就是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金。回溯標(biāo)普500過去50年的數(shù)據(jù)來看，投資者在任意時(shí)點(diǎn)開始定投20年，其平均年收益都可達(dá)到7%左右。特別是，今年以來美股市場(chǎng)震蕩向上，標(biāo)普500指數(shù)更是屢創(chuàng)新高。那么，標(biāo)普500指數(shù)長(zhǎng)期穩(wěn)健上漲的原因又是什么呢？

美國股市表現(xiàn)與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)高度相關(guān)，其出色的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)是標(biāo)普500指數(shù)不斷走高的基本原因。自上世紀(jì)80年代初到2008年金融危機(jī)的近30年間，美國經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常穩(wěn)固，GDP年增長(zhǎng)率在4%左右。盡管2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)和股指都帶來巨大的負(fù)面影響，但在近兩年來美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策的大背景下，以電動(dòng)汽車、頁巖氣、3D打印為代表的新能源、新材料和新技術(shù)引領(lǐng)了整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。今年以來，消費(fèi)者信心指數(shù)、非農(nóng)就業(yè)率、制造業(yè)數(shù)據(jù)、房屋價(jià)格等重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的回暖都驗(yàn)證了美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從危機(jī)中走出，正在進(jìn)行緩慢復(fù)蘇。

對(duì)于股市長(zhǎng)期健康發(fā)展來講，嚴(yán)格的監(jiān)管體系也發(fā)揮了相當(dāng)?shù)淖饔?。美國證監(jiān)會(huì)（SEC）成立于1934年，是在美國股市經(jīng)歷了上世紀(jì)20年代的大崩盤、大蕭條之后由國會(huì)立法支持設(shè)立的。它的主要職責(zé)是維護(hù)市場(chǎng)的公平、有秩序、高效率，并對(duì)上市公司和共同基金進(jìn)行十分嚴(yán)格的監(jiān)管，尤其是對(duì)內(nèi)幕交易的監(jiān)管比絕大多數(shù)國家都要嚴(yán)厲。諸如會(huì)計(jì)造假、欺騙小股東、誤導(dǎo)投資人等現(xiàn)象在美國市場(chǎng)極為少見，一旦出現(xiàn)絕對(duì)堅(jiān)決懲處。此外，美國上市公司的治理結(jié)構(gòu)合理，財(cái)務(wù)狀況透明，管理層基本上以全體股東的權(quán)益為最高目標(biāo)，投資者的權(quán)益能夠得到保障。

標(biāo)普500指數(shù)在市場(chǎng)上保持常勝還有一個(gè)重要因素，那就是它正成為世界各國機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的。截至2012年底，據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾公司統(tǒng)計(jì)，全球共有約1.6萬億美元的基金資產(chǎn)以標(biāo)普500指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，約5.4萬億美元的基金資產(chǎn)以標(biāo)普500為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。截至2013年7月，在美國市場(chǎng)上跟蹤標(biāo)普500指數(shù)

（包含不同編制方法、不同風(fēng)格的標(biāo)普500指數(shù)）的ETF有37只，資產(chǎn)規(guī)模接近2366億美元。按資產(chǎn)規(guī)模排名前五大的ETF中，有兩只是跟蹤標(biāo)普500指數(shù)的。目前，在中國基金市場(chǎng)也有兩只普通QDII基金跟蹤標(biāo)普500指數(shù)，但總規(guī)模還比較小。

下個(gè)月，國內(nèi)首只跟蹤標(biāo)普500的跨境ETF即將推出。作為交易所交易基金，它具有完全復(fù)制、跟蹤精準(zhǔn)、申贖方便、費(fèi)用低廉等諸多優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也將填補(bǔ)國內(nèi)沒有跟蹤標(biāo)普500指數(shù)ETF的空白。