上周五，AI概念板塊漲跌分化，截至收盤(pán)，AI基礎(chǔ)層：數(shù)據(jù)ETF（516000）漲1.15%；云計(jì)算50ETF（516630）漲1.07%；AI產(chǎn)業(yè)鏈：人工智能AIETF（515070）漲0.97%；AI應(yīng)用層：機(jī)器人ETF（562500）漲1.14%；游戲ETF（159869）跌0.11%。近期，資金高度青睞AI應(yīng)用層，游戲ETF（159869）近5個(gè)交易日持續(xù)凈流入，累計(jì)金額超2億元。

消息面上，OpenAI和谷歌接連推出新品，從發(fā)布會(huì)上看，具體產(chǎn)品似乎各有所長(zhǎng)。以此次引起關(guān)注的AI助手為例，Astra的視覺(jué)理解能力較好，但在交互體驗(yàn)上要比GPT-4o實(shí)時(shí)演示的能力差。從整體的創(chuàng)新方向來(lái)看，以往OpenAI更側(cè)重于AI技術(shù)的突破和創(chuàng)新，谷歌則更注重生態(tài)系統(tǒng)的深化與整合，兩家公司在技術(shù)上的差距正在縮小，而且都在努力推動(dòng)AI應(yīng)用于更廣泛的場(chǎng)景。

開(kāi)源證券認(rèn)為，OpenAI推出GPT-4o及近期海內(nèi)外廠(chǎng)商頻頻發(fā)布大模型迭代升級(jí)成果，競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)或集中在多模態(tài)能力、Agent 能力和API調(diào)用成本優(yōu)化等，均為大模型應(yīng)用落地并商業(yè)化的關(guān)鍵因素，推動(dòng)AI應(yīng)用商業(yè)化空間打開(kāi)。

新一輪AI浪潮來(lái)臨，多個(gè)賽道有望受到催化：

（1）人工智能AIETF(515070)：多模態(tài)大模型大爆發(fā)，AI王者歸來(lái)

（2）云計(jì)算50ETF(516630)：AI崛起，算力先行，國(guó)產(chǎn)算力扛大旗

（3）數(shù)據(jù)ETF(516000)：大模型狂飆，數(shù)據(jù)要素助力AI新格局

（4）機(jī)器人ETF(562500)：AI賦能，具身智能浪潮來(lái)襲

（5）游戲ETF(159869)：游戲牽手AI，迎行業(yè)生產(chǎn)力變革

（6）恒生科技指數(shù)ETF(513180)：港股科技龍頭，助力AI模型迭代