每經(jīng)AI快訊，2024年1月11日，招商證券發(fā)布研報點評海信家電（000921）。

2024年1月8日，公司發(fā)布2024年A股員工持股計劃（草案）。

公司擬推出2024年A股員工持股計劃，首次授予的總人數(shù)不超過279人，其中董監(jiān)高為8人。股份總數(shù)不超過1392萬股，占總股本的1%，價格10.78元/股。分三年解鎖，每期解鎖比例分別為40%/30%/30%。

回購方面，公司擬回購不超過1392萬股的股票用于員工持股計劃，回購價格不超過27元每股，回購金額在1.88億-3.76億元之間。

業(yè)績目標較高，長效激勵機制健全，進一步實現(xiàn)公司員工股東利益的深度綁定。公司業(yè)績考核的目標值為2024/2025/2026年歸母凈利潤相較2022年分別+122%/+155%/+194%，對應歸母凈利潤分別為31.9/36.6/42.6億元；觸發(fā)值為2024/2025/2026年凈利潤相較2022年分別+98%/+124%/+155%，對應歸母凈利潤分別為28.4/32.1/36.6億元。若業(yè)績高于目標值則按100%解鎖；處于目標值和觸發(fā)值之間，解鎖80%；低于觸發(fā)值則不解鎖。

公司經(jīng)營持續(xù)向好，各板塊業(yè)務增長穩(wěn)健。Q3以來，公司央空增速穩(wěn)健，其中外銷繼續(xù)保持高增長。公司多聯(lián)機份額保持領先優(yōu)勢，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線，23年前11月海信系多聯(lián)機內(nèi)銷市占率19.7%；冰洗盈利能力持續(xù)改善，Q3以來外銷表現(xiàn)尤其亮眼；三電客戶不斷拓展，減虧穩(wěn)步進行，新能源客戶占比提升。

投資建議：我們預計23-25年公司歸母凈利潤分別為28.1/32.3/37.1億元，分別增長96%/15%/15%，對應估值11/10/8倍，維持“強烈推薦”評級。

風險提示：疫情反復、原材料價格大幅上漲、地產(chǎn)竣工不及預期、終端需求不及預期，員工持股計劃實施存在不確定性等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)