每經(jīng)AI快訊，中國銀河04月17日發(fā)布研報稱：給予機械推薦（維持）評級。

3月制造業(yè)PMI指數(shù)51.9%，保持擴張態(tài)勢：3月我國PMI指數(shù)環(huán)比回落0.7pct，但仍保持在景氣區(qū)間。各分項指標環(huán)比均有所回落，但依然處于榮枯線之上，3月制造業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為54.6%，環(huán)比下降2.1pct；新訂單指數(shù)為53.6%，環(huán)比下降0.5pct；供應商配送時間指數(shù)為50.8%，環(huán)比下降1.2pct。多重擾動基本消除疊加政策端發(fā)力，我國經(jīng)濟持續(xù)復蘇，盡管受到外需偏弱的壓制，制造業(yè)景氣水平仍保持韌性。分行業(yè)來看，裝備制造業(yè)環(huán)比上升0.5pct至53.0%，高于制造業(yè)總體，引領作用較為明顯；高技術制造業(yè)PMI下降1.6pct至51.2%。

3月挖機出口增長11%，內銷依然承壓：3月我國挖機銷量25578臺（-31%），其中國內銷售13899臺（-47.7%），出口11679臺（+10.9%）。今年1-3月共銷售挖機57471臺（-25.5%），其中出口28643臺（+13.3%）。開年以來，我國社融數(shù)據(jù)持續(xù)超預期，企業(yè)中長期貸款保持多增態(tài)勢；基建、制造業(yè)固定資產(chǎn)投資保持韌性；房地產(chǎn)投資降幅明顯收窄。隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，項目開工情況逐步好轉，基建投資保持穩(wěn)定增長，房地產(chǎn)政策現(xiàn)拐點“三支箭”有望提振供需兩端，預計2023年全年國內挖機銷量有望在2022年的基礎上持平或微降，出口繼續(xù)保持增長。

中船簽訂重大訂單，關注船舶制造板塊周期向上投資機會：4月6日，中國船舶集團與法國達飛海運集團簽訂合作協(xié)議，金額達210多億元人民幣，創(chuàng)下了中國造船業(yè)一次性簽約集裝箱船最大金額的新紀錄。這是中國船舶集團首次批量承接甲醇燃料動力箱船訂單，彰顯了中國船舶集團綜合實力，為建設世界一流船舶集團注入新動能。船舶制造子板塊年初至今漲幅超10%，板塊景氣度持續(xù)出現(xiàn)上行趨勢，累計手持船舶訂單量和累計新接船舶訂單量也持續(xù)走高，作為周期屬性較強的船舶制造行業(yè)，或將迎來新一輪發(fā)展周期。

投資建議：持續(xù)看好制造強國與供應鏈安全趨勢下高端裝備進口替代以及雙碳趨勢下新能源裝備領域投資機會。建議關注：1）機械設備領域存在進口替代空間的子行業(yè)，包括數(shù)控機床及刀具、機器人、科學儀器、半導體設備等；2）新能源領域受益子行業(yè)，包括光伏設備、風電設備、核電設備、儲能設備等；3）新能源汽車帶動的汽車供應鏈變革下的設備投資，包括一體壓鑄、換電設備、復合銅箔等。

風險提示：制造業(yè)投資低于預期，政策支持力度低于預期的風險。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——安倍遇刺不到一年，岸田又遇“爆炸襲擊”！嫌犯被捕后拒不開口…G7峰會在即，日本治安怎么了？

(記者 王瀚黎)

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