巴曙松（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(zhǎng)）

從金融市場(chǎng)的發(fā)展歷程看，在過(guò)去的數(shù)十年中，西方發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和部分發(fā)展中國(guó)家先后實(shí)現(xiàn)了利率市場(chǎng)化，對(duì)其各自的金融體系，尤其是對(duì)銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。中國(guó)于1996年拉開了利率市場(chǎng)化改革的大幕，時(shí)至今日已到攻堅(jiān)階段。

可以預(yù)期的是，當(dāng)存貸款利率市場(chǎng)化后，商業(yè)銀行從管制利率的保護(hù)傘下釋放出來(lái)，進(jìn)行市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)。這種優(yōu)勝劣汰的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制必然淘汰掉整體經(jīng)營(yíng)管理能力較低的銀行，而在市場(chǎng)上仍占有一席之地的商業(yè)銀行也會(huì)通過(guò)各種手段進(jìn)行擴(kuò)張，以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。這些都可能帶來(lái)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量的下降和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的變化。

理論上說(shuō)，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)集中度的影響主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：

一方面，由利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的階段性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)增加銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性。而過(guò)度激烈的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)和存貸款利差縮小的壓力，也會(huì)對(duì)銀行的盈利帶來(lái)一定的挑戰(zhàn)。因此利率市場(chǎng)化往往會(huì)導(dǎo)致行業(yè)中最脆弱的銀行破產(chǎn)，進(jìn)而起到增加行業(yè)集中度的作用。例如1980~1985年美國(guó)逐步放開儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)所能提供的存貸款利率（即取消“Q條例”）后，由于利率上升，銀行被迫提供更高的利率來(lái)吸引更多的存款，但這些銀行資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)項(xiàng)主要是低利率時(shí)期發(fā)放的30年低利率固定抵押貸款，許多美國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債出現(xiàn)嚴(yán)重的持續(xù)錯(cuò)配。因此當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹而大幅加息時(shí)，導(dǎo)致銀行巨額虧損，在接下來(lái)的幾年更有超過(guò)1000個(gè)儲(chǔ)蓄和貸款機(jī)構(gòu)宣布破產(chǎn)，其總資產(chǎn)超過(guò)5000億美元。

另一方面，利率市場(chǎng)化所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，也會(huì)促進(jìn)銀行增強(qiáng)利率預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)管理能力和定價(jià)能力，給適應(yīng)能力強(qiáng)、新業(yè)務(wù)開發(fā)創(chuàng)新能力高的銀行帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，特別是中小銀行的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)可能使處于行業(yè)統(tǒng)治地位的大銀行市場(chǎng)份額降低，起到降低銀行業(yè)集中度的作用。

在具體的影響效果上，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行業(yè)集中度的這兩方面影響是同時(shí)存在的。

從美日兩國(guó)的利率市場(chǎng)化進(jìn)程可以得出結(jié)論：利率市場(chǎng)化改革可能會(huì)造成銀行業(yè)總體數(shù)量的減少，并且對(duì)行業(yè)集中度也會(huì)有一定的影響，使行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

具體到中國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際，一方面，銀行業(yè)現(xiàn)有的集中程度已經(jīng)較高，大型股份制商業(yè)銀行的市場(chǎng)占比達(dá)到2/3以上。由此，參照發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)驗(yàn)，預(yù)計(jì)利率市場(chǎng)化將進(jìn)一步加大中國(guó)商業(yè)銀行的行業(yè)集中程度。另一方面，由于部分中小銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力可能不足以應(yīng)對(duì)利率自由化帶來(lái)的沖擊，因此中國(guó)銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化推進(jìn)的過(guò)程中要做好風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)案，除了銀行自身應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力和定價(jià)能力以外，整個(gè)銀行業(yè)也要建立健全市場(chǎng)退出機(jī)制，積極建立存款保險(xiǎn)制度，以建立和維持健康的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。