每經(jīng)AI快訊，中國銀河06月12日發(fā)布研報稱：維持通信推薦（維持）評級。

一周通信板塊指數(shù)下跌，智能控制器、運(yùn)營商子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好：本周上證指數(shù)跌幅為1.15%；深證成指跌幅為1.16%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅為1.33%；一級行業(yè)指數(shù)中，通信板塊跌幅為2.46%。根據(jù)我們對于通信行業(yè)公司劃分子板塊數(shù)據(jù)，智能控制器、運(yùn)營商子板塊相關(guān)標(biāo)的表現(xiàn)較好，板塊漲幅分別為5.08%、1.17%。通信板塊個股中，上漲、維持和下跌的個股占比分別為7.63%、1.53%和90.84%。

全球光模塊TOP10：中國廠商獨(dú)占鰲頭，7家上榜：LightCounting發(fā)布的2023年全球光模塊TOP10榜單顯示，中國廠商中際旭創(chuàng)位居榜首，Coherent（Finisar）位列第二。中國廠商共7家入圍，包括中際旭創(chuàng)（第1名）、華為（第3名）、光迅科技（第5名）等。全球光模塊市場的整體收入從2022年的110億美元小幅下降至2023年的109億美元，預(yù)計(jì)2024年的收入增長率將達(dá)到27%，主要得益于400G和800G數(shù)通光模塊的需求擴(kuò)大，特別是來自英偉達(dá)、谷歌和亞馬遜的訂單需求對收入增長起到了關(guān)鍵作用。此外，YOLEGroup預(yù)測，2024年AI驅(qū)動的光模塊銷量將同比增長45%。運(yùn)營商方面，中國移動作為中國時空信息集團(tuán)有限公司的股東，持有20%股份。中國時空信息集團(tuán)注冊資本40億元，于4月20日在雄安新區(qū)成立，業(yè)務(wù)涵蓋衛(wèi)星導(dǎo)航、通信和遙感信息服務(wù)；中國電信推出云算網(wǎng)一體化調(diào)度產(chǎn)品，采用先進(jìn)技術(shù)，支持算力實(shí)時、可靠、智能連接與傳輸，滿足數(shù)字化轉(zhuǎn)型需求。主設(shè)備商方面，華為折疊屏手機(jī)2024Q1出貨量同比增長257%，占35%的全球市場份額，超越三星成為出貨量冠軍；中興通訊與中國電信合作推出首款二合一5G云電腦W201DS，采用高性能處理器和5G技術(shù)，提供數(shù)據(jù)同步映射技術(shù)和應(yīng)用融合能力。整體來看，中國廠商在全球光模塊市場中占據(jù)領(lǐng)先地位，同時隨著5G和AI技術(shù)的推動，以及運(yùn)營商和主設(shè)備商的創(chuàng)新產(chǎn)品，行業(yè)整體收入和市場份額均顯示出積極的增長趨勢。

投資建議：優(yōu)選子行業(yè)景氣度邊際改善優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：數(shù)字中國等政策不斷加碼、AI新應(yīng)用持續(xù)推新的背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建有望夯實(shí)助力算力網(wǎng)絡(luò)升級，通信+新基建板塊有望預(yù)期上修。ICT基石光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，催化光模塊、溫控節(jié)能等需求進(jìn)一步增長。5G應(yīng)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)亦是未來政策及需求關(guān)注重點(diǎn)，高景氣度結(jié)合低估值是選股重點(diǎn)方向，建議關(guān)注：數(shù)字經(jīng)濟(jì)新基建：ICT相關(guān)標(biāo)的天孚通信（300394），中際旭創(chuàng)（300308），華工科技（000988）等；應(yīng)用板塊：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)華測導(dǎo)航（300627）、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)映翰通（688080）等；看好算力網(wǎng)絡(luò)基建+數(shù)據(jù)要素新空間的通信運(yùn)營商：中國移動（A+H），中國電信（A+H），中國聯(lián)通（A+H）。

風(fēng)險提示：AIGC應(yīng)用推廣不及預(yù)期的風(fēng)險；國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦的不確定性風(fēng)險；5G規(guī)模化商用推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險等。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——高管、股東頻頻“撞名”！超訊通信前五大供應(yīng)商調(diào)查：“自己人”設(shè)立公司做外協(xié)供應(yīng)商？

(記者 胡玲)

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