每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜趙云    

在資本市場的喧囂中，銀行股宛如一顆璀璨的明珠，吸引著眾多投資者的目光。而近期，銀行股更是成為了資金競相追逐的焦點，那么，究竟是誰在背后瘋狂掃貨呢？

答案或許會讓你大吃一驚——保險資金正成為這場銀行股搶購熱潮中的主力軍。

銀行股：險資眼中的“香餑餑”

分析人士指出，在當(dāng)前的金融市場環(huán)境下，10年期國債利率持續(xù)走低，已跌破2%的關(guān)口。這一現(xiàn)象使得保險資金面臨著前所未有的資產(chǎn)荒困境。在傳統(tǒng)的固定收益類資產(chǎn)收益不斷下滑的情況下，保險資金迫切需要尋找新的投資渠道，以實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。而銀行股，因其獨特的穩(wěn)健性和持續(xù)分紅的特性，成為了保險資金眼中的“香餑餑”。

長江證券研究所的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，也揭示了保險資金對銀行股的青睞程度。截至今年一季度（扣除關(guān)聯(lián)方持股），保險機構(gòu)重倉持有的A股銀行股市值已高達2657.8億元，在其重倉行業(yè)配置中占比達到 45.05%，這一比例遠遠領(lǐng)先于其他行業(yè)。這一數(shù)據(jù)充分表明，銀行股已成為保險資金資產(chǎn)配置中的核心組成部分。

險資多次舉牌港股銀行股

更為引人注目的是，保險資金對港股銀行股表現(xiàn)出了更為強烈的偏愛。

截至6月末，險資共進行了19次舉牌，涉及16家公司，其中舉牌港股13次；行業(yè)分布上看，今年舉牌19次中9次舉牌銀行股，其中7次舉牌港股銀行。

比如平安人壽，就是舉牌銀行股的絕對主力，今年已有7次舉牌。今年內(nèi)，平安人壽兩次舉牌農(nóng)行和郵儲銀行H股。舉牌之后，平安人壽持有農(nóng)業(yè)銀行H股比例達到10.38%，持有郵儲銀行H股持股比例達到10.05%。

今年6月17日，平安人壽再次舉牌招行H股，這已是今年第三次舉牌招行，舉牌之后，其持有招行H股達到其H股股本的15%。

此外，瑞眾人壽舉牌了中信銀行H股；新華保險舉牌了杭州銀行A股等等。

而就在6月末，弘康人壽近期舉牌了鄭州銀行H股，這也成為今年以來險資的第20次舉牌動作。

據(jù)長江證券研究所統(tǒng)計，保險重倉股行業(yè)分布比較上看，最新重倉行業(yè)邊際變化不大，銀行、交運、電信業(yè)務(wù)等行業(yè)持倉占比均有所上升，公用事業(yè)、新能源等略有下滑，食品飲料延續(xù)持倉占比下滑趨勢。根據(jù)進入上市公司前十大持有人的保險機構(gòu)統(tǒng)計，截至一季度末銀行參考持有市值為2657.8億元，持倉占比達45.05%。

在港股恒生金融指數(shù)中權(quán)重靠前的7只銀行股，保險資金在相關(guān)標(biāo)的上持倉參考市值達到5600億元，除去一般法人外占比接近市值占比超過58%，這也從側(cè)面反映了保險資金對港股金融類個股的偏好。

另一個數(shù)據(jù)也較為直觀。從2025年保險投資余額一季度數(shù)據(jù)來看，保險公司股票合計持倉市值約為2.8萬億左右，上述7只港股銀行股持倉市值已經(jīng)占到保險資金股票存量權(quán)重的20%左右，集中度相對較高。

公募基金主動增配銀行股

除了保險機構(gòu)外，公募基金也在這場銀行股投資熱潮中扮演著重要角色。長期以來，公募基金對銀行股的配置比例一直處于較低水平。但從最新披露的基金一季報來看，這一情況正在發(fā)生顯著改變。多只基金產(chǎn)品紛紛加大了對銀行股的配置力度，Wind數(shù)據(jù)顯示，主動型基金銀行持倉比例由2024年底的3.72%升至4.0%。這一數(shù)據(jù)的變化，反映了公募基金對銀行股投資價值的重新審視和認可。

與此同時，被動投資的指數(shù)基金也成為了銀行股投資的一股強大力量。數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)被動指數(shù)基金增配銀行股的規(guī)模已超過了500億元。指數(shù)基金的大規(guī)模增配，進一步推動了銀行股市場需求的增長，為銀行股股價的上漲提供了有力的支持。

在保險、公募等機構(gòu)投資者的不斷買入下，今年以來A股銀行股和港股銀行股均表現(xiàn)強勢。以下是今年以來部分A股銀行股的漲幅榜：

部分港股銀行股今年表現(xiàn)：

從漲幅榜中可以看出，眾多銀行股在今年以來都取得了顯著的漲幅，這不僅體現(xiàn)了市場對銀行股的高度認可，也反映了保險、公募等機構(gòu)投資者的買入行為對銀行股股價的積極影響。

保險資金和公募基金等機構(gòu)投資者對銀行股的大規(guī)模買入，是基于對當(dāng)前市場環(huán)境和銀行股投資價值的深刻理解和判斷。在未來，隨著市場環(huán)境的變化和銀行股自身優(yōu)勢的不斷凸顯，銀行股有望繼續(xù)吸引更多的資金流入，成為資本市場中的重要投資熱點。但投資者在關(guān)注銀行股投資機會的同時，也應(yīng)充分認識到市場風(fēng)險，謹慎做出投資決策。

封面圖片來源：圖片來源：視覺中國-VCG211415728314