每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A股在銀行等金融股拉升帶動(dòng)下于前市向上虛晃一槍，其后單邊跳水，直至臨收前半小時(shí)才漸漸喘定。滬指數(shù)盤高2362.94點(diǎn)，午后跌深至2287.30點(diǎn)，最終報(bào)收于2302.60點(diǎn)，較前一天跌去0.79%。滬指因金融股強(qiáng)勢(shì)跌幅有限，其余股指跌幅較大，深綜指大跌2.03%，中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別大跌2.35%、2.86%。

大盤走勢(shì)較前期難看，但是否真的走壞至少還得一兩根K線驗(yàn)證，目前尚難下定論，原因如下：從小市值個(gè)股看，雖然跌幅普遍較大，但調(diào)整仍處于正常區(qū)間，并無跌停個(gè)股出現(xiàn)；從盤后股指期貨持倉看，空頭雖然較前期積極一些，但所增持空單仍較有限，暗示絕大多數(shù)空頭對(duì)下跌趨勢(shì)不敢確定；昨滬指成交額明顯放大，但放量集中在上午的拉升期，午后跳水時(shí)放量有限，暗示市場(chǎng)人氣仍較穩(wěn)，恐慌盤遠(yuǎn)未殺出。

其余消息面利好，新公布的匯豐中國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）預(yù)覽值為51.9，高于去年12月終值的51.5，并創(chuàng)兩年來新高。經(jīng)濟(jì)指標(biāo)很好，證明經(jīng)濟(jì)確實(shí)好轉(zhuǎn)。官方PMI指數(shù)將于下月初公布，預(yù)計(jì)同樣會(huì)向好。目前分析師們多數(shù)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)向好一方面得益于去年包括鐵路在內(nèi)的大額投資推動(dòng)，另一方面得益于企業(yè)去庫存接近尾聲。

有人說殺跌和IPO重啟傳言相關(guān)，如果是IPO重啟傳言引發(fā)殺跌，那么殺跌過程中多半會(huì)放量，因投資者實(shí)在已被以前的IPO弄怕了。

至于其他利空，大多可以漠視，如朝鮮半島局勢(shì)，又如解禁的大股東拋售。前者和A股向來“太遠(yuǎn)”，后者從來不是新聞。

筆者認(rèn)為大盤調(diào)整兼有技術(shù)面因素和基本面因素。技術(shù)面而言，股指上漲了八周，這種情況下銀行股強(qiáng)拉有點(diǎn)不合情理。其實(shí)深綜指已調(diào)了3天，但滬綜指才調(diào)了1天，說明銀行股強(qiáng)拉已部分掩蓋了股指走向。

基本面而言，筆者連續(xù)兩天談及理財(cái)產(chǎn)品問題，認(rèn)為這是隱憂。從絕大多數(shù)個(gè)股已調(diào)整了3天的情況來看，可能暗中確已有資金對(duì)此因素作出反應(yīng)。就理財(cái)市場(chǎng)來說，如果嚴(yán)控，經(jīng)濟(jì)熱度會(huì)階段性下降，許多個(gè)股近期業(yè)績將變得暗淡；如果適度管理但整體上仍希望其良性發(fā)展，理財(cái)市場(chǎng)仍將壯大，后續(xù)資金可能大量涌入。

就現(xiàn)階段而言，投資者如果錯(cuò)過了逢高減持機(jī)會(huì)，則不如再觀察一陣，畢竟本周為上漲第八周，股指如此震蕩原非特別令人意外。目前許多投資者或已習(xí)慣于調(diào)整后上漲，這種心態(tài)有可能被主力利用，所以不排除主力借助人氣尚在再度護(hù)盤。

退一步說，如果大盤這次真的走壞了，那么其在首次下觸20天均線時(shí)，在大多數(shù)情況下會(huì)本能地向上反抽。所以投資者就算看空后市，也沒必要跟風(fēng)于低位殺跌。筆者仍持前一天觀點(diǎn)，即股指在走上升楔形，應(yīng)對(duì)策略應(yīng)是“創(chuàng)新高后沽，回拉后補(bǔ)”。

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