人民日報重磅發(fā)聲，表示將以超常規(guī)力度提振國內消費，加快落實既定政策，并適時出臺一批儲備政策。在“超常規(guī)力度提振消費”預期下，家電以舊換新政策或將加碼，成促消費重要抓手。 今日家電板塊強勢反彈，相關ETF——家電ETF（159996）大漲超4%。 超常規(guī)提振消費，家電銷售有望超預期 此前，2025全國家電消費季啟動儀式召開，據(jù)介紹，商務部將進一步統(tǒng)籌線上線下渠道，優(yōu)化“政策+活動”驅動機制，放大家電以舊換新政策效應，釋放家電更新消費潛力。 商務部數(shù)據(jù)顯示，在消費品以舊換新政策拉動下，2024年8月至2025年3月，消費者購買以舊換新家電產品近9000萬臺。今年以來，以舊換新政策實現(xiàn)跨年度無縫對接，截至4月8日，消費者購買12大類家電以舊換新產品3570.9萬臺，帶動銷售1247.4億元。特殊時期，在“超常規(guī)力度提振消費”預期下，家電以舊換新政策或將持續(xù)加碼，有望持續(xù)帶動企業(yè)基本面改善。 新興國家出口穩(wěn)步發(fā)力，未來需求有望釋放 出口方面，雖然美國加征高額關稅，但是近年來我國家電企業(yè)不斷發(fā)力海外市場，在全球領先的產品力及成本競爭力下，成效逐步體現(xiàn)，在全球各區(qū)域的市占率穩(wěn)步提升。另外，當前出口關稅政策出現(xiàn)新的變化，相關機構表示不排除好轉的可能性。 海外市場來看，像東南亞、印度、非洲等地區(qū)城鎮(zhèn)化率低，家電普及率不足50%（以印度為例，空調滲透率僅6%），未來需求將持續(xù)釋放；另一方面，中國具有明顯的供應鏈優(yōu)勢，全球60%以上家電產能集中在中國，競爭優(yōu)勢明顯。 無風險收益率下降背景下，家電高股息高分紅值得關注 值得關注的是，家電龍頭企業(yè)現(xiàn)金流良好，重視股東回報，截至2025年3月底，家電板塊股息率超3%，在新“國九條”強調分紅的催化下，未來分紅率有望維持穩(wěn)定或持續(xù)提高。當前在無風險利率持續(xù)下行的背景下，家電板塊高股息、高分紅價值值得關注。 地產政策持續(xù)釋放，市場預期有望企穩(wěn) 家電板塊作為地產產業(yè)鏈的后周期，還受益于地產板塊回暖。當前一攬子房地產市場刺激政策的漸次頒布逐漸穩(wěn)定房地產市場預期，從而利好家電行業(yè)業(yè)績改善和估值抬升。 數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025年3月31日。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。