每經編輯｜每經實習記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經實習記者 朱丹丹 發(fā)自北京

近日，據《華爾街日報》相關消息稱，工商銀行(1398，HK)旗下的中國工商銀行（亞洲）有限公司（以下簡稱工銀亞洲）將發(fā)行一批遵守嚴苛新全球資本規(guī)定的10年期美元債券。

與此同時，也有相關報道指出，工銀亞洲首發(fā)的這筆債券規(guī)模是5億美元，且已吸引了價值23億美元的訂單，其中一半是來自由私人銀行代理的富有個人投資者。

工商銀行相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，具體情況自己不是很清楚，可以問工銀亞洲相關人員。

將發(fā)10年期美元債券

上述外媒稱，合約細則顯示，工銀亞洲將發(fā)行基準規(guī)模的10年期美元債券，并且可在5年后贖回。雖然該批債券票面利率尚未確定，但在頭5年中為固定利率，之后將重新設置為較屆時普通5年期美國國債收益率高出一定幅度的水平。消息還稱，工商銀行是該批債券的全球協(xié)調人，簿記行包括多家外資行。

“近年來，國家對銀行資本金的要求比較高，因而銀行非常重視資本金的管理。工銀亞洲發(fā)行相關債券是有利于補充該行的非核心資本金，保持合適的資本充足率，進而避免出現短期的資金問題。”中國銀行戰(zhàn)略發(fā)展部副總經理、國際金融研究所副所長宗良分析到。

宗良還進一步指出，發(fā)行這種債券更多可能是為了下一步業(yè)務發(fā)展預留更多空間，畢竟業(yè)務的發(fā)展是有一定程序的，且國際標準又比較高。因而，銀行此舉可以說是為未來業(yè)務發(fā)展做好準備。

年初公布的 《巴塞爾協(xié)議III》引入了兩個流動性風險監(jiān)管的量化指標，一是流動性覆蓋率（LCR)，二是凈穩(wěn)定融資比率（NSFR)，對銀行流動性設定了更高的國際標準。

“發(fā)行這種美元債券開辟了一個新的資金來源，畢竟內地商業(yè)銀行對境外發(fā)行這個債券還沒先例。內地商業(yè)銀行的規(guī)模發(fā)展越來越快，資本充足率出現了下降，境內資金面臨緊張的局面，如果境內發(fā)行的話，會多多少少造成境內資金供求的失衡。而境外發(fā)行的話，則可以從境外獲得資金，補充銀行的資本金。此外，境外的融資成本相對比較低。”上海財經大學現代金融研究中心副主任奚君羊告訴《每日經濟新聞》記者。

或受富人投資者青睞

據相關媒體報道，工行發(fā)行的這筆5億美元的債券已吸引了價值23億美元的訂單，其中一半是來自由私人銀行代理的富有個人投資者，基金經理占據了大約三分之一的需求，剩下的份額由銀行和保險公司占據。可見，這款巴塞爾合規(guī)美元債券，吸引力不小。

“一方面境外機構投資者目前資金相對短缺，而境外個人投資者的投資渠道相對不足，總體市場收益率偏低，而工銀亞洲這一債券的發(fā)行恰恰給私人投資者提供了投資途徑。另一方面，工商銀行有著自身的優(yōu)勢，它是國有大行，信譽有政府保證，風險也相對較低，所以吸引了大批的私人投資者?！鞭删蚍治龅?。

宗良則告訴 《每日經濟新聞》記者，“從未來角度來看，只要符合監(jiān)管層的標準，銀行會發(fā)行各類型的理財產品來籌集資金。而私人銀行代理的富有個人投資者在資金這塊是比較富余的?！?/p>

此外，也有相關分析人士稱，巴塞爾合規(guī)債券被認為風險更高，因為一旦發(fā)行機構陷入困境而監(jiān)管機構認定其破產，投資者購買債券的資金將一去不返。

針對工銀亞洲這次發(fā)行的美元債券，有相關消息稱亞洲地區(qū)的銀行可以把這次發(fā)行的結構和定價作為未來發(fā)行巴塞爾合規(guī)債券的基準。

“依照目前來看，只有工銀亞洲首發(fā)了這款債券，討論其作為基準有點早，還需要再觀察。因為若想成為未來巴塞爾合規(guī)債券亞洲地區(qū)銀行的基準，一是需要商業(yè)銀行大量的發(fā)行相關債券，進而占有大量的市場份額，且要求融資的頻率要很高；二是需要其他國有大行也經常發(fā)行同類的債券，從而使利率達到一定的影響力。”奚君羊告訴《每日經濟新聞》記者。