每經(jīng)記者  劉明濤

        時(shí)隔兩個(gè)月、期間三度延期復(fù)牌，蓉勝超微（002141，前收盤價(jià)14.98元）此次籌劃重大資產(chǎn)重組可謂一波三折，而從計(jì)劃收購(gòu)上海楊行銅材有限公司（以下簡(jiǎn)稱楊行銅材）95.99%，到最終的100%股權(quán)收購(gòu)，蓉勝超微完善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的決心可見一斑。

        今日（6月24日），蓉勝超微終于公布非公開發(fā)行預(yù)案。公司與楊行資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司、倪林根、姜?jiǎng)俜肌⒛咴?、倪浩和新寶山資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司于6月21日簽訂了《框架協(xié)議》，擬采用非公開發(fā)行股份的方式，購(gòu)買上述股東合計(jì)持有的楊行銅材100%股權(quán)。此次交易以今年4月30日為基準(zhǔn)日，擬購(gòu)買的楊行銅材合計(jì)100%股權(quán)的賬面值約3.16億元，預(yù)估值為10.27億元；發(fā)行基準(zhǔn)價(jià)為3.17元/股，預(yù)計(jì)非公開發(fā)行股份數(shù)量約為7798萬股。

        蓉勝超微表示，公司與楊行銅材均從事以銅為原材料的電磁線產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，但是兩者產(chǎn)品的規(guī)格、用途和客戶群體存在較大差異，此次交易完成后，將擴(kuò)大公司的產(chǎn)品線范圍，可以通過原材料成本協(xié)同控制，充分發(fā)揮各自的精益生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)由于兩者面對(duì)的客戶在宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)過程中的互補(bǔ)性，有利于增強(qiáng)本公司業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。

        歷時(shí)兩個(gè)月，收購(gòu)全部楊行銅材100%股權(quán)，該公司對(duì)蓉勝超微的吸引力到底在哪里呢？

        據(jù)了解，楊行銅材是以生產(chǎn)高電壓、大容量變壓器用電磁線為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的專業(yè)制造企業(yè)，目前該公司正處于穩(wěn)定增長(zhǎng)期，主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，盈利能力強(qiáng)。而其主要產(chǎn)品電磁線的銷售價(jià)格采用銅價(jià)加加工費(fèi)方式計(jì)算，2008年~2009年?duì)I業(yè)收入受銅價(jià)波動(dòng)影響較大，但凈利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，由2008年的8759.31萬元增長(zhǎng)到2009年的1.05億元，增幅高達(dá)19.80%，2010年1~4月實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)則已高達(dá)3856.98萬元。

        另一方面，上海楊行的原股東承諾此次交易完成后，楊行銅材2010年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于8217萬元，2011年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于7790萬元，2012年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于8894萬元。如果預(yù)計(jì)收益數(shù)與實(shí)際盈利存在差額，則將進(jìn)行補(bǔ)償。

        值得關(guān)注的是，蓉勝超微近幾年經(jīng)營(yíng)狀況并不理想，除了2007年凈利潤(rùn)達(dá)到2910.32萬元，該公司2008年和2009年連續(xù)兩年凈利潤(rùn)均不足500萬元，而今年一季度，蓉勝超微凈利潤(rùn)也只達(dá)到126.66萬元。

        業(yè)內(nèi)人士稱，單從楊行銅材的盈利情況來看，其經(jīng)營(yíng)狀況遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于蓉勝超微，因此，此次股權(quán)收購(gòu)，將對(duì)蓉勝超微今年業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極影響，凈利潤(rùn)或?qū)?shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。



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