每經(jīng)編輯｜趙云    

摘要：

1、當前基本面上，金價觸及歷史高位，短期市場交易層面的波動可能放大，可能依然有回調(diào)風險；中期美聯(lián)儲大方向上維持寬松+經(jīng)濟滾動式交替下行對金價構(gòu)成的利好趨勢不變，加上地緣政治風險持續(xù)存在，特朗普目前的加征關(guān)稅、降低利率等政策主張對金價中期構(gòu)成一定利好，可持續(xù)關(guān)注、考慮逢低布局黃金基金ETF(518800)。

2、紅利風格出現(xiàn)技術(shù)性回調(diào)一方面是A股年報派息日集中在5月中旬至7月中旬，在持倉浮盈較大且派息兌現(xiàn)的情況下，容易出現(xiàn)止盈。另一方面，中報季市場對于銀行、煤炭等相對順周期板塊基本面存在擔憂，而7月中下旬衰退交易發(fā)酵，資源品價格下跌同樣對于相關(guān)板塊基本面預期造成沖擊。隨著7月金融、經(jīng)濟數(shù)據(jù)披露，市場對于未來政策落地期待強化，有望促進宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)。目前紅利仍有較好的配置價值，國內(nèi)無風險利率中期來看依然易下難上?？梢岳^續(xù)關(guān)注紅利國企ETF(510720)的投資機會。

3、在國產(chǎn)替代浪潮的推動下，國內(nèi)廠商加速布局算力芯片全產(chǎn)業(yè)鏈。國家出臺多項產(chǎn)業(yè)政策，為相關(guān)方向上的企業(yè)提供良好的政策環(huán)境。LightCounting預計用于AI集群的以太網(wǎng)光模塊在2024年將翻一番以上，并一直延續(xù)到2025年-2026年，因此未來三年內(nèi)光模塊市場的增長依然有較強的動力。目前AI應用逐步爆發(fā)，龍頭公司業(yè)績高增已持續(xù)驗證產(chǎn)業(yè)趨勢，感興趣的投資者可以關(guān)注通信ETF（515880）的布局機會。

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