每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周四A股上漲，滬綜指收漲1.06%報2420.28點，深綜指漲1.34%報980.02點，成交微縮。滬綜指的2418點頸線已經(jīng)收復(fù)，后市應(yīng)還能爭奪。至于深市，其走勢極強(qiáng)，并無頭部跡象。

從盤面看，權(quán)重類股企穩(wěn)反彈，小市值個股表現(xiàn)仍佳，合力促成了股指上揚。具體而言，隔夜歐美股市上漲、養(yǎng)老金入市傳言、預(yù)期今日公布的CPI數(shù)據(jù)較低等都為助漲因素。但相比之下，股指短期內(nèi)超跌才是內(nèi)生性力量。

深市新上兩新股，被“新規(guī)”限制頂多只能于盤中較開盤價漲跌10%，或換手50%。由于兩只股票早盤即換手超50%，停牌至最后3分鐘復(fù)牌，最后集合競價仍強(qiáng)。若無特別意外，兩只新股尾盤的強(qiáng)勢已決定了今日將繼續(xù)高開。

“新規(guī)”對某些新股爆炒行為會有奇效，但最終仍可能有問題，比如該措施其實有利于護(hù)盤主力。大家知道，以前大股東或承銷商暗中于首日護(hù)盤有些不便，當(dāng)天其無法吐出早盤買入籌碼?，F(xiàn)在好了，只需護(hù)盤1小時，臨收再護(hù)盤令其保持強(qiáng)勢，次日高開后于早盤吐出即可。

筆者認(rèn)為，“T+0”能減少交易所監(jiān)管成本，且能阻止新股首日盤中猛漲，簡單的事何苦弄得復(fù)雜？1996年年底之前就是“T+0”制度，也無漲跌停板。事實證明，“T+0”并沒什么大問題，但沒有漲跌停卻有些問題。

記得當(dāng)時常有漲跌20%~30%個股，每天約4~5家。極端的也有，如延中（現(xiàn)方正科技）之類盤中漲跌幅奇大。當(dāng)時股票僅上百家左右，若放于現(xiàn)在，問題可能更大。因此筆者認(rèn)為，漲跌停板是應(yīng)保留的，但“T+1”完全沒有必要。

股票原不該實施“T+1”，而以前的權(quán)證除最后交易日外，其實應(yīng)實施“T+1”，但事實卻倒了過來，不知為何。事實是：股票為“T+1”，權(quán)證是“T+0”，所以權(quán)證就有交易制度的溢價，價更高后券商創(chuàng)設(shè)時就會更爽。不妨設(shè)想：如果當(dāng)初股票也是“T+0”，那誰還炒一文不值的認(rèn)沽證??？

今日投資者可關(guān)注中國交建上市，還可關(guān)注我國2月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布。在經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面，發(fā)改委官員此前預(yù)測，CPI漲幅或繼續(xù)下行，降至3%左右。如數(shù)據(jù)果然奇低，那么儲蓄逃離銀行情況或好轉(zhuǎn)，銀行用于放貸資金會多些，管理層刺激經(jīng)濟(jì)的膽量也會大些，綜合而言將對A股產(chǎn)生利好。

預(yù)計未來兩三周機(jī)構(gòu)或邊打邊撤，不排除小幅上拉甚至創(chuàng)新高機(jī)會，但上檔空間有限。操作方面，未來無論股指是否有新高可看，投資者都應(yīng)控制倉位，這主要是因以下幾個原因：

首先，這幾年調(diào)整常發(fā)生在4月份，今年公司報表較前幾年更差，故理應(yīng)謹(jǐn)慎，適當(dāng)打些提前量也是可以的。

其次，這幾天美元走得頗強(qiáng)，人民幣在小幅貶值，這應(yīng)是看跌信號，除非該匯率方面的趨勢能被迅速扭轉(zhuǎn)。

第三，高收益率債券的推出或早于預(yù)期，這自將提供投資方面的新選擇，中線恐分流股市資金。

第四，上海建設(shè)國際金融市場開始發(fā)力，且國際板早晚將出，所以這種環(huán)境下立法和監(jiān)管必較以前嚴(yán)格，比如退市制度被倒逼推出等。

最后，我國調(diào)低經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，這已基本封住許多大盤股的向上空間，畢竟主流機(jī)構(gòu)和游資不同，一般不會用蠻力拉升。