每經(jīng)記者  鞏萬(wàn)龍  發(fā)自深圳

        伴隨著行情的回暖，一切都是那么的順風(fēng)順?biāo)?月以來(lái)，截至昨日收盤(pán)，大盤(pán)漲幅已高達(dá)11.65%，在這種良好的氛圍下，基情高漲，3月已成立的股基募資規(guī)模高達(dá)150億元，這將對(duì)A股的資金面提供新的支持。

        近期新基金發(fā)行一路凱歌，股基首發(fā)規(guī)模突破20億元再也不是什么稀罕事兒了。剛剛結(jié)束發(fā)行的易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先、嘉實(shí)量化核心和興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)3只基金，總計(jì)募集資金近百億。截至上周末，3月發(fā)行的8只股票方向基金總計(jì)募資150億。

        在A股普漲的行情下，這百億資金又將劍指何方呢？或許我們可以從這些新基金擬任基金經(jīng)理的市場(chǎng)看法中找到一些蛛絲馬跡。

建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)考手藝

        繼工銀瑞信滬深300指數(shù)基金發(fā)行之后，新基金發(fā)行順風(fēng)順?biāo)装l(fā)規(guī)模突破10億、20億、30億。由于近期市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)凸顯，人氣逐漸聚集，新基金首發(fā)份額也大大超出市場(chǎng)預(yù)料。

        昨日，嘉實(shí)量化核心公告稱，公司首發(fā)募資約29.6億元。據(jù)悉，上周五結(jié)束發(fā)行后，易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先和興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)分別拿下41億和20億的首發(fā)份額。三只基金總計(jì)拿下90多億元的首發(fā)規(guī)模。

        如果加上本月募資的南方和鵬華滬深300指數(shù)基金、民生加銀品牌藍(lán)籌、中銀行業(yè)優(yōu)選和國(guó)海成長(zhǎng)動(dòng)力等5只基金，這8只股票方向基金首發(fā)規(guī)?？傆?jì)將突破150億。

        然而，面對(duì)個(gè)股普遍50％~100％的漲幅，新基金的“彈藥”雖多，但倉(cāng)位很輕，尋找建倉(cāng)目標(biāo)和最佳的建倉(cāng)時(shí)間窗口，是擺在新基金面前最大的難題。近期股市活躍主要是流動(dòng)性充裕而并非基本面好轉(zhuǎn)，這使得新基金建倉(cāng)極為謹(jǐn)慎。

        今年3月初成立的工銀瑞信滬深300、光大寶德信精選和諾安成長(zhǎng)三只基金，本月初幾乎沒(méi)有建倉(cāng)。直到上周才開(kāi)始逐漸建倉(cāng)，截止上周五，三只基金單位凈值分別僅上漲0.7%、0.5%和0.87%?？磥?lái)倉(cāng)位依然很低。

        即使老基金也同樣保守，一些規(guī)模在百億之上的老基金更是犯愁建倉(cāng)的時(shí)機(jī)。“我們認(rèn)為經(jīng)濟(jì)并不會(huì)像目前股市所反映的那么快速?gòu)?fù)蘇，中間肯定會(huì)有波折，時(shí)刻保持清醒的頭腦，不會(huì)吃大虧。”興業(yè)趨勢(shì)基金經(jīng)理張慧萍如此表示，今年的操作中，沒(méi)有大幅度提升倉(cāng)位，但在投資方向上也適當(dāng)參與了主題類投資。

        然而，易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先基金經(jīng)理伍衛(wèi)認(rèn)為，在短期回調(diào)和后市結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的雙重預(yù)期下，新基金將獲得建倉(cāng)良機(jī)，因?yàn)檫@意味著低成本買(mǎi)入獲利機(jī)會(huì)，而老基金則因?yàn)閭}(cāng)位已高，有可能隨股市回調(diào)而凈值下跌。

選股目標(biāo)鎖定三大范圍

        如果說(shuō)新基金犯愁建倉(cāng)時(shí)機(jī)，那么未來(lái)6個(gè)月時(shí)間，新基金選擇哪些行業(yè)和哪些個(gè)股或許比建倉(cāng)時(shí)機(jī)更重要。去年四季度，基金建倉(cāng)的品種或?qū)⒃俣瘸蔀樾禄鹎嗖A的建倉(cāng)目標(biāo)，即滯漲的大盤(pán)藍(lán)籌股、超跌周期股和主題性投資品種。

        根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，去年四季度，新基金建倉(cāng)的前五大板塊為機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥、金融、地產(chǎn)和商業(yè)零售，這五大板塊占基金凈值比例在2.3%~5.9%區(qū)間內(nèi)。個(gè)股主要有：特變電工、中國(guó)平安、北京銀行、蘇寧電器、中信證券、東方電氣、萬(wàn)科和保利地產(chǎn)等。

        從上述個(gè)股分析，新基金無(wú)外乎要從大盤(pán)藍(lán)籌股、超跌股和主題投資機(jī)會(huì)三大目標(biāo)中選擇目標(biāo)。記者發(fā)現(xiàn)，興業(yè)基金去年大幅增持了超跌股和受益政策刺激的個(gè)股，包括銀行、保險(xiǎn)、消費(fèi)、醫(yī)藥和基建行業(yè)，如招行、浦發(fā)、民生、中國(guó)中鐵和中國(guó)神華等；而興業(yè)社會(huì)責(zé)任更偏愛(ài)于有主題投資機(jī)會(huì)的超跌股，如中化國(guó)際、復(fù)星醫(yī)藥、煙臺(tái)萬(wàn)華、攀鋼鋼釩、江蘇國(guó)泰等品種。

        興業(yè)有機(jī)增長(zhǎng)基金的擬任經(jīng)理陳揚(yáng)帆曾表示，在本輪反彈中，醫(yī)藥、食品、飲料等由于與市場(chǎng)熱點(diǎn)較遠(yuǎn)，反彈步伐相對(duì)稍慢一些，但在未來(lái)的市場(chǎng)中，主題性投資機(jī)會(huì)還將延續(xù)，藍(lán)籌股將有投資機(jī)會(huì)，而新能源也會(huì)有好表現(xiàn)。

        伍衛(wèi)表示看好醫(yī)藥板塊，因?yàn)槭芎暧^影響小，盈利前景廣闊，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，而建材、工程機(jī)械等受惠國(guó)家資金投入和政策支持，也會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)。





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