每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股大漲，收盤(pán)滬綜指漲1.96%報(bào)2380.85點(diǎn)，深綜指漲2.11%報(bào)956.48點(diǎn)，成交顯著放大。前一天弱勢(shì)的金融創(chuàng)新股龍頭浙江東日忽于上午臨收時(shí)再度漲停，中國(guó)平安等權(quán)重股也同時(shí)上拉，于是就催生了較強(qiáng)大的向上合力。

金融創(chuàng)新類個(gè)股在周二已有明顯的搖擺跡象，周三忽走強(qiáng)頗令人意外。一些市場(chǎng)人士將此歸因于一些傳言，因有消息稱國(guó)務(wù)院副總理王岐山4月19日將出席上海的“金融改革座談會(huì)”。昨上海板塊中的金山開(kāi)發(fā)、金豐投資漲停，似乎部分驗(yàn)證了傳言。另有傳聞稱，“券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)大會(huì)”已確定于5月6日召開(kāi)。周三券商股大漲，東吳證券漲停。

其他方面消息也偏好，隔夜歐美股市大漲，IMF上調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，再有就是印度意外降息并提升投資者對(duì)我國(guó)也將放松貨幣政策的預(yù)期。

目前機(jī)構(gòu)和專家們要么預(yù)測(cè)首季經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底，要么預(yù)測(cè)二季度見(jiàn)底。多數(shù)機(jī)構(gòu)的操作邏輯也基于此，一般會(huì)逢低吸納些利空相對(duì)出盡的個(gè)股。投資者應(yīng)可順著這種邏輯操作，但不必迷信機(jī)構(gòu)主流觀點(diǎn)，因多年事實(shí)證明，多數(shù)機(jī)構(gòu)行為也常“詭異地”出錯(cuò)。

從他們預(yù)測(cè)的各項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，應(yīng)該是有些依據(jù)的，暫時(shí)看不到太多的不妥，所以經(jīng)濟(jì)最晚于三季度回升的機(jī)會(huì)確實(shí)較大，只是筆者仍懷疑其后經(jīng)濟(jì)仍有新低。

之所以這么說(shuō)，最主要的原因是看不到消費(fèi)方面有何實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，目前所采取的絕大多數(shù)提振消費(fèi)政策均有點(diǎn) “虛”，少數(shù)政策甚至令人沮喪，典型的如油價(jià)上漲和機(jī)場(chǎng)建設(shè)費(fèi)換個(gè)名目再收等。

經(jīng)濟(jì)回升關(guān)鍵是消費(fèi)，若再靠投資拉升，也只是使人們誤以為經(jīng)濟(jì)已經(jīng)見(jiàn)底，但其后還可能創(chuàng)出新低。此外，筆者認(rèn)為不僅投資無(wú)效，即使一些速效型的消費(fèi)刺激政策也是效果不佳。

能真正長(zhǎng)遠(yuǎn)刺激消費(fèi)的政策在于分配制度改革，而這在短期內(nèi)沒(méi)太多效果，甚至可能階段性地不利于消費(fèi)。

就以事業(yè)單位改制及呼吁中的退休金雙軌制改革來(lái)說(shuō)，若能真正實(shí)施，在短期內(nèi)既得利益者的消費(fèi)信心反可能受損，且會(huì)額外產(chǎn)生些改制和過(guò)渡成本。同時(shí)，最終必能受益的弱勢(shì)群體也一時(shí)沒(méi)能得到收益，其收益只是種“將來(lái)時(shí)”。再以近期常聽(tīng)到的“減稅呼吁”來(lái)說(shuō)，筆者認(rèn)為若不從根本上改變利益格局，那減稅的錢(qián)也只能是印錢(qián)了，所以沒(méi)實(shí)質(zhì)意義?？扇绻ㄟ^(guò)裁減冗員來(lái)省出減稅的錢(qián)，那么也暫時(shí)會(huì)不利消費(fèi)，其原理同上。

總之，只要我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入治本階段，見(jiàn)效就往往較緩慢。

然而市場(chǎng)一般只重眼前，波段操作的人應(yīng)相對(duì)最多，所以不太關(guān)心太遠(yuǎn)的事，甚至還樂(lè)見(jiàn)一些“強(qiáng)心針”。因此，目前投資者應(yīng)可順著主流思路去操作，只是心里得留一絲清醒，不必過(guò)度激進(jìn)，小心不要將中短線波段操作搞成長(zhǎng)期投資。

就短期走勢(shì)而言，因昨消息面明顯偏好，而這可能部分地掩蓋了主力動(dòng)機(jī)，其操盤(pán)決心也暫難充分顯示，所以大盤(pán)得再經(jīng)歷些考驗(yàn)才能使主力的決心進(jìn)一步展現(xiàn)。筆者認(rèn)為浙江東日在未來(lái)兩天極可能再度震蕩，主力信心將得到些檢驗(yàn)。