“2012年的日子的確不好過，到10月末壽險全行業(yè)增長3.45%。”一位在保險行業(yè)浸潤10多年的某壽險公司人士向記者感慨，“這種情況真是多年未見。”

同業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，到11月底壽險行業(yè)整體增速是3.57%。據(jù)上述人士預計，年內壽險行業(yè)整體增速在4%以內，2013年或延續(xù)調整態(tài)勢。預計2013年行業(yè)整體分紅水平繼續(xù)低于客戶預期，這將繼續(xù)擴大保險產(chǎn)品銷售難度。但創(chuàng)新政策和行業(yè)轉型有望成為明年保險業(yè)新的增長動力。

明年銷售渠道難有突破

據(jù)2012年半年度數(shù)據(jù)顯示，太保壽險上半年個險新單同比增長15%左右，新華保險個險新單上半年同比增長9%，優(yōu)于同行業(yè)其他公司，而中國人壽個險新單上半年同比下滑約13%，中國平安個險新單保費收入上半年同比下滑4.3%。

目前在行業(yè)最主要的個險渠道和銀保渠道中，個險渠道近兩年營銷隊伍發(fā)展已逐步放緩，個險新單難以實現(xiàn)快速發(fā)展。中國人壽戰(zhàn)略規(guī)劃部行業(yè)研究處張東亞認為，從銷售渠道看，2013年壽險行業(yè)主要銷售渠道將繼續(xù)在困境中探索，難有實質性突破。

增員難仍然是制約個險渠道發(fā)展的主要原因。某中資壽險公司河北分公司一位營銷服務部經(jīng)理告訴記者，她所管轄的區(qū)域營銷員的數(shù)量不但沒有上升還減少了400多人，隨著整體收入水平的提高，如果營銷員拿不到五六千元的月收入，就不愿意再干下去了。另外由于監(jiān)管嚴格，今年參加保險代理人資格考試的人僅僅約60%能夠通過，這就造成招聘和培訓的成本上升。

而在銀保渠道，銀保新規(guī)的執(zhí)行對于銀保規(guī)模產(chǎn)生的負面影響仍在持續(xù)，而2012年以來高利率環(huán)境仍未有效改善，銀保銷售環(huán)境也沒有出現(xiàn)明顯改善。

根據(jù)半年報，2012年上半年，在幾大保險公司中，中國人壽上半年銀保渠道保費收入最高，達到了724億元，但同比卻大幅下滑了23.32%，其中首期保費收入更是同比大幅下降了33.71%。

其次是新華保險，其銀保渠道上半年實現(xiàn)保險業(yè)務收入313.93億元，較上年同期增長僅僅2.2%；其中，首年保費較上年同期下降12.9%。

太保壽險位居第三，其上半年銀保渠道實現(xiàn)保險業(yè)務收入217.09億元，同比下降22.5%，其中新保業(yè)務收入125.82億元，同比下降39.3%。此外，中國平安上半年銀保渠道實現(xiàn)保費收入75.66億元，同比下降27%，其中新業(yè)務保費收入60.46億元，同比下降36%。

值得一提的是，銀保收入的變化，除了與銀保新規(guī)帶來的影響相關之外，各家公司在新的市場格局下，對渠道的調整、轉型策略也在這組數(shù)據(jù)中得到了相應的體現(xiàn)。

短期險難支渠道發(fā)展

續(xù)期業(yè)務增速將放緩

國金證券研究稱，受制于銷售區(qū)域、產(chǎn)品、系統(tǒng)、廣告和支付成本及財務安全等方面的考慮，以電話營銷和網(wǎng)絡營銷為主的新渠道雖然增速很快，但是在短期內難有規(guī)模效應。

另外，中國人壽的張東亞認為，2013年行業(yè)產(chǎn)品競爭力的不足，將繼續(xù)成為影響行業(yè)發(fā)展的重要因素。

受近兩年資本市場不景氣等因素影響，2012年保險資金投資收益難言樂觀。預計2013年行業(yè)整體分紅水平繼續(xù)低于客戶預期，這將繼續(xù)擴大保險產(chǎn)品銷售難度。同時，銀保理財產(chǎn)品等替代性金融產(chǎn)品將繼續(xù)擠壓保險產(chǎn)品，加劇了保險行業(yè)發(fā)展的困境。另外，2013年壽險行業(yè)將加大保障型產(chǎn)品的開發(fā)和推廣力度，但保障型產(chǎn)品規(guī)模較小，難以填補新單缺口。

從續(xù)期業(yè)務看，2013年行業(yè)的續(xù)期業(yè)務增速將明顯放緩，進而影響行業(yè)規(guī)模增速。由于2012年整個行業(yè)期交新單增速下降明顯，加上許多壽險公司近幾年銷售了大量3-5年期的短期期交業(yè)務，2013年壽險行業(yè)續(xù)期業(yè)務到期至收的規(guī)模較大，將導致2013年整個行業(yè)續(xù)期業(yè)務增速出現(xiàn)放緩。

另外，受保險產(chǎn)品收益低于客戶預期等因素影響，2013年行業(yè)退保形勢不容樂觀，也將影響行業(yè)續(xù)收業(yè)務的發(fā)展。

明年行業(yè)估值有望提升

保險業(yè)已經(jīng)到底部了嗎？中國人壽張東亞表示，從環(huán)境看應該是到底了，在寒冬，大型保險公司比較耐凍，而對于新開業(yè)的保險公司而言，要么暫時由股東庇護，要么艱難度日。他認為，在目前行業(yè)的陰霾期，創(chuàng)新政策和行業(yè)轉型有望成為保險業(yè)新的增長動力。

有研究顯示，受國家宏觀經(jīng)濟形勢逐步好轉、大病醫(yī)療保險等政策性業(yè)務對商業(yè)保險放開、我國稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品加快試點步伐、保險資金投資環(huán)境放寬將推動保險產(chǎn)品創(chuàng)新等一系列利好因素影響，明年行業(yè)估值有望提升。

另外，整個行業(yè)也在努力向價值轉型，各家公司都在探索轉型之路。2013年，預計保監(jiān)會將繼續(xù)圍繞保護消費者合法權益、治理銷售誤導和理賠難、防范系統(tǒng)性和區(qū)域性風險等重點方面加強監(jiān)管，出臺系列措施規(guī)范行業(yè)發(fā)展。