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每經記者 徐皓

隨著今年金融行業(yè)各大新政的推進，此前資產管理行業(yè)間諸多阻隔被打通，基金公司、證券公司都在向新的產品領域進行探索，冀圖打開此前未進入的市場。金融行業(yè)日漸進入混業(yè)經營的時代。

場內貨幣基金蓄勢待發(fā)

在理財基金之后，基金公司又推出在交易所場內申贖的貨幣基金，瞄準閑置的證券保證金。

近期，匯添富收益快線貨幣基金獲批，即將發(fā)行。該基金將在上交所上市，其交易模式的核心是通過“上證基金通”平臺對申購、贖回申請有效性進行實時確認，通過中登上海的凈額交收模式，實現(xiàn)贖回款項的“T+0”可用、次日取現(xiàn)。

此前，證券賬戶內大額閑置資金主要是通過簽約轉入券商推出的現(xiàn)金寶來獲取一定的資金收益。匯添富表示，相較于券商的現(xiàn)金寶，該貨幣基金參與門檻較低，最低1000元便可申購，同時該產品針對所有的投資者，不會受到規(guī)模上限的制約。

不過，匯添富基金副總經理雷繼明表示，該貨幣基金不存在和券商的競爭，而是對其的補充?！皥鰞蓉泿呕鹉軐崿F(xiàn)間接高息攬存的功能，比銀行更具競爭力，能夠幫助券商開拓更多的基礎客戶。”據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，該產品每年能為券商提供0.6%的服務費。

而業(yè)界預計，該產品發(fā)行后對匯添富的規(guī)模提升亦有很大助推力。目前證券保證金存量規(guī)模在5000億左右，雷繼明表示，對于收益快線基金預期首募規(guī)模并不會太大，更多是后續(xù)后續(xù)推廣。

除匯添富之外也有多家公司冀圖搶占這一市場，目前包括華夏基金、大成基金、銀華基金、華寶興業(yè)、工銀瑞信等基金公司均上報了類似產品。而據(jù)上交所人士透露，在匯添富之后，有多達20多家基金公司與之洽談希望開發(fā)此類產品。

銀行打響存款爭奪戰(zhàn)

基金與券商希望借場內基金將更多的銀行存款轉移到場內，目前尚處于初級階段，然而銀行年末的吸儲大戰(zhàn)卻已明顯影響到基金等產品的發(fā)行。

距離年末僅剩一個多月的時間，爭奪存款再度成為銀行目前的關鍵詞。據(jù)了解，不少小銀行將存款利率上浮10%以吸引儲戶。除此之外，理財產品亦是銀行沖存款利器。由于超短期理財產品被禁發(fā)，為了提前布局年末和春節(jié)資金市場，銀行開始開發(fā)一批預期收益率較高的理財產品，近期3月期以上拆借和理財產品收益率不斷走高。

據(jù)金融界網站數(shù)據(jù)顯示，11月15日至21日一周發(fā)行的理財產品達到549只。產品類型仍然以中短期為主，1~3個月理財產品發(fā)行數(shù)量為266只，占總發(fā)行量的48.45%。近月來這一期限的理財產品越發(fā)成為主流，占比較上個月有所增加。

而收益率方面也較上月明顯提升，銀率網數(shù)據(jù)顯示，3個月期理財產品預期年化收益率普遍在4.2%~4.5%之間。

值得注意的是，雖然一個月以內短期銀行理財產品被禁，但借由基金短期理財產品同樣可以達到曲線攬存的目的。近來銀行系基金公司均有理財產品上柜，據(jù)《每日經濟新聞》記者了解，部分銀行也對這類產品的銷售計入員工存款考核。

但對于其他基金產品，近期銷售卻頗為困難，不少偏股型產品因為難以募集成立，已經需要延長發(fā)行期。

券商染指分級產品

與此同時，券商也開始染指基金的業(yè)務范疇。今年10月證監(jiān)會頒布了《證券公司客戶資產管理業(yè)務管理辦法》從2個大的方面對資產管理業(yè)務進行了“松綁”,首先是產品由審批制改備案制，同時擴大產品投資范圍以及放開產品結構。

《每日經濟新聞》記者注意到，在原有資產管理規(guī)則下，券商集合理財產品不得發(fā)行分級產品，更不能保本和明確預期收益率。資管新政發(fā)布后，明確允許集合計劃份額分級，讓券商集合理財產品實現(xiàn) “約定收益”成為可能。

敏銳的券商迅速作出反應，11月21日，國泰君安發(fā)行了國內第一只分級債券型券商集合計劃“君得豐債券分級”。該產品優(yōu)先級半年期預期收益率4.6%，購買起點為5萬元，存續(xù)期為一年，每半年開放一次，次級份額2億元由國泰君安證券母公司全額認購。

相對于基金系的分級債產品設計方面具有較多限制，券商版的反而更為靈活。目前基金系分級債基優(yōu)先級份額的收益率大多在4.2%左右，最高僅為4.5%，低于該券商集合計劃的收益率水平。同時，分級債基最高拆分比例為7:3，初始杠桿最高只有3.33倍，而君得豐債券分級的杠桿比例高達9:1。

從目前基金分級債基的優(yōu)先級份額供不應求的銷售情況來看，該券商系分級債產品應不愁銷路。隨著同類產品在各家券商鋪開，基金分級債產品的稀缺性也將減弱。

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