每經(jīng)記者  鄭步春

        A股周五震蕩后小漲，滬綜指漲0.19%報(bào)3189.74點(diǎn)，深綜指漲0.74%報(bào)1084.39點(diǎn)，成交量縮小。鋁業(yè)股幾乎全線漲停，鋼鐵股走勢(shì)上佳，煤炭股爭(zhēng)先恐后。另外，剛剛上市的家潤(rùn)多早盤一度沖至42元，這使事前為其估價(jià)的各券商及咨詢公司  “顏面無(wú)存”，這些公司一般估價(jià)位于二十幾元，低的僅為十幾元，也即“破發(fā)”，預(yù)測(cè)得最高的一家也只預(yù)測(cè)到30元。

        從最近發(fā)行和上市的三個(gè)新股來(lái)看，基本上屬于一步到位，一級(jí)市場(chǎng)將“油水”幾乎揩光，二級(jí)市場(chǎng)只能在很小空間內(nèi)折騰差價(jià)，連清湯也喝不到。投資者中簽此類新股，既然開盤價(jià)很離譜，那么多數(shù)情況下應(yīng)考慮拋貨，如果耐心奇好，那么可觀察最初五分鐘走勢(shì)，若換手達(dá)30%以上或可再看一看，這種高換手有點(diǎn)異常，預(yù)示有主力運(yùn)作。

        鋁業(yè)股走勢(shì)與內(nèi)盤期貨背離，昨滬銅微跌、滬鋁、滬鋅雖然上漲，但幅度極有限。當(dāng)然，股票走勢(shì)未必等同期貨，因市場(chǎng)預(yù)期鋁業(yè)類公司未來(lái)盈利機(jī)會(huì)增加。筆者認(rèn)為，鋁這一金屬有可能藏有玄機(jī)，因該品種產(chǎn)能非常大，一旦漲價(jià)并使鋁類股有盈利機(jī)會(huì)，供給就可能對(duì)價(jià)格構(gòu)成極大壓制，所以基本可以說(shuō)鋁或鋁類股是“最難上漲”的品種，所以這就可能存在些“指標(biāo)意義”。從技術(shù)分析角度講，最難漲的股票上漲并不完全是好事，這意味著其他股票太高，難以吸引買盤，饑渴難耐的資金不約而同“將就”去買漲幅偏小的股票，即使他們也明白“股不漲自然會(huì)有不漲的原因”。

        美股本周大幅反彈，表面上是利好，但實(shí)際不然。投資者不妨去看近一年來(lái)中美股市對(duì)比圖，真正同步情況并不多。主要是因?yàn)槊绹?guó)股市的漲跌和經(jīng)濟(jì)更密切相關(guān)，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)好時(shí)易漲，反之易跌，而我們從某種程度上講就復(fù)雜得多，并不能“時(shí)時(shí)”反映宏觀經(jīng)濟(jì)。

        本周我國(guó)公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示“保八”基本不成問(wèn)題，那么股市的問(wèn)題也就來(lái)了，最大的問(wèn)題是追加經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃已基本不能預(yù)期，而已實(shí)施的刺激計(jì)劃是否步子邁得過(guò)大也可能重新審視。

        國(guó)債市場(chǎng)已將這種隱憂完全反映出來(lái)，上交所的國(guó)債指數(shù)昨再跌，迄今為八連陰。這其中有大盤新股發(fā)行因素，也因?yàn)槭袌?chǎng)對(duì)宏觀緊縮預(yù)期  “小有提高”。從1999年刺激經(jīng)濟(jì)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，當(dāng)產(chǎn)能繼續(xù)提升時(shí)，如果外需并不能及時(shí)提振，未來(lái)隱患、尤其是商業(yè)銀行方面的隱患絕不可小視。

        后市方面，滬綜指已非常接近筆者前期所說(shuō)的3250點(diǎn)關(guān)卡，再加上去年3300點(diǎn)一帶的缺口關(guān)卡，加上大盤股發(fā)行且貸款失速所帶來(lái)?yè)?dān)憂，股指所承受壓力極大，雖然股指短線或還有些上漲慣性。操作上，投資者應(yīng)有所收斂，謹(jǐn)慎為主。



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