每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

4 月 11 日 ，華 峰 化 學(xué)（SZ002064，股價(jià)6.86元，市值337.45億元）公布了總金額達(dá)60億元的關(guān)聯(lián)并購(gòu)計(jì)劃。

華峰化學(xué)稱(chēng)，其擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)浙江華峰合成樹(shù)脂有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華峰合成樹(shù)脂）100%股權(quán)和浙江華峰熱塑性聚氨酯有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華峰熱塑）100%股權(quán)。

記者注意到，此次華峰化學(xué)對(duì)兩家標(biāo)的公司的并購(gòu)估值，合計(jì)較賬面價(jià)值增值約50億元。

收購(gòu)構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易

華峰化學(xué)稱(chēng)，本次交易的交易對(duì)方華峰集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華峰集團(tuán)）為公司控股股東，交易對(duì)方尤小平為公司實(shí)際控制人，交易對(duì)方尤金煥、尤小華為公司關(guān)聯(lián)自然人，均為公司關(guān)聯(lián)方，本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

據(jù)華峰化學(xué)公告，公司擬向華峰集團(tuán)、尤小平、尤金煥、尤小華發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的華峰合成樹(shù)脂100%股權(quán)；擬向華峰集團(tuán)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)其持有的華峰熱塑100%股權(quán)。

華峰化學(xué)介紹稱(chēng)，華峰合成樹(shù)脂主營(yíng)業(yè)務(wù)為革用聚氨酯樹(shù)脂及相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及資源再生服務(wù)、聚酯多元醇加工服務(wù)等。華峰熱塑主要從事熱塑性聚氨酯彈性體的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，截至2024年底，華峰合成樹(shù)脂的所有者權(quán)益約6.66億元。2024年，華峰合成樹(shù)脂實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約32.3億元，凈利潤(rùn)約3.4億元。截至2024年底，華峰熱塑的所有者權(quán)益約3.4億元。2024年，華峰熱塑實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約31.8億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.6億元。

如果收購(gòu)能夠在2025年完成，相關(guān)方承諾華峰合成樹(shù)脂2025年至2027年的凈利潤(rùn)（以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為準(zhǔn)，下同）合計(jì)不低于9.67億元；承諾華峰熱塑2025年至2027年的凈利潤(rùn)合計(jì)不低于6.04億元。

評(píng)估增值約50億元

坤元資產(chǎn)評(píng)估有限公司對(duì)此次華峰化學(xué)的兩家并購(gòu)標(biāo)的進(jìn)行了評(píng)估。其中，對(duì)華峰合成樹(shù)脂采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法進(jìn)行評(píng)估，最終采用收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估值。華峰合成樹(shù)脂股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值約為40.45億元，與合并報(bào)表口徑的歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價(jià)值相比，評(píng)估增值約33.78億元，增值率為506.96%。

對(duì)華峰熱塑采用了資產(chǎn)基礎(chǔ)法、收益法進(jìn)行評(píng)估，最終選用收益法評(píng)估結(jié)果作為評(píng)估值。華峰熱塑公司股東全部權(quán)益的評(píng)估價(jià)值約為19.63億元，與合并報(bào)表口徑的歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價(jià)值相比，評(píng)估增值約16.24億元，增值率為478.49%。

記者注意到，上述兩家標(biāo)的公司合計(jì)評(píng)估增值約50億元。

華峰化學(xué)稱(chēng)，參考評(píng)估值，經(jīng)交易各方協(xié)商確定，華峰合成樹(shù)脂100%股權(quán)的交易價(jià)格確定為40.4億元，華峰熱塑100%股權(quán)的交易價(jià)格確定為19.6億元。

“公司董事會(huì)認(rèn)為本次交易事項(xiàng)中所選聘的評(píng)估機(jī)構(gòu)具有獨(dú)立性，評(píng)估假設(shè)前提合理，評(píng)估方法與評(píng)估目的具有相關(guān)性，評(píng)估定價(jià)公允。”華峰化學(xué)表示，本次交易是控股股東華峰集團(tuán)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源整合過(guò)程中的重要一環(huán)，華峰集團(tuán)將有效整合旗下聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)資源，實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，逐步實(shí)現(xiàn)上市公司聚氨酯產(chǎn)業(yè)一體化發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)。