每經(jīng)記者｜鄭步春    每經(jīng)編輯｜趙云    

周三深滬股市下跌，北交所個股多數(shù)上漲。截至收盤，上證指數(shù)跌0.54%至2877.70點(diǎn)；深綜指跌0.76%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.99%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.74%；北證50指數(shù)漲1.01%。全A成交額僅6569億元，較周二的6870億元進(jìn)一步縮小。

開盤后A股即弱勢下跌，但在上午10時前后A50期指忽然有波急速上升，這也直接帶動了現(xiàn)貨股指急升并翻紅。由這幾個月經(jīng)驗(yàn)看，往往盤中出現(xiàn)這樣的異動，投資者就易聯(lián)想到“無形之手”，故股指當(dāng)時上沖較快。然而股指沖到紅盤后就失去了動能，其后多數(shù)時間內(nèi)，主要股指呈現(xiàn)陰跌狀態(tài)。這樣的“先揚(yáng)后抑”走勢對人氣很易構(gòu)成傷害，因?yàn)樽窛q買入者屢屢被套，給后續(xù)有意做多者一個警示。

個人覺得如果真存在護(hù)盤行為，那么應(yīng)一鼓作氣持續(xù)發(fā)力才是，零敲碎打式的護(hù)盤往往只會消磨掉銳氣，對A股走勢未必真有利了。好比上坡推車應(yīng)集中力量去推，若將力量分解成多次便可能白白耗費(fèi)了。

個股方面，食品飲料等大消費(fèi)類個股、光伏等板塊走強(qiáng)，傳媒、游戲、消費(fèi)電子、通信、互聯(lián)網(wǎng)等板塊跌幅相對稍大。近期兩只“明星股”長白山、大連圣亞出現(xiàn)分化，前者繼續(xù)漲停，后者跌6.24%。

消費(fèi)板塊上漲在這幾個月以來的行情中還是比較罕見的。消息面上，全國商務(wù)工作會議強(qiáng)調(diào)，2024年要推動消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大，完善市場和流通體系；以“消費(fèi)促進(jìn)年”為主線，辦好各類促消費(fèi)活動。此外，近期有不少大消費(fèi)類個股預(yù)告了超預(yù)期的年報業(yè)績。還有，元旦以來國內(nèi)旅游業(yè)數(shù)據(jù)應(yīng)超出多數(shù)人預(yù)期。上述這些因素均構(gòu)成大消費(fèi)板塊支撐。

2023年中國經(jīng)濟(jì)在投資及出口低迷的前提下增速仍然不錯，所以主要貢獻(xiàn)部分就是消費(fèi)，然而消費(fèi)增長卻與超低的基數(shù)相關(guān)，故市場對消費(fèi)板塊仍然不太樂觀，直到最近才有了些改善。雖然改善的程度相對有限，但因這個板塊跌幅太大，故只要稍有好消息就容易上漲。

北向資金周三小幅凈流入6.90億元。隔夜美股藍(lán)籌指數(shù)有所下跌，納指微漲，周三中國香港股市恒指跌0.57%。美元指數(shù)本周波動不大，重心微有抬高，而人民幣匯率本周暫小幅貶值，貶幅略大于美元升幅。

人民幣貶幅暫時稍大，可能的原因應(yīng)該是市場預(yù)期很快有降息或降準(zhǔn)之類措施出臺，而這可能暫時使人民幣與美元利差擴(kuò)大。本月中旬的MLF利率及20號左右的LPR利率應(yīng)能提供更多指引。

本周內(nèi)市場應(yīng)有些不確定性，主要是周四晚間美國將公布最新的12月CPI數(shù)據(jù)，以及我國將公布的12月后續(xù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。另外，周末可能還有些與地緣擾動相關(guān)的風(fēng)險因素?？赡苷且?yàn)樯鲜霾淮_定性，本周迄今A股成交相對低迷，買盤嚴(yán)重不足。

估計(jì)本周四與周五股指或許仍有些不測波動，但投資者不必過分悲觀。如果上述相關(guān)消息不太有利，我們這邊“穩(wěn)增長”措施當(dāng)有機(jī)會更早出臺；如果上述相關(guān)消息有利，超跌的A股自然也會有機(jī)會表現(xiàn)。

操作方面，我覺得無論股指如何波動，投資者一般宜考慮以逢低吸納為主。股指處于低位時，無論消息面多空，均有不少機(jī)會炒成利好，最起碼也可理解成“靴子落地”。

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