2023年以來(lái)，在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇背景下，高股息防御屬性凸顯，成為資金配置的重點(diǎn)方向，今日石化ETF（159731）重倉(cāng)股中國(guó)石油漲幅超2%，盤中再創(chuàng)近5年新高；其他持倉(cāng)股中，衛(wèi)星化學(xué)、鹽湖股份、中國(guó)石化等跟漲。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H11057.CSI），該指數(shù)由中證800指數(shù)樣本股中的石化產(chǎn)業(yè)股票組成，以反映該產(chǎn)業(yè)公司股票的整體表現(xiàn)。截至2月20日，指數(shù)的股息率為3.64%。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，指數(shù)以基礎(chǔ)化工和石油石化行業(yè)為主，權(quán)重占比分別為55.9%和38.1%。從估值來(lái)看，截至2024年2月20日，指數(shù)的PE為11.99倍，PB為1.40倍。

中金公司最新研報(bào)中表示，結(jié)合基本面最新進(jìn)展，當(dāng)前全球石油基本面的偏緊狀態(tài)或仍未改變，雖然地緣局勢(shì)和寒潮結(jié)束或在短期影響價(jià)格波動(dòng)，在OPEC+于一季度維持額外減產(chǎn)計(jì)劃的基準(zhǔn)情形下，我們測(cè)算1Q2024全球石油市場(chǎng)或仍將面臨20萬(wàn)桶/天左右的供需缺口，過(guò)剩的進(jìn)一步出清或待OPEC+供應(yīng)約束在貿(mào)易市場(chǎng)中得以落實(shí)，往前看，石油可能仍是今年基本面較好的大宗資產(chǎn)。