每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

在剛剛過去的7月，A股市場(chǎng)一塌糊涂，然而，QDII基金卻在弱市中打了一個(gè)翻身仗。7月，59只QDII基金中近50只獲得正收益，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率平均上漲0.92%。然而，據(jù)路透社7月31日消息稱，歐洲基金經(jīng)理人7月進(jìn)一步減少股票持倉，寧愿持有現(xiàn)金并增加美國(guó)資產(chǎn)頭寸以應(yīng)對(duì)歐債危機(jī)。

危機(jī)似又靠近，那么國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理如何應(yīng)對(duì)？多位QDII基金經(jīng)理對(duì)記者表示，樂觀看待三季度行情，數(shù)據(jù)也顯示，二季度QDII整體在加倉。

歐洲基金經(jīng)理倉位9年來最低

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，7月弱市中，QDII基金表現(xiàn)搶眼。同花順數(shù)據(jù)顯示，59只QDII基金近50只獲得正收益，復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率平均為0.92%。其中，銀華抗通脹主題上漲6.59%，領(lǐng)漲QDII。其次是華安標(biāo)普石油指數(shù)和諾安油氣能源，分別上漲3.88%和3.40%。還有一些主投新興市場(chǎng)的QDII收益也不錯(cuò)，比如國(guó)投瑞銀新興市場(chǎng)股票為3.31%。

然而，在國(guó)內(nèi)QDII的一片漲聲中，歐洲基金經(jīng)理人卻在進(jìn)一步減少股票持倉。

根據(jù)路透社月度調(diào)查,受訪的20名歐洲資產(chǎn)經(jīng)理人7月平均股票倉位減至40.8%，為9年以來最低水平，此前6月股票倉位為42.2%。基金經(jīng)理7月股票持倉量在所有資產(chǎn)配置中退居第二，債券以平均41.2%的比重在投資組合中占據(jù)首位。

國(guó)內(nèi)基金經(jīng)理三季度相對(duì)樂觀

國(guó)內(nèi)國(guó)外大多數(shù)基金經(jīng)理對(duì)市場(chǎng)的一致預(yù)期是，希臘很可能退出歐元區(qū)并將爆發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，加之歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)疲軟不堪，所以對(duì)歐洲的期望一直在降低。

但招商標(biāo)普金磚四國(guó)兼全球資源基金經(jīng)理牛若磊仍對(duì)三季度態(tài)度相對(duì)樂觀。他對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，三季度是歐元區(qū)的一個(gè)時(shí)間緩和窗口，從目前交涉的情況來看，希臘、西班牙的問題也有一些讓步，在恢復(fù)措施上面有一些進(jìn)展然而最終的解決不是現(xiàn)在的這些措施可以解決的。歐元區(qū)的危機(jī)將會(huì)發(fā)展成為一個(gè)常態(tài)，這也是不可避免的事情。

“在這種情況下，只能在短期的變化中尋求機(jī)會(huì)，波段性的操作歐元區(qū)的股票。未來在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)之后，低位買入?！迸Ｈ衾诒硎?。

事實(shí)上，從QDII二季報(bào)的整體情況來看，相比一季度，呈加倉趨勢(shì)。眾祿基金研究中心研究員韋恩源表示，二季度QDII在股票配置上增加2.06%，在基金配置上增加4.56%。從QDII基金二季報(bào)來看，整體上呈現(xiàn)出小幅加倉態(tài)勢(shì)，這主要是由于一季度多個(gè)主要國(guó)家出現(xiàn)流動(dòng)性寬松，歐債危機(jī)出現(xiàn)短暫緩和，海外市場(chǎng)走勢(shì)較好，QDII基金對(duì)海外市場(chǎng)繼續(xù)改善預(yù)期上升。

一位滬上基金經(jīng)理對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇較有持續(xù)性。相比歐洲的負(fù)增長(zhǎng)，美國(guó)三季度的增長(zhǎng)有望維持在2%以上。而目前新興市場(chǎng)，如中國(guó)等都處于探底反彈的階段，機(jī)會(huì)不大。

一位華南同樣比較樂觀的QDII基金經(jīng)理也表示，7月以來他選擇加倉，但是近期又開始減持一些。倉位大概在80%～85%之間，是一個(gè)中性偏負(fù)面的倉位。事實(shí)上，在持有美國(guó)股票方面，他基本上沒有做任何操作，但對(duì)于歐元區(qū)股票，會(huì)做一些波段來獲取收益。

但牛若磊也表示，目前市場(chǎng)情況仍是變化萬千，未來如何應(yīng)對(duì)仍要看勢(shì)態(tài)發(fā)展。四季度或許又是一次QDII大考：10月，西班牙融資高峰期降至，11月，美國(guó)大選……這些因素都將讓QDII基金面臨的不確定性再次增大。