7月8日早盤，A股市場早盤沖高，北美算力鏈走強，英偉達產(chǎn)業(yè)鏈、電路板、蘋果概念表現(xiàn)活躍。截至10點12分，5G通信ETF（515050）漲2.7%，持倉股景旺電子漲超9%，工業(yè)富聯(lián)、滬電股份、太辰光等跟漲。截至發(fā)文，該ETF盤中成交額超1億元，漲幅位居全市場ETF前列。

資料顯示，5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，是目前全市場規(guī)模最大的5G通信主題ETF。深度聚焦英偉達、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋了多個AI算力、6G、消費電子、PCB、通信設(shè)備、服務(wù)器、光模塊、物聯(lián)網(wǎng)等細分行業(yè)的龍頭個股，截至7月6日，PE估值為29.45倍，位于近10年35%的估值分位，即比65%以上的區(qū)間都要便宜。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

興業(yè)證券策略團隊分析，6月以來，盡管AI板塊整體修復，但內(nèi)部卻出現(xiàn)兩個明顯的分化。一方面，以PCB、光模塊為代表的上游算力硬件開始跑贏中游軟件服務(wù)&下游端側(cè)應(yīng)用；另一方面，上游算力硬件內(nèi)部，以“易中天”為代表的北美算力鏈大幅跑贏中芯國際、寒武紀等為代表的國產(chǎn)算力鏈。兩大分化背后的核心是業(yè)績。隨著關(guān)稅擔憂緩和，疊加北美云廠商重申加碼AI資本開支、明年海外光模塊需求指引逐步清晰等因素催化，北美算力鏈中光模塊、PCB業(yè)績確定性增強，Q2以來北美算力鏈業(yè)績迎來大幅上修。