每經(jīng)AI快訊，中信建投證券研報(bào)稱(chēng)，北美四大云廠(chǎng)商相繼發(fā)布一季度財(cái)報(bào)，資本開(kāi)支持續(xù)高速增長(zhǎng)，AI需求保持旺盛。四家云廠(chǎng)商總capex為773億美元，同比增長(zhǎng)62%。四家云廠(chǎng)商對(duì)于2025年資本開(kāi)支的指引保持樂(lè)觀(guān)，谷歌、亞馬遜、微軟表示年初資本開(kāi)支指引保持不變，Meta將全年資本開(kāi)支由上季度指引的600億—650億美元上調(diào)至640億—720億美元，打消了之前市場(chǎng)對(duì)于北美云廠(chǎng)今年capex的擔(dān)憂(yōu)。隨著年報(bào)與一季報(bào)的落地，通信行業(yè)中以光模塊為代表的海外算力鏈表現(xiàn)亮眼，國(guó)產(chǎn)算力、物聯(lián)網(wǎng)通信模組表現(xiàn)也較好。建議重點(diǎn)關(guān)注：一是2024年及2025年一季度業(yè)績(jī)?cè)鏊俪掷m(xù)強(qiáng)勁、估值較低的個(gè)股；二是優(yōu)質(zhì)紅利資產(chǎn)電信運(yùn)營(yíng)商；三是需求有望逐步恢復(fù)，業(yè)績(jī)和估值可能修復(fù)的軍工通信與海纜板塊。